大盤觀察

　　再創(chuàng)新高和尾盤跳水，是昨日市場的兩大關鍵詞。昨日大盤跳空高開，上證綜指高開約21點報3209.78點，直接越過了3200點的關口。但隨后指數(shù)即逐步回落。

　　上午10時左右，國內(nèi)上半年的宏觀數(shù)據(jù)公布，但市場此時又開始兩輪沖高回落，最低時上證綜指低過了前日收盤點位。午后上證綜指更是創(chuàng)下了全天最高點位3221.07點。

　　不過，摸高之后上證綜指一路狂瀉，至收盤時盤略有反彈，上證綜指報3183.74點，跌4.81點。深證成指報13081.89點，微漲2.63點。僅有三成個股收盤上漲。滬深兩市昨日全天成交額3323.74億元，較上個交易日略增，也是連續(xù)第二天創(chuàng)出了2007年6月13日以來新高。

　　總體來說，昨日市場的走勢與新公布的宏觀數(shù)據(jù)關系緊密，但其對市場的影響利好與利空兼有。“上半年G D P同比增加7.1%的水平大致符合機構此前的預期，也顯示中國經(jīng)濟復蘇的確認度有所增加，基本面對于股票市場的支持力度也將逐漸加大。”同時，萬聯(lián)證券研究員宋豹也向本報記者表示，經(jīng)濟回暖預期的加深和6月份信貸規(guī)模的快速擴張也使得市場開始擔憂未來貨幣政策會不會出現(xiàn)微調(diào)，從而影響到股票市場的資金供應。

　　來自招商基金的統(tǒng)計顯示，從估值水平來看，目前滬深300指數(shù)的動態(tài)市盈率在22倍左右，上證綜指動態(tài)市盈率在23倍左右。而從1996年到2009年，上證綜指的平均動態(tài)市盈率在40倍左右。“現(xiàn)在市場估值已經(jīng)不低，資金是最需要關注的因素。”

　　國泰君安首席經(jīng)濟學家李迅雷在其最新的報告中也對貨幣政策的問題進行了探討。其認為，在當前“保增長”的關鍵階段，可以判斷未來一段時間內(nèi)仍會保持“適度”寬松的政策基調(diào)，但是政策的不確定性也大大增加，由此市場風險也在逐漸增加。

　　記者昨日瀏覽了大量研究機構的盤后點評，發(fā)現(xiàn)機構之間的分歧也隨著尾盤的跳水而明顯增大。看多者認為短暫的調(diào)整將為繼續(xù)沖高做出準備，而謹慎者認為大盤近期的調(diào)整壓力越來越大。

　　“越是往上走大家的分歧就會越大。”某私募人士向本報記者表示，到上升通道的上軌后出現(xiàn)較大的振蕩很正常。“短期的話看大盤會不會回補上升缺口，如果補了的話調(diào)整時間可能就會長些。”(劉昊)