一直未見緩和的全球金融危機令投資人成了驚弓之鳥，連股神巴菲特掌管的公司也遭到波及。由于擔心巴菲特在一場指數對賭上失算，最近兩個月他所掌管的伯克希爾·哈撒韋公司的信用違約掉期(CDS)點數飆升近兩倍。伯克希爾目前擁有AAA的頂級債券評級，但CDS行情卻顯示，伯克希爾的違約風險幾乎與穆迪評級中僅比垃圾等級高一級的Baa3級企業相當。

　　信用風險翻番

　　CDS是用于對沖公司償債風險的，也有不少機構利用這一工具進行投機。當投資者認為違約風險上升的時候，CDS指數也上升，意味著投資者防范風險的成本也上升。投資者往往會要求公司提供補充擔保。

　　據統計，到11月14日，已經賣出的伯克希爾的CDS達到2450個，總額度為47億美元。而防范伯克希爾違約風險的成本(即CDS點數)也從兩個月前的140點飆升到415點。這比伯克希爾的競爭對手旅行者保險公司高出三倍以上，比保險公司Allstate高出1.45個百分點。Allstate上月才因季度虧損而遭惠譽調降信用評級，而伯克希爾目前仍保持獲利。

　　巴菲特的賭局

　　據了解，這主要與伯克希爾的一個賭注有關。該公司曾賣出48.5億美元的看跌指數合約。根據該合約，如果2019年后的特定日期，市場指數低于他們簽約時的點位，伯克希爾將需要支付370億美元。“我相信這些合約總體上會帶來盈利。”巴菲特今年5月曾這樣表示。不過，今年9月30日，伯克希爾曾因指數的下跌而撇賬67.3億美元。隨著股市繼續下跌，市場擔心巴菲特看走眼。

　　據測算，萬一伯克希爾必須依據CDS行情償付，公司將會耗盡所囤積的334億美元現金，而巴菲特享譽數十年的全球最成功投資人的輝煌紀錄也將毀于一旦。

　　曾是美國最大保險公司的AIG因CDS等衍生品交易瀕臨破產，就因為信用評級機構降低了對AIG的評級，該公司被要求提供補充擔保。伯克希爾也可能不得不對一些衍生品提供擔保，不過，直到目前，他們還沒有接到提供附屬擔保的要求。

　　伯克希爾股價上周跌破每股10萬美元的關口，為兩年以來首見，該股今年累計下挫33%。 (記者 吳譚）