8月的首個交易日，A股繼續(xù)穩(wěn)步上行。而近期各項資源改革明顯加速，受金融危機(jī)影響，中國經(jīng)濟(jì)增長有所放緩，資源價格現(xiàn)在相對處于低位，利于改革的進(jìn)行。

　　由于中國目前正處于資源價格改革的“窗口期”，為股市向好的格局再添了一大動力。

　　盡管，近些年該領(lǐng)域體制改革一直在推進(jìn)，但是市場化機(jī)制和長效機(jī)制并未建立。因此，導(dǎo)致電力供需矛盾輪回出現(xiàn)。同時，市場化導(dǎo)向還沒有完全體現(xiàn)在資源性產(chǎn)品價格的定價機(jī)制上。如煤炭價格并不是完全放開，國有大型煤礦企業(yè)的煤炭價格還受到行政定價控制。

　　對于電價問題，應(yīng)該是其中相對迫切的環(huán)節(jié)。據(jù)申萬統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，重點(diǎn)跟蹤的27家火電上市公司中，有16家公司發(fā)布了中期業(yè)績預(yù)警。而在這16家已發(fā)布業(yè)績預(yù)警的公司中，9家公司預(yù)計虧損，總體而言火電行業(yè)中期業(yè)績?nèi)燥@悲觀。

　　因此，電力企業(yè)完全有理由推動煤電聯(lián)動向有利于自己的方向發(fā)展，成為新一輪資源價格改革的受益者。對于升幅落后于大市的電力板塊而言，這無疑是一個重要的催化劑。

　　對于水價問題，上市公司中，已經(jīng)上調(diào)水價城市中存在供水業(yè)務(wù)的只有城投控股一家。水價上調(diào)對公司2009年和2010年每股收益的正向影響只有1.7分和2.5分錢。水價上漲對城投控股每股盈利影響不大的主要原因是，供水占公司業(yè)務(wù)的比例較小，2008年末只有16.62%。

　　近期漲價預(yù)期較明確的幾個城市中，只有北京地區(qū)有上市公司經(jīng)營供水業(yè)務(wù)。作為A股市場最大的水務(wù)公司，首創(chuàng)股份的供水業(yè)務(wù)并不僅僅限于北京，公司在馬鞍山、寶雞、徐州、秦皇島等另外11個城市也有該項業(yè)務(wù)，2008年，公司在北京地區(qū)的供水及污水處理業(yè)務(wù)收入約為5.2億元。

　　除城投控股和首創(chuàng)股份外，A股的水務(wù)上市公司還有合加資源、南海發(fā)展、創(chuàng)業(yè)環(huán)保、洪城水業(yè)、錢江水利以及中山公用。

　　總之，宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整必將會反映到長期股市的走勢上來，這對股市的影響才是十分深遠(yuǎn)的。從中長期來看，產(chǎn)業(yè)升級和資產(chǎn)整合兩大主題依然是國家宏觀戰(zhàn)略催生的股市走強(qiáng)的主題。

　　目前產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整主要是有兩個方面，一是要著力提升產(chǎn)業(yè)層次和技術(shù)水平。要在一些重要產(chǎn)業(yè)盡快掌握核心技術(shù)和提高系統(tǒng)集成能力，形成一批擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的技術(shù)、產(chǎn)品和標(biāo)準(zhǔn)。二則是推進(jìn)部分產(chǎn)能過剩行業(yè)調(diào)整，尤其對高消耗型的產(chǎn)業(yè)要加速調(diào)整。這意味著在原來產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)上，一批新興的產(chǎn)業(yè)必然興起，產(chǎn)能過剩行業(yè)的資產(chǎn)重組必然加速，央企整合的速度還可能要加快。(包興安）