因醞釀資產(chǎn)重組事宜而停牌一周的長力股份日前發(fā)布公告稱，公司接到控股股東南昌鋼鐵及江西省國資委的通知，江西省冶金集團公司計劃將其持有的南鋼公司57.97%股權(quán)掛牌交易，一旦公開轉(zhuǎn)讓成功，長力股份的控股權(quán)將隨之易主，公司也將迎來新的發(fā)展機遇。受長力股份即將實施資產(chǎn)重組消息的刺激，周二鋼鐵板塊全面爆發(fā)，行業(yè)指數(shù)以7.41%的漲幅名列前茅，包鋼股份、濟南鋼鐵、南鋼股份、安陽鋼鐵、鞍鋼股份等多只鋼鐵股報收漲停，成為昨日市場上最大的亮點。

　　重組帷幕已經(jīng)拉開

　　鋼鐵是我國國民經(jīng)濟的支柱行業(yè)之一，雖然是最大的鋼鐵生產(chǎn)和消費國，但在國際市場上的原材料和產(chǎn)品價格的談判中始終不能贏得主動。目前國內(nèi)十大鋼企產(chǎn)能僅占全國的42.5%左右，前五大鋼企產(chǎn)量僅占全國總量的28.5%，而2007年的韓國浦項制鐵粗鋼產(chǎn)量就已經(jīng)相當于中國產(chǎn)量的60.61%。這些數(shù)字告訴我們，一方面，中國鋼鐵行業(yè)的重組迫在眉睫，另一方面，重組可發(fā)揮的空間也同樣巨大。

　　為改變鋼鐵行業(yè)的落后現(xiàn)狀，政府在今年推出的十大產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃中將鋼鐵行業(yè)列在首位，希望鋼鐵行業(yè)通過資產(chǎn)重組來實現(xiàn)淘汰落后產(chǎn)能、調(diào)整和優(yōu)化布局、提升產(chǎn)品檔次等戰(zhàn)略目標。為引導和規(guī)范鋼鐵企業(yè)的重大兼并重組行為，工信部目前正在研究制定《鋼鐵企業(yè)兼并重組條例》，以期從制度上保證鋼鐵行業(yè)資產(chǎn)重組工作的順利進行。表面上看，長力股份的資產(chǎn)重組是個個案，但放眼整個鋼鐵行業(yè)，我們發(fā)現(xiàn)，其資產(chǎn)重組和整合工作已經(jīng)處于緊鑼密鼓地進行當中，包括寶鋼收購八鋼和廣鋼、成立河北鋼鐵集團等跨省重組、省內(nèi)資源整合等多種模式都在實踐中得以嘗試，鋼鐵行業(yè)重組的帷幕已經(jīng)徐徐拉開，兼并重組的大戲即將上演。

　　經(jīng)濟回暖鋼鐵受益

　　隨著去年四季度以來政府推出的各項刺激經(jīng)濟政策措施的逐步落實，中國經(jīng)濟開始出現(xiàn)了回暖和復(fù)蘇的跡象。特別是上半年超過33%的固定資產(chǎn)投資增速，對鋼鐵需求的拉動更加明顯。同時，國內(nèi)房地產(chǎn)市場熱度明顯升溫，各地房價節(jié)節(jié)攀升，房地產(chǎn)投資重新活躍，對建筑用鋼的需求大增，促使鋼材價格表現(xiàn)強勁。受市場對鋼鐵需求回升以及人們對經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期的影響，5月份在上海期貨交易所掛牌的螺紋鋼、線材交易價格從上市之后便震蕩上行，近期更是持續(xù)飆升，短短兩個多月的時間，最大漲幅均已超過21%。本周二，這兩個品種再度發(fā)力，雙雙刷新了掛牌以來的單日漲幅新高和價格新高，這是周二鋼鐵板塊全面大漲的另一原因。

　　鋼材期貨價格的大幅走高，不僅會刺激鋼鐵板塊走出良好的漲升行情，同時也預(yù)示著鋼鐵行業(yè)的業(yè)績將隨著產(chǎn)品價格的反彈而得到改善。事實上，除了建筑用鋼之外，得益于上半年國內(nèi)汽車銷售的異常火爆以及家電銷售的持續(xù)回暖，板材、普通鋼材的價格也水漲船高。目前寶鋼已計劃提高8月份部分產(chǎn)品價格，這必將帶動鋼材市場價格的進一步走高，市場對鋼鐵板塊的投資熱情也將延續(xù)。

　　兩方面把握機會

　　雖然近期國內(nèi)鋼材價格持續(xù)飆升，但繼續(xù)上漲的空間可能并不很大。需求方面，民資、國資用鋼冰火兩重天的狀況仍沒能得到有效的改觀，這將會使短期內(nèi)鋼材價格的上行出現(xiàn)反復(fù)。更主要的是，國內(nèi)過剩的產(chǎn)能是鋼鐵供應(yīng)的強大后備軍，當鋼材價格出現(xiàn)了一定漲幅之后，產(chǎn)能將會迅速釋放，短時間內(nèi)即可滿足市場的需要，甚至出現(xiàn)階段性的供大于求，這更是制約鋼材價格繼續(xù)上漲的重要因素，嚴重過剩的產(chǎn)能是鋼鐵行業(yè)發(fā)展的隱憂。事實上，鋼鐵行業(yè)業(yè)績回升可以預(yù)期，但周二市場對鋼鐵板塊的追捧還是出于對資產(chǎn)重組的強烈預(yù)期，這也是周二的行情中二三線鋼鐵股表現(xiàn)相對突出的主要原因，所以資產(chǎn)重組給鋼鐵板塊帶來的兩大機會最值得關(guān)注。一方面，作為行業(yè)龍頭企業(yè)，寶鋼、鞍鋼、武鋼、太鋼等可以利用收購的機會完善自己的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的產(chǎn)業(yè)鏈布局，其投資價值將得到提升。另一方面，實力較弱、競爭力差的鋼鐵企業(yè)則可以通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓、引入新的戰(zhàn)略投資者等手段，或做強主業(yè)或另辟蹊徑，在這方面廣鋼股份、撫順特鋼、中鋼吉炭、韶鋼松山、柳鋼股份、首鋼股份、三鋼閩光、大冶特鋼等值得期待。(智多盈投資 余 凱 )