通脹居高不下、外資瘋狂撤退、股市連續(xù)暴跌，當(dāng)所有的壞標(biāo)簽與越南這個(gè)亞洲新興市場(chǎng)連在一起的時(shí)候，人們不免談“越”色變。

　　6月13日，經(jīng)歷了25連陰的越南股市迎來(lái)難得的一根小陽(yáng)線，收于370.55點(diǎn)，微漲0.10點(diǎn)。這一天，劉銘賣掉了自己的H股后，400萬(wàn)港幣全倉(cāng)殺進(jìn)了越南股市。他買了西貢商興(STB)、制冷機(jī)電(REE)兩只股票。這是5年來(lái)，劉銘第二次進(jìn)入越南股市。

　　從2007年的1170點(diǎn)到現(xiàn)在的370點(diǎn)，越南股市經(jīng)歷了68%的暴跌，一度被稱之為全球最糟糕的市場(chǎng)。劉銘一直緊盯著這個(gè)充滿“誘惑”與“恐懼”的市場(chǎng)。

　　“大家躲還來(lái)不及，你怎么敢下重注呢？”

　　“當(dāng)所有人都唱空越南股市的時(shí)候，我不唱空。”

　　6月17日晚8點(diǎn)半，與劉銘約好的電話采訪正式開(kāi)始。距離他撤出越南股市，相隔差不多一年時(shí)間。

　　“越南股市遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有熱到中國(guó)‘全民炒股’的地步，投資者主要來(lái)自國(guó)外。本國(guó)投資者主要是白領(lǐng)階層。因此，這一輪股市大跌對(duì)普通老百姓的生活影響不大。”

　　有著4年越南炒股經(jīng)歷的劉銘堅(jiān)信自己的判斷，越南的經(jīng)濟(jì)發(fā)展只是速度問(wèn)題，基本面肯定沒(méi)問(wèn)題。

　　40歲不到的劉銘，是一家地方電視臺(tái)的導(dǎo)演。不懂外語(yǔ)。他有7年股齡，與A股無(wú)關(guān)。

　　“2001年，我用10萬(wàn)港幣炒B股變成了30萬(wàn)港幣。2001年，開(kāi)始征戰(zhàn)港股。這筆錢變成了200萬(wàn)港幣。碰上了9·11，這筆錢又變成了40萬(wàn)港幣。”

　　2003年，劉銘開(kāi)始轉(zhuǎn)戰(zhàn)越南股市。當(dāng)時(shí)點(diǎn)位是200點(diǎn)，跌到140點(diǎn)的時(shí)候，劉銘的損失超過(guò)30%。但他堅(jiān)持住了。2005年9月，越南放開(kāi)了外國(guó)購(gòu)買股票比例不超過(guò)20%的限制，放寬至49%。越南市場(chǎng)迎來(lái)前所未有的漲勢(shì)。沖高到1170點(diǎn)的時(shí)候，劉銘的股票市值已經(jīng)達(dá)到300萬(wàn)港幣。

　　“我覺(jué)得當(dāng)時(shí)越南股市有點(diǎn)狂熱了，它肯定還會(huì)跌回400點(diǎn)。去年，越南股市回落到950點(diǎn)的時(shí)候，我賣掉了所有股票。200萬(wàn)港幣抽身離場(chǎng)。”

　　三年時(shí)間，劉銘在越南市場(chǎng)獲得了650%的收益率。

　　“你肯定現(xiàn)在的點(diǎn)位沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)嗎？”

　　“肯定有風(fēng)險(xiǎn)，但漲的幾率超過(guò)60-70%。”劉銘相信自己的判斷——市場(chǎng)有暴漲就有暴跌，同樣，有暴跌就有暴漲。不過(guò)，劉銘沒(méi)有想到，越南市場(chǎng)會(huì)跌得這么快。今年以來(lái)，他來(lái)越南已經(jīng)不下6趟。當(dāng)股市回到400點(diǎn)附近的時(shí)候，劉銘決定從港股撤出，重新回到越南。

　　“你知道我為什么要買西貢商興(STB)嗎？”

　　劉銘自問(wèn)自答：“這是一家越南的商業(yè)銀行，相當(dāng)于中國(guó)的招行。在廣西南寧設(shè)有它的分行。這樣有活力的銀行在越南不多，所以，公司發(fā)展前景不用擔(dān)心。而且它的股價(jià)便宜，只有2.6萬(wàn)越南盾，相當(dāng)于人民幣10元。頂峰時(shí)，它的股價(jià)接近20萬(wàn)盾。”

　　“它的市盈率是多少？”

　　劉銘坦誠(chéng)地告訴我，他不懂這些。他投資主要靠直覺(jué)。越南的快速發(fā)展離不開(kāi)電線電纜，而炎熱的氣候同樣離不開(kāi)制冷空調(diào)。2003年，他買的通信電纜股(SAM)、制冷機(jī)電股(REE)表現(xiàn)都不錯(cuò)。當(dāng)然，他相信，這一輪從1170點(diǎn)下來(lái)，有暴跌必有暴漲。劉銘做越南股票的投資理念非常簡(jiǎn)單，在越南，也沒(méi)有那么多股評(píng)家來(lái)影響投資者。越南的證券類資訊不像中國(guó)這樣發(fā)達(dá)，他們甚至沒(méi)有全國(guó)性的證券類報(bào)紙。但像西貢證券這樣在越南數(shù)一數(shù)二的券商，每天會(huì)給投資者提供自己編制的投資指南。

　　現(xiàn)在，劉銘每天會(huì)到他開(kāi)戶的保越證券網(wǎng)站看看資訊。他手中的行情軟件也是一個(gè)臺(tái)灣朋友幫助開(kāi)發(fā)的，不像國(guó)內(nèi)的交易軟件那樣好用。不過(guò)，這些并不影響劉銘的投資。

　　越南股市每天交易時(shí)間在上午9：30-11：30，11：30-12：00是大宗交易時(shí)間。在股市暴跌的時(shí)候，漲跌幅限制一度收縮為1%，現(xiàn)在調(diào)整為3%。

　　目前，越南與中國(guó)沒(méi)有相關(guān)代理協(xié)議，因此，中國(guó)投資者要想投資越南股票，必須先到越南駐華大使館辦理公證認(rèn)證，持公證認(rèn)證到越南，選擇一家券商開(kāi)戶。越南大部分券商都有講中文的客戶經(jīng)理接待中國(guó)投資者。有一點(diǎn)與中國(guó)股市不一樣的是，客戶可以向券商貸款買股票，類似中國(guó)即將推出的融資融券。

　　劉銘與記者兩個(gè)多小時(shí)的采訪中，毫不掩飾他對(duì)越南市場(chǎng)的熱情，他承認(rèn)自己喜歡新興市場(chǎng)國(guó)家的股市。2009年9月，柬埔寨股市要開(kāi)設(shè)了。交易規(guī)則幾乎都是模仿越南，他告訴記者：“這又是一次好機(jī)會(huì)。” (董文勝)