高成長(zhǎng)、高風(fēng)險(xiǎn)是全球創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的共同特點(diǎn)，中國(guó)也不例外。中國(guó)創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)造奇跡的可能性不大

　　馬上國(guó)慶了，大閱兵值得期待，到處擺放的鮮花也讓人賞心悅目。北京的報(bào)紙上說(shuō)，各大公園擺放的花超過(guò)1000萬(wàn)株，真是不少。各種花中，月季是筆者比較喜歡的，因?yàn)樗�常開(kāi)不敗，連蘇東坡都說(shuō)，“唯有此花開(kāi)不厭，一年常占四時(shí)春�！毕氘�(dāng)年，歐洲人費(fèi)盡心思想培育一種四季常開(kāi)的花，拿破侖的妻子約瑟芬甚至派花匠跟隨征戰(zhàn)部隊(duì)到處搜集育種資源，均不能成功。殊不知中國(guó)人享受四季花開(kāi)已逾千年。

　　與國(guó)慶閱兵、賞花同樣值得期待的，還有創(chuàng)業(yè)板。

　　因?yàn)橹袊?guó)股市新股不敗的神話(huà)一再出現(xiàn)，所以部分股民躍躍欲試，準(zhǔn)備在節(jié)后的創(chuàng)業(yè)板發(fā)行大戰(zhàn)中撈一筆。

　　筆者要潑一點(diǎn)涼水了。

　　作為全球創(chuàng)業(yè)板的旗艦，2009年9月21日，納斯達(dá)克收盤(pán)2138點(diǎn)；而在2000年初，納斯達(dá)克的指數(shù)高達(dá)5048點(diǎn)。也就是說(shuō)，9年過(guò)去了，這個(gè)全球最優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)跌幅達(dá)到了57.64%。

　　此時(shí)此刻，中國(guó)的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)還沒(méi)有出現(xiàn)。如果以納斯達(dá)克作為參考，一個(gè)股民在創(chuàng)業(yè)板投資10萬(wàn)元，10年過(guò)后，他(她)可能賺了幾百萬(wàn)，也有可能損兵折將，資本金剩下不足一半。

　　賺錢(qián)的比率小，賠錢(qián)的比率大，這是肯定的。

　　都說(shuō)創(chuàng)業(yè)板有風(fēng)險(xiǎn)，這就是風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，指數(shù)的大起大落不過(guò)是很小的風(fēng)險(xiǎn)，股票變成廢紙，甚至整個(gè)市場(chǎng)關(guān)門(mén)大吉，也不在少數(shù)。

　　1995年至2007年，納斯達(dá)克和加拿大TSX-V的退市公司數(shù)量甚至超過(guò)了同期新上市公司的數(shù)量，而韓國(guó)科斯達(dá)克、臺(tái)灣OTC和英國(guó)AIM的退市公司也達(dá)到新上市公司數(shù)量的一半左右。自納斯達(dá)克創(chuàng)立，全球共有39個(gè)國(guó)家和地區(qū)先后設(shè)立了75家創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，截至2007年末僅剩下41家，另外34家先后被“關(guān)停并轉(zhuǎn)”。

　　在以上國(guó)際背景下，中國(guó)的創(chuàng)業(yè)板能否創(chuàng)造奇跡呢？

　　不可能。

　　高成長(zhǎng)、高風(fēng)險(xiǎn)是全球創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的共同特點(diǎn)，中國(guó)也不例外。即使第一批上市的公司，是千挑萬(wàn)選、優(yōu)中選優(yōu)的，也只能證明這些公司現(xiàn)在看起來(lái)不錯(cuò)，今后若干年能否成長(zhǎng)為參天大樹(shù)，難說(shuō)。所以，筆者的看法，最開(kāi)始，創(chuàng)業(yè)板也許會(huì)延續(xù)主板市場(chǎng)新股不敗的神話(huà)(請(qǐng)注意，筆者說(shuō)的是“也許”)，讓投資者在購(gòu)買(mǎi)新股的過(guò)程中小賺一筆，但時(shí)候一到，創(chuàng)業(yè)板的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)暴露無(wú)遺。

　　事實(shí)上，主板市場(chǎng)那么多業(yè)績(jī)優(yōu)良且發(fā)展穩(wěn)定的公司，股民賺錢(qián)的都不多，創(chuàng)業(yè)板的高風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)讓投資者產(chǎn)生了忌憚心理。

　　不久前一家機(jī)構(gòu)對(duì)股民進(jìn)行了關(guān)于創(chuàng)業(yè)板的調(diào)查，結(jié)果顯示，已經(jīng)開(kāi)戶(hù)的人占到了38.9%，沒(méi)有開(kāi)戶(hù)的61.1%；在沒(méi)有開(kāi)戶(hù)的人當(dāng)中，有超過(guò)一半的投資者根 本不打算開(kāi)戶(hù)。

　　為什么不去開(kāi)戶(hù)？怕了吧。

　　1751年，一位歐洲植物學(xué)家在廣州驚喜地發(fā)現(xiàn)了四季開(kāi)花的月季，迅速將消息傳了回去。50多年后的1806年，胡姆爵士將4種中國(guó)月季品種裝船運(yùn)回歐洲。商船經(jīng)過(guò)英吉利海峽，英法兩國(guó)正在海上交戰(zhàn)。得知船上裝載的是歐洲人夢(mèng)寐以求的中國(guó)月季，交戰(zhàn)雙方當(dāng)即�；�，讓商船平安駛過(guò)。從那之后，月季有了另外一個(gè)名字：和平之花。

　　看看人家，為了幾株月季，仗都不打了。

　　現(xiàn)在，1000萬(wàn)株鮮花等著你去品賞呢。

　　創(chuàng)業(yè)板，先放一放吧。(王義偉)