巴菲特：投資名牌企業(yè)

　　“成功的秘訣就在于在其他投資人都貪婪買(mǎi)進(jìn)的時(shí)候，你要小心翼翼；而當(dāng)其他人小心翼翼的時(shí)候，你要貪婪買(mǎi)進(jìn)。”

　　——沃倫·巴菲特

　　在《福布斯》雜志公布的2009年全球最富總裁排行榜中，巴菲特蟬聯(lián)榜首，但這并不代表“股神”的投資路一帆風(fēng)順。據(jù)美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)2月19日公布的數(shù)據(jù)，巴菲特執(zhí)掌的伯克希爾·哈撒韋公司對(duì)美國(guó)上市公司的投資組合受到嚴(yán)重沖擊，公司資產(chǎn)從2008年9月末的698.9億美元縮水26%至518.7億美元。

　　現(xiàn)在，巴菲特選擇大手筆投資一些全球知名公司的債券。2月3日，伯克希爾宣布從美國(guó)最大的摩托車(chē)生產(chǎn)商——哈雷摩托公司購(gòu)買(mǎi)3億美元債券，利率為15%的優(yōu)先無(wú)擔(dān)保債券。全球保險(xiǎn)巨頭瑞士再保險(xiǎn)2月5日則表示，將從伯克希爾公司獲得30億瑞士法郎(合26億美元)的注資。伯克希爾計(jì)劃以可轉(zhuǎn)債的方式投資瑞士再保險(xiǎn)，該類(lèi)債券的票面利率為12%。

　　全球第二大精品珠寶公司蒂梵尼2月13日宣布，伯克希爾斥資2.5億美元，投資蒂梵尼的公司債。據(jù)蒂梵尼向美國(guó)證券交易委員會(huì)申報(bào)的數(shù)據(jù)，2.5億美元的投資中，1.25億美元買(mǎi)的是8年期債券，另一半則買(mǎi)10年期債券，兩種債券的年收益率都是10%。

　　巴菲特一向表示，他偏好投資具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)(例如擁有知名品牌)，由于當(dāng)前的全球性信用緊縮斷絕了企業(yè)的資金來(lái)源，伯克希爾因而能要求10%以上的年息。Midway資本研究與管理的合伙人傅勒表示，這是典型的巴菲特對(duì)策，在企業(yè)處于很難取得融資的環(huán)境中，巴菲特可以從大公司獲得極高的回報(bào)率，對(duì)于這些企業(yè)而言，他就像沙漠中的綠洲。

　　美利堅(jiān)大學(xué)金融學(xué)教授Gerald Martin如此評(píng)價(jià)，“如果一項(xiàng)固定收益投資的回報(bào)率高達(dá)10%甚至15%，為什么還要選擇高風(fēng)險(xiǎn)的股權(quán)投資呢？很顯然，巴菲特正在重新平衡其投資組合結(jié)構(gòu)。”

　　取代好友比爾·蓋茨登上首富位置已經(jīng)一年有余，巴菲特的感受如何呢？“這絲毫也沒(méi)有改變我的生活。我的生活可能和那些年薪15萬(wàn)美元的人沒(méi)有什么區(qū)別。”巴菲特說(shuō)。

　　索羅斯：做空英鎊

　　“盡管資本市場(chǎng)正經(jīng)歷困難的時(shí)刻，但我仍在賺錢(qián)。國(guó)際銀行體系的崩潰讓我深感意外，同時(shí)也受益匪淺。”

　　——喬治·索羅斯

　　索羅斯在公開(kāi)場(chǎng)合承認(rèn)自己在金融危機(jī)中賺了錢(qián)，卻不愿意透露數(shù)字。在全球金融一片風(fēng)雨飄搖之中，他到底賺了多少錢(qián)？

　　據(jù)《福布斯》雜志估計(jì)，索羅斯目前的個(gè)人資產(chǎn)大約在90億美元左右。美對(duì)沖基金月刊《阿爾法》2008年4月披露，索羅斯在做空次級(jí)抵押貸款類(lèi)證券中就賺了29億美元。盡管索羅斯早已聲稱(chēng)自己很少參與管理旗下基金而主要致力于保持現(xiàn)有資金，索羅斯基金管理公司(Soros Fund Management)旗下的量子基金在2008年的回報(bào)率還是達(dá)到10%。

