2008年度每股分紅0.15元，回報率遠低于同期銀行一年期存款利率

　　上周五，中國石油(601857,SH)發布公告稱，公司將實施2008年度末期A股分紅派息方案，即以2008年12月31日總股本18302097.78萬股為基數，向全體股東按每股人民幣0.14953元(含稅)派發2008年度之末期股息，總共分紅273.67億元。

　　中石油的分紅方案究竟是否太過“吝嗇”？對此公司高層對《證券日報》表示，中石油多年一直堅持拿出45%的利潤進行分紅，不論是在海外還是境內。這在全國甚至全亞洲都是個比較高的水平。但他同時承認，要先對占股本較多的H股進行分配之后，才能進行A股市場分紅。

　　此次派息仍是按照中石油一貫做法將凈利潤45%用于分紅。但由于去年凈利潤下降，今年的每股分紅也是近3年最低的。記者查閱了中石油前3年來的年度報告，2005年、2006、2007年合并凈利潤分別為1333.62億元(同比增28.4%)、1422.24億元(同比增6.6%)和1456億元(同比增2.4%)，這三年的分配股息數額如下：2005年是每股0.180325元，2006年是每股0.154699元(2005年和2006年為在港股的分配情況)，2007年是每股0.156859元。

　　凈利潤下滑導致分紅減少情有可原，但如果算這樣一筆帳，投資者就會發現“中石油股東靠分紅收回成本需要100年”。

　　若按照10元左右的股價計算，投資者拿到每股0.15元分紅的回報率約為1%，而同期銀行一年期存款利息還有2.25%。這意味著，去年一年A股股東不僅損失了三分之二的投入，只換來比銀行存款低50%的股息。

　　2007年11月登陸A股市場的中國石油，去年首次對A股股東分紅即引起不滿。股東認為，相對豐厚的海外分紅，A股股東卻無法分享到“最賺錢”的成果。中石油在美國上市融資不過29億美元，上市4年海外分紅累積高達119億美元。號稱“亞洲最賺錢機器”的中國石油，盡管遭遇油價過山車影響和經濟危機雙重考驗，去年還是壓倒工行蟬聯“亞洲最賺錢公司”。

　　對于A股股東靠分紅100年才能回本的說法，中石油董事長蔣潔敏認為不能簡單這樣計算，畢竟在A股市場更多股東投資是看重二級市場股價上漲帶來的回報。任何投資都有風險，廣大股東既然購買中石油股票也是看好公司的長期盈利能力。不過他還表示，中石油內部對于A股開盤首日達到48元并套牢廣大A股投資者也表示非常無奈。

　　昨天，一位券商人士對本報記者表示，中石油的分紅“還算說得過去，至少不能算離譜，用利潤45%來分紅一直是中石油的慣例”。中石油在美國發行的是存托股份，一份美國存托股份相當于100份港股。“存托股份并非真正的股票，它的發行并不增加股本。迄今為止，中國石油僅在A、H股發行股票。但是持有存托股份在分紅上享受著與A、H股股東相同的權利。在分紅上，中國石油并沒有什么問題。”

　　不過，另有業內人士則認為，中石油A股股東和H股股東都是股東，但是他們為中石油付出的代價不一樣，中石油A股市場的發行價是H股市場的十多倍(中石油2000年在港上市時每股1.27元)。既然存在A股和H股的差異，就應該分別予以對待。(本報記者 孫中元)