今日，又有11家基金公司旗下基金披露了2009年半年度報告。從半年報中不難看出，基金經(jīng)理認為下半年市場總體趨勢依然向上，但寬幅震蕩在所難免，而且未來結(jié)構(gòu)分化的特征將更加明顯，盈利將變得困難。

　　震蕩上行

　　多數(shù)基金認為，下半年A股市場仍將處于震蕩上升格局。但也有基金認為下半年行情如何演繹仍需觀察。

　　銀河穩(wěn)健基金認為，下半年資金面可能會有所收縮，但流動性寬松的大格局不會改變。針對股市的政策還看不到轉(zhuǎn)變的跡象，但需要警惕融資累積所導致的供需關(guān)系的變化。進入下半年后期需要關(guān)注是否存在投資過熱引發(fā)政策調(diào)整的風險。該基金判斷下半年市場總體趨勢依然向上，但短期需要消化前期過快的上漲以及有壓力的中報業(yè)績，后期則需要面對可能逼近的政策調(diào)整風險，并認為市場很難再走出類似上半年的單邊行情。

　　中銀行業(yè)優(yōu)選基金預計在未來的一段時間里，A股市場可能在充裕的流動性的持續(xù)沖擊下震蕩向上。尤其是要關(guān)注在短期信貸極度擴張推動下，房地產(chǎn)市場面臨新一輪重估，這反過來可能進一步導致股票市場的重估趨勢，并且二者互相強化。

　　而中郵核心優(yōu)選基金則認為下半年行情如何演繹仍需觀察。并表示，首先要觀察政策拐點何時出現(xiàn)，若央行出臺結(jié)構(gòu)性的加息政策或窗口指導進行微調(diào)，那么伴隨銀行信貸的回落和緊縮性貨幣政策的執(zhí)行，市場將出現(xiàn)一定幅度的回調(diào)；另外，企業(yè)盈利的恢復有待觀察，若企業(yè)盈利恢復程度滯后于市場估值的提升，那么也將帶來市場的回調(diào)。

　　關(guān)注行業(yè)

　　在預計了下半年A股市場震蕩上行的背景下，各家基金又會看好哪些行業(yè)呢？

　　易方達基金成長基金表示，市場結(jié)構(gòu)性分化仍將較為明顯，市場對國家政策、經(jīng)濟和行業(yè)數(shù)據(jù)將會比較敏感度。受益于經(jīng)濟復蘇和通脹預期的金融服務、資產(chǎn)資源板塊可能繼續(xù)受到市場追捧。前期漲幅較小的中游制造業(yè)和優(yōu)勢龍頭企業(yè)值得重點關(guān)注，一旦其業(yè)績表現(xiàn)超出市場預期，有可能出現(xiàn)較為明顯的補漲行情。此外，新能源和新技術(shù)優(yōu)質(zhì)個股也需關(guān)注。

　　信達澳銀精華靈活配置下半年則看好受益于經(jīng)濟復蘇政策的產(chǎn)業(yè)：看好新能源未來的發(fā)展前景，持續(xù)高度關(guān)注風能、核能、智能電網(wǎng)和光伏產(chǎn)業(yè)等新能源相關(guān)行業(yè)；同時，時刻關(guān)注市場估值提升和消費回暖帶來的投資機會：如食品飲料、零售和醫(yī)藥等相關(guān)行業(yè)。(徐婧婧 )