城里的人想出來(lái)，自然也有城外的想進(jìn)來(lái)。在紐約人壽等多家外資意欲出售在華合資壽險(xiǎn)股份之時(shí)，日本三井住友海上火災(zāi)保險(xiǎn)株式會(huì)社近日卻低調(diào)參股了浙江民營(yíng)保險(xiǎn)公司——信泰人壽。

　　三井住友參股的這家保險(xiǎn)公司，成立于2008年1月，總部位于杭州，大部分股東均有浙商背景。隨著機(jī)構(gòu)開(kāi)設(shè)步伐的加快，信泰人壽對(duì)資本的饑渴不言而喻，2008年底便拋出了引進(jìn)外資的繡球。

　　上周末，信泰人壽終于如愿拿到保監(jiān)會(huì)的一紙批文：同意三井住友認(rèn)購(gòu)信泰人壽增發(fā)的約4585萬(wàn)股普通股，參股后將持信泰人壽總股本的7%。批文中同時(shí)注明：外資股東參股后3年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓股權(quán)。據(jù)消息人士透露，此次三井住友共拿出1.27億元人民幣，這意味著三井住友以每股約2.8元的價(jià)格入主信泰人壽，比原始浙商股東高出了1.8元/股。

　　這已經(jīng)不是三井住友在中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)上的第一次出手。去年年底，三井住友就以基礎(chǔ)投資者身份，出資6500萬(wàn)美元認(rèn)購(gòu)中國(guó)太保的H股股份。雖然出手兩次，但較小的資金量和所占股比決定了其在參股險(xiǎn)企中只是中小股東的角色罷了。

　　“這是因?yàn)�，首先，外資投資中資保險(xiǎn)公司有一定的比例上限；另外，對(duì)于成立不久的保險(xiǎn)公司，外資選擇逐漸提高投資比例的方式要比一次性足額投資風(fēng)險(xiǎn)小得多�！睒I(yè)內(nèi)人士分析說(shuō)。

　　三井住友的兩次參股舉動(dòng)，折射出外商投資中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變。多位接受記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示，目前，外資金融巨頭參股已成規(guī)模險(xiǎn)企的意愿遠(yuǎn)高于與中方合資組建保險(xiǎn)公司。

　　轉(zhuǎn)變的原因，一方面是合資壽險(xiǎn)牌照獲批不易，更重要的一個(gè)原因則是，參股模式所帶來(lái)的利潤(rùn)在短期內(nèi)或許能立竿見(jiàn)影，而合資模式中投入的資本與回報(bào)往往不成比例。

　　這也是近期多家外資金融集團(tuán)決意出售在華合資壽險(xiǎn)公司股權(quán)的驅(qū)動(dòng)因素。一家合資壽險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人坦言，合資壽險(xiǎn)公司50:50的股權(quán)比例決定了，誰(shuí)說(shuō)“是”都不算，誰(shuí)說(shuō)“不是”都算，因?yàn)槿魏我环蕉伎梢苑駴Q掉另一方。

　　另一家合資壽險(xiǎn)負(fù)責(zé)人感慨：合資壽險(xiǎn)公司實(shí)行高成本運(yùn)營(yíng)，從設(shè)立之初開(kāi)始就要不斷投入資本金，與此同時(shí)，雙方經(jīng)營(yíng)思路的沖突影響了具體業(yè)務(wù)的拓展，導(dǎo)致目前成立近十年的合資壽險(xiǎn)公司中也未見(jiàn)盈利者。

　　事實(shí)上，開(kāi)始讓外資金融巨頭轉(zhuǎn)變投資想法的另一驅(qū)動(dòng)因素，則是不少先行同行嘗到的“甜頭”。匯豐、蘇黎世當(dāng)年以較低價(jià)格參股中國(guó)平安、新華人壽，前者在中國(guó)平安上市后賺得盆滿缽滿，而后者也將在新華人壽明年上市后獲利豐厚。

　　值得注意的是，目前外商參股的信泰人壽、合眾人壽等民營(yíng)保險(xiǎn)公司也均喊出了未來(lái)要上市的響亮口號(hào)。