因醞釀資產重組事宜而停牌一周的長力股份日前發布公告稱，公司接到控股股東南昌鋼鐵及江西省國資委的通知，江西省冶金集團公司計劃將其持有的南鋼公司57.97%股權掛牌交易，一旦公開轉讓成功，長力股份的控股權將隨之易主，公司也將迎來新的發展機遇。受長力股份即將實施資產重組消息的刺激，周二鋼鐵板塊全面爆發，行業指數以7.41%的漲幅名列前茅，包鋼股份、濟南鋼鐵、南鋼股份、安陽鋼鐵、鞍鋼股份等多只鋼鐵股報收漲停，成為昨日市場上最大的亮點。

　　重組帷幕已經拉開

　　鋼鐵是我國國民經濟的支柱行業之一，雖然是最大的鋼鐵生產和消費國，但在國際市場上的原材料和產品價格的談判中始終不能贏得主動。目前國內十大鋼企產能僅占全國的42.5%左右，前五大鋼企產量僅占全國總量的28.5%，而2007年的韓國浦項制鐵粗鋼產量就已經相當于中國產量的60.61%。這些數字告訴我們，一方面，中國鋼鐵行業的重組迫在眉睫，另一方面，重組可發揮的空間也同樣巨大。

　　為改變鋼鐵行業的落后現狀，政府在今年推出的十大產業調整振興規劃中將鋼鐵行業列在首位，希望鋼鐵行業通過資產重組來實現淘汰落后產能、調整和優化布局、提升產品檔次等戰略目標。為引導和規范鋼鐵企業的重大兼并重組行為，工信部目前正在研究制定《鋼鐵企業兼并重組條例》，以期從制度上保證鋼鐵行業資產重組工作的順利進行。表面上看，長力股份的資產重組是個個案，但放眼整個鋼鐵行業，我們發現，其資產重組和整合工作已經處于緊鑼密鼓地進行當中，包括寶鋼收購八鋼和廣鋼、成立河北鋼鐵集團等跨省重組、省內資源整合等多種模式都在實踐中得以嘗試，鋼鐵行業重組的帷幕已經徐徐拉開，兼并重組的大戲即將上演。

　　經濟回暖鋼鐵受益

　　隨著去年四季度以來政府推出的各項刺激經濟政策措施的逐步落實，中國經濟開始出現了回暖和復蘇的跡象。特別是上半年超過33%的固定資產投資增速，對鋼鐵需求的拉動更加明顯。同時，國內房地產市場熱度明顯升溫，各地房價節節攀升，房地產投資重新活躍，對建筑用鋼的需求大增，促使鋼材價格表現強勁。受市場對鋼鐵需求回升以及人們對經濟復蘇預期的影響，5月份在上海期貨交易所掛牌的螺紋鋼、線材交易價格從上市之后便震蕩上行，近期更是持續飆升，短短兩個多月的時間，最大漲幅均已超過21%。本周二，這兩個品種再度發力，雙雙刷新了掛牌以來的單日漲幅新高和價格新高，這是周二鋼鐵板塊全面大漲的另一原因。

　　鋼材期貨價格的大幅走高，不僅會刺激鋼鐵板塊走出良好的漲升行情，同時也預示著鋼鐵行業的業績將隨著產品價格的反彈而得到改善。事實上，除了建筑用鋼之外，得益于上半年國內汽車銷售的異常火爆以及家電銷售的持續回暖，板材、普通鋼材的價格也水漲船高。目前寶鋼已計劃提高8月份部分產品價格，這必將帶動鋼材市場價格的進一步走高，市場對鋼鐵板塊的投資熱情也將延續。

　　兩方面把握機會

　　雖然近期國內鋼材價格持續飆升，但繼續上漲的空間可能并不很大。需求方面，民資、國資用鋼冰火兩重天的狀況仍沒能得到有效的改觀，這將會使短期內鋼材價格的上行出現反復。更主要的是，國內過剩的產能是鋼鐵供應的強大后備軍，當鋼材價格出現了一定漲幅之后，產能將會迅速釋放，短時間內即可滿足市場的需要，甚至出現階段性的供大于求，這更是制約鋼材價格繼續上漲的重要因素，嚴重過剩的產能是鋼鐵行業發展的隱憂。事實上，鋼鐵行業業績回升可以預期，但周二市場對鋼鐵板塊的追捧還是出于對資產重組的強烈預期，這也是周二的行情中二三線鋼鐵股表現相對突出的主要原因，所以資產重組給鋼鐵板塊帶來的兩大機會最值得關注。一方面，作為行業龍頭企業，寶鋼、鞍鋼、武鋼、太鋼等可以利用收購的機會完善自己的產品結構的產業鏈布局，其投資價值將得到提升。另一方面，實力較弱、競爭力差的鋼鐵企業則可以通過股權轉讓、引入新的戰略投資者等手段，或做強主業或另辟蹊徑，在這方面廣鋼股份、撫順特鋼、中鋼吉炭、韶鋼松山、柳鋼股份、首鋼股份、三鋼閩光、大冶特鋼等值得期待。(智多盈投資 余 凱 )