從去年10月至今年4月，上證綜合指數遭遇了1994年以來最大的6個月跌幅。德意志銀行近期對642名個人投資者進行了調查，了解因投資股票造成財富縮水將如何影響他們的消費。

　　德銀的調查顯示，受訪者在過去的6個月因股票投資蒙受的損失占其年收入的76%。德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿估計，市場的調整可能令城鎮居民消費增長下降1.7至2.2個百分點，這意味著GDP增長可能會放緩0.5個百分點。

　　馬駿表示，負財富效應將對多個行業造成不利影響。他說，旅游、餐飲、服裝、鞋帽、黃金、首飾及化妝品首當其沖，負財富效應將令此類商品及服務的需求減少4至6個百分點。特別是航空公司及百貨商店，其盈利增長低于預期的可能性最大。馬駿認為，航空公司運量的增長可能會從之前預期的13%下調5到6個百分點，而百貨公司的銷售增長也將從之前預期的20%下調3到4個百分點。

　　馬駿認為，主要食品、保健、保險、房地產及汽車行業受負財富效應的影響相對小一些，預計受股市下跌引發的負財富效應影響，上述產品及服務的需求增長將下降0.6至2.5個百分點。德銀的調查顯示，受負財富效應影響最小的分別是房地產、保險及汽車行業。房地產需求的增長率將達35%，負財富效應將令其下降僅2.5個基點，而保險及汽車的預期增長率及影響程度則分別是16%、18%及1.7和2.5個基點。(記者 郭蕾)