　　索羅斯在去年賺錢(qián)用的是當(dāng)年發(fā)家的老辦法：賣(mài)空英鎊。

　　上世紀(jì)90年代初，為配合歐共體(歐盟前身)內(nèi)部的聯(lián)系匯率，英鎊匯率被人為固定在一個(gè)較高水平，引發(fā)國(guó)際貨幣投機(jī)者的攻擊。量子基金率先發(fā)難，在市場(chǎng)上大規(guī)模拋售英鎊而買(mǎi)入德國(guó)馬克。英格蘭銀行總共動(dòng)用了269億美元來(lái)保衛(wèi)英鎊，但仍頂不住來(lái)自量子基金的攻擊，短短1個(gè)月內(nèi)，英鎊匯率下挫20%，而量子基金在此英鎊危機(jī)中獲取了10億美元的暴利。

　　當(dāng)金融風(fēng)暴來(lái)襲，這個(gè)“打垮了英格蘭銀行”的大腕故伎重施，再次猛攻英鎊。在今年2月的達(dá)沃斯論壇上，索羅斯對(duì)英鎊走勢(shì)的看法再次受到關(guān)注。他說(shuō)，一旦英鎊兌美元跌破1.40后，他就不再看空英鎊，而是持中性看法。

　　金融危機(jī)深不見(jiàn)底，索羅斯的目標(biāo)僅是“保本”。他近日在哥倫比亞大學(xué)的一個(gè)宴會(huì)上說(shuō)：“我曾誓言我有能力保護(hù)自己的資本金，并在正常年景下獲得一定幅度的投資回報(bào)。在當(dāng)前的環(huán)境下，保持不虧損本身就是一個(gè)了不起的成就了。”

　　羅杰斯：投資中國(guó)A股

　　“平常時(shí)間，最好靜坐，愈少買(mǎi)賣(mài)愈好，永遠(yuǎn)耐心地等候投資機(jī)會(huì)的來(lái)臨。我不認(rèn)為我是一個(gè)投資者，我只是一位機(jī)會(huì)主義者。”

　　——吉姆·羅杰斯

　　2009年的農(nóng)歷新年，羅杰斯在新加坡與他的家人一起度過(guò)。春節(jié)一過(guò)，他并沒(méi)有前往瑞士達(dá)沃斯論壇“湊熱鬧”，而是在亞洲旅行。他一向奉勸投資者，“要做自己最熟悉和分析最徹底的事”。羅杰斯現(xiàn)在選擇的“最熟悉、分析最徹底”的投資方向是什么呢？

　　他在上月新加坡的一次演講中，坦言?xún)纱笸顿Y觀點(diǎn)：“今年我不會(huì)擁有一塊美元”；“買(mǎi)日元以及商品”。

　　羅杰斯的兩個(gè)女兒已經(jīng)沒(méi)有了美元賬戶(hù)。他認(rèn)為，美國(guó)已是最大的債務(wù)國(guó)，欠全球差不多13兆美元，美國(guó)外債每12至15個(gè)月上升一兆，所以美國(guó)政府希望貨幣貶值。羅杰斯在去年拋空包括“兩房”在內(nèi)的美國(guó)投行股票，加上買(mǎi)入的日元升值，使其資產(chǎn)仍能保持盈利。

　　羅杰斯笑言：“資金將會(huì)離開(kāi)倫敦、紐約，如果你讀MBA的話(huà)，你看看是不是可以換一個(gè)農(nóng)業(yè)文憑。華爾街銀行家現(xiàn)在開(kāi)名牌汽車(chē)，將來(lái)他們有可能開(kāi)出租車(chē)或者拖拉機(jī)。因?yàn)閷��?lái)農(nóng)夫?qū)⑹情_(kāi)跑車(chē)的人，投資銀行家將開(kāi)拖拉機(jī)。”

　　羅杰斯在去年年底曾表示計(jì)劃賣(mài)出美元的同時(shí)，正在買(mǎi)進(jìn)受惠于政府刺激政策的中國(guó)農(nóng)業(yè)股票。

　　羅杰斯投資中國(guó)股票始于1998年，1999年5月開(kāi)始買(mǎi)中國(guó)B股。他近日透露，“2008年10月和11月，我買(mǎi)了一些中國(guó)的水業(yè)、農(nóng)業(yè)、旅游業(yè)、能源行業(yè)，以及一些基礎(chǔ)建設(shè)行業(yè)的股票，如果中國(guó)股市今年再跌，我就再買(mǎi)。”

　　有選擇，就有取舍。羅杰斯2月6日接受莫斯科電視臺(tái)采訪(fǎng)時(shí)表示不會(huì)投資于俄羅斯市場(chǎng)，部分原因在于“缺乏穩(wěn)定性，甚至可能分裂。同時(shí)考慮做空盧布”。

　　雖然羅杰斯精于籌劃，但2008年的投資難免也有損失。無(wú)論輸贏，羅杰斯心態(tài)很好。他說(shuō)：“我有自己的做事和做人原則，從不與別人相比，也不在乎外界的評(píng)論，生活畢竟是自己的生活。”