拋棄運輸業

　　5月份的601大藍籌，金融、能源是大資金集中涌入的目標，中國石油以流入8.95億元高居第一

　　向上，還是向下，這是擺在A股面前的問題？即使是對于那些市場中的支撐性力量601藍籌股來說，買還是賣都顯得猶豫不決。

　　石油股死撐，有色股迷茫，地產、銀行雖然看多卻依然做空。資金在藍籌股中的進出，正是目前市場遇到的兩難境地。

　　石油獨木撐到幾時？

　　A股在連續上漲之后，終于回到了2500點區間，而盤整也隨之到來。上證指數4月28日從2411點起，連續6個交易日上漲，將指數抬到了2592.52點。2009年5月19日，上證指數更是觸及新高2688.11點，但截至5月21日，滬指仍然僅收于2610點。上證綜指在2500點附近已經徘徊了大半個月。

　　個股疲憊不堪，而指數卻還算堅挺，中國石油可謂功不可沒。

　　5月13日，正是石化雙雄在午后的異動上揚，才使滬指順勢突破前期高點，并以新高報收。而在5月19日的大漲中，石油股同樣功不可沒。5月20日，兩市尾盤跳水，石油股更是當日少有的強勢板塊。5月21日，兩市放量下挫，石化雙雄也曾在小幅低開之后走強一度帶領滬指翻紅，隨后煤炭、汽車、地產等人氣板塊大幅回調時，石油股也十分抗跌，支撐股指。

　　石油股強撐，其他藍籌板塊則猶豫不決。

　　金融、地產、鋼鐵、有色雖然在5月11日的盤中有不俗表現，但收盤時滿盤皆綠；煤炭、汽車、地產等人氣板塊20日稍強表現支撐強撐股指之后，21日又放量大幅回調，引發股指跳水。

　　大盤藍籌股之間的進退表現，體現的是市場的信心。

　　“現在其實就是到了一個選方向的時候，2500點到2800點，不但是個技術關口，更是個心理關口，實體經濟是不是真正復蘇，市場對未來的預期到底有多大，現在到了一個決斷的時刻。”上海一位私募人士告訴記者。

　　就是這一位私募人士，2008年年底時加倉，最近卻在悄悄減倉。另一位投資公司的操盤手也告訴記者，“我已經清倉，等市場明朗。”

　　金融、能源被資金熱捧

　　記者統計，進入5月以來，金融、能源企業成為大資金集中涌入的目標。按照資金流入額計算，從5月4日開始，601大藍籌中，資金流入最多的股票是中國石油(601857.SH)，截至5月21日，共流入資金8.95億元。

　　而在資金流入的同時，中國石油股價也在這段時間內大幅上漲。5月4日，中國石油以11.62元開盤，至5月21日創出2008年9月以來新高13.46元。

　　資金流入、股價上漲的背后，中國石油的基本面并沒得到特別的改善。雖然目前油價較之前已有較大上漲，但與2008年高位相比仍然相去甚遠。

　　海通證券分析師鄧勇認為，2009年油價低迷對公司業績將造成不利影響。不過鄧同樣認為，從中長期來看，資源類公司的優勢依然十分明顯。

　　在中國石油之外，煤炭等能源類也成為資金流入的重點。從5月4日至21日，中煤能源(601898.SH)、中國神華(601088.SH)均有大筆資金流入，其中中煤能源共計流入2.4億元，中國神華則流入2.12億元。

　　從油價上漲帶來資源類價格重估的角度看，資金流向煤炭行業似乎情有可原，另外，鋼鐵價格的回暖也會帶來煤炭價格預期的好轉。

　　“由于鋼鐵價格回升，焦煤價格預期好轉，中國神華和中煤能源業績預期均比較明確。”中金公司分析師韓永認為。

　　此外，銀行股則由于漲幅較小、預期收益確定贏得資金認同。工商銀行(601398.SH)、南京銀行(601009.SH)、北京銀行(601169.SH)、建設銀行(601939.SH)等均在5月有大筆資金流入。

　　其中工商銀行凈流入資金高達3.1億元，南京銀行凈流入資金2.3億元，北京銀行凈流入資金1.1億元，建設銀行凈流入資金9764萬元。

　　另外，不屬于601板塊的民生銀行(600016.SH)和招商銀行(600036.SH)同樣有大筆資金流入。從5月4日至5月21日，民生銀行凈流入資金3.5億元，招商銀行則凈流入資金3.2億元。

　　被拋棄的交通運輸

　　在4萬億經濟刺激方案推出之初，以鐵路為代表的交通運輸行業成為市場熱捧的核心，時過境遷，隨著股指大幅回調，交通運輸行業卻成為資金競相流出的對象。

　　數據顯示，大秦鐵路(601006.SH)整個5月資金流出共計5.2億元，同時中國鐵建(601186.SH)亦流出4.4億元，另一家大藍籌廣深鐵路(601333.SH)則流出2.6億元。

　　隨著資金的流出，相關公司股價也步入下行通道。自5月7日大秦鐵路創出10.14元的近期新高之后，股價連續下跌，至5月21日收于9.32元，下跌8%。表現類似的還有中國鐵建，5月7日該股達到2個月以來的新高10.14元，至5月21日，跌至9.53元。

　　中國國航(601111.SH)和南方航空(600029.SH)則是另外兩家資金撤離的大戶。

　　從5月4日至5月21日，中國國航凈流出4.9億元，南方航空凈流出6.5億元。國航股價也從5月7日的7.3元跌至5月21日的6.21元，跌幅超過14%。同期南方航空股價亦下跌12%。

　　“航空股的下跌可能與近期豬流感有點關系。”前述私募人士告訴理財周報記者，豬流感會對醫藥行業帶來利好，但是對于航空公司而言，則是較大的利空。

　　另外，紫金礦業(601899.SH)則成為資金流出的重災區。

　　數據顯示，5月紫金礦業凈流出資金34.19億元，比整個交通運輸行業流出額還多。但該股股價依然保持平穩，雖然5月上旬調整明顯，但5月12日開始的回升有效地穩定了股價。

　　日信證券分析師汪華春認為，“短期來看，基本金屬價格將面臨一定壓力，但中長期來看，全球通貨膨脹預期和市場流動性釋放預期有望支撐基本金屬價格維持高位；美元短期內貶值壓力上升也有助于黃金的投資性需求，金價將維持高位，甚至創新高。”(理財周報記者 陳光/文)