“市場(chǎng)仍將震蕩向上。”大成、景順長(zhǎng)城、銀華基金、摩根士丹利華鑫等基金公司投資人士7日表示。他們認(rèn)為，未來(lái)的宏觀經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)V形反轉(zhuǎn)，企業(yè)利潤(rùn)在2010年有望增長(zhǎng)30%以上，在目前的點(diǎn)位尚不具備做空的動(dòng)力。資金面、政策面若無(wú)反向變化，大盤(pán)向上的大方向不會(huì)改變。

　　重點(diǎn)關(guān)注盈利水平復(fù)蘇企業(yè)

　　在具體操作中，金融、地產(chǎn)成了他們的共識(shí)。大成基金認(rèn)為，三季度值得關(guān)注的板塊是金融業(yè)和房地產(chǎn)、消費(fèi)品，其中收益率曲線陡峭意味著金融行業(yè)的利潤(rùn)率提升；從彈性來(lái)看，目前保險(xiǎn)優(yōu)于銀行，銀行優(yōu)于券商，在加息周期沒(méi)有到來(lái)的情況下，保險(xiǎn)利潤(rùn)率將獲得更大提升。房地產(chǎn)受到青睞的原因在于，房地產(chǎn)首先受益于流動(dòng)性釋放的低利率，其次需求由于通脹預(yù)期的強(qiáng)勁而增加，此外銷售面積增速大于在建增速，庫(kù)存處于低位，勢(shì)必帶來(lái)價(jià)格的回升。景順長(zhǎng)城基金也表示看好銀行、保險(xiǎn)、地產(chǎn)和資源品的機(jī)會(huì)。

　　在個(gè)股選擇中，盈利水平復(fù)蘇的企業(yè)受到基金投資的重點(diǎn)關(guān)注。銀華基金在下半年的投資策略中表示，A股上半年的行情以估值抬升為主，下半年將過(guò)渡到業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)。銀華內(nèi)需精選基金經(jīng)理齊海滔表示，目前市場(chǎng)對(duì)2009年滬深300上市公司盈利的一致預(yù)期是19%，預(yù)計(jì)中報(bào)公布以后，市場(chǎng)會(huì)上調(diào)對(duì)上市公司2009年、2010年的盈利預(yù)測(cè)，隨著盈利上調(diào)，整體估值水平進(jìn)一步降低，市場(chǎng)仍有繼續(xù)上漲的動(dòng)力。

　　摩根士丹利華鑫基金投資人士表示，后期A股估值的波動(dòng)范圍，主要將取決于流動(dòng)性狀況和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期，估值本身是有彈性的，彈性來(lái)自于流動(dòng)性的影響和業(yè)績(jī)預(yù)期對(duì)動(dòng)態(tài)估值的修正，投資將重點(diǎn)關(guān)注上半年經(jīng)營(yíng)良好、盈利水平復(fù)蘇明顯、中期報(bào)表可能超預(yù)期的企業(yè)作為潛在投資對(duì)象。

　　熱點(diǎn)以大盤(pán)藍(lán)籌為主

　　基金經(jīng)理們關(guān)注的重點(diǎn)仍然在大盤(pán)藍(lán)籌。他們認(rèn)為，資金面、政策面若無(wú)反向變化，大盤(pán)向上的大方向不會(huì)改變，預(yù)期熱點(diǎn)仍以大盤(pán)藍(lán)籌、補(bǔ)漲板塊為主。

　　招商大盤(pán)藍(lán)籌基金經(jīng)理游海表示，在當(dāng)前流動(dòng)性泛濫以及房地產(chǎn)市場(chǎng)、汽車行業(yè)快速增長(zhǎng)的情況下，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)未來(lái)趨勢(shì)仍然向好，市場(chǎng)未來(lái)還會(huì)有良好表現(xiàn)，未來(lái)趨勢(shì)的落腳點(diǎn)很有可能還在大盤(pán)藍(lán)籌。

　　基于對(duì)三季度股市反彈延續(xù)的預(yù)期，中金公司也建議投資者在資產(chǎn)配置上可以偏重有業(yè)績(jī)支持的大盤(pán)藍(lán)籌股。（記者 易非）