繼桂林三金和萬馬電纜兩只新股正式上市后，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)審委定于本周審核有關(guān)公司發(fā)行。其中讓市場(chǎng)極為關(guān)注的是中國建筑426億超大規(guī)模首次發(fā)行融資。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，作為年內(nèi)最大IPO項(xiàng)目，中國建筑首發(fā)將對(duì)市場(chǎng)方面形成兩大考驗(yàn)。

　　年內(nèi)最大融資個(gè)股

　　權(quán)威消息稱，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)審委定于2009年7月15日召開2009年第48次發(fā)行審核委員會(huì)工作會(huì)議，審核多家公司公開發(fā)行。據(jù)了解，中國建筑已于近日正式獲得證監(jiān)會(huì)的IPO批文。該公司將在7月13日刊登《招股說明書》，啟動(dòng)發(fā)行工作。

　　公開信息顯示，中國建筑在2008年6月通過發(fā)審會(huì)的審核。根據(jù)中國建筑之前披露的首發(fā)招股說明書(申報(bào)稿)顯示，中國建筑預(yù)計(jì)發(fā)行120億股，融資規(guī)模將達(dá)426億元。

　　中國建筑是本次IPO重啟后發(fā)行規(guī)模最大的公司。其426億元的擬融資規(guī)模有望成為今年以來全球最大的IPO。中國建筑在首發(fā)招股說明書(申報(bào)稿)中披露，籌集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后將用于以下用途：約96億元用于重大工程承包項(xiàng)目的流動(dòng)資金;約80億元用于普通住宅類房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目；約70億元用于購置施工機(jī)械設(shè)備；約114億元用于基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目;約6億元用于鋼結(jié)構(gòu)加工基地項(xiàng)目；約60億元用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

　　據(jù)了解，中國建筑下屬子公司房地產(chǎn)旗艦公司中國海外在香港聯(lián)合交易所主板上市，是香港恒生指數(shù)成份股之一。按2007年12月31日收盤價(jià)測(cè)算，中國海外市值約1249億港幣，是在香港上市的市值最大的國有控股房地產(chǎn)上市公司。

　　考驗(yàn)機(jī)構(gòu)投資者定價(jià)能力

　　本周中國建筑的發(fā)行定價(jià)，將考驗(yàn)機(jī)構(gòu)投資者的能力。市場(chǎng)人士分析表示，中國建筑主營業(yè)務(wù)綜合了萬科和中國中鐵的特點(diǎn)，所以應(yīng)參考上述房地產(chǎn)行業(yè)和基建工程行業(yè)市盈率定價(jià)。萬科A2008年市盈率已有39倍，多家研究機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)其2009年市盈率超30倍。中國中鐵2008年市盈率達(dá)127倍，多家研究機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)其2009年市盈率約24倍。

　　分析人士同時(shí)參考中國建筑H股的價(jià)格水平來考量A股定價(jià)。“由于目前中國建筑的發(fā)行價(jià)尚未公布，如果以其H股作為參考的話，中國建筑A股的價(jià)格約在3.92元。”中金公司分析師李云表示。

　　中國建筑H股7月10日收盤于3.05港元，而恒生AH股溢價(jià)指數(shù)收?qǐng)?bào)145.74點(diǎn)，顯示當(dāng)前A股股價(jià)平均比H股股價(jià)溢價(jià)45.74%。根據(jù)目前港元與人民幣的比價(jià)，中國建筑的A股股價(jià)則約為3.92元。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)資料，歷史上大盤股的中簽率都偏高，最近的大盤股發(fā)行中簽率分別為：中國石油的中簽率為1.943%，中國神華的中簽率為2.393%，建設(shè)銀行的中簽率為2.468%，三者的平均中簽率為2.268%。以此中簽率計(jì)算的話，則中國建筑A股發(fā)行將需要?jiǎng)佑靡患?jí)市場(chǎng)資金約2萬億元。

　　考驗(yàn)股市資金面承壓能力

　　業(yè)內(nèi)指出，中國建筑的IPO意味著熱捧新股的A股市場(chǎng)將迎來超級(jí)大盤股的考驗(yàn)，指數(shù)能否站穩(wěn)3000點(diǎn)之上也值得觀察。

　　證監(jiān)會(huì)公告稱，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)定于7月15日召開2009年第48次發(fā)行審核委員會(huì)工作會(huì)議，安徽鑫龍電器股份有限公司(首發(fā))和上海超日太陽能科技股份有限公司(首發(fā))將上會(huì)審核。據(jù)了解，鑫龍電器擬發(fā)行不超過2800萬股，超日太陽能擬發(fā)行不超過4000萬股，從發(fā)行股份數(shù)量看，未來都將在深市中小板上市。

　　新股審核重新開閘和IPO同時(shí)進(jìn)行，是否意味著管理層加快了市場(chǎng)擴(kuò)容的速度？對(duì)此，市場(chǎng)人士期待，雖然這兩則消息短期內(nèi)將會(huì)對(duì)市場(chǎng)心理上造成一定影響，市場(chǎng)可能會(huì)加劇震蕩。希望監(jiān)管部門把握好新股發(fā)行節(jié)奏，避免市場(chǎng)信心和資金面受到真正打擊。