多日來興奮不已的創(chuàng)業(yè)板投資者們很快得到了第一個教訓(xùn)。今天，在經(jīng)歷了上周五首日開盤的瘋狂上漲之后，創(chuàng)業(yè)板迎來暴跌，28支交易股票中有20支跌停。

　　今早，創(chuàng)業(yè)板以全線慘綠開盤。除吉峰農(nóng)機外，其它股票都以跌停開盤。之后，吉峰農(nóng)機強勢上漲，其它27只個股紛紛打開跌停。可好景不長，隨后又集體回落，大面積回到跌停板。

　　  午后兩市主板強力反彈，滬深兩市分別大漲，而創(chuàng)業(yè)板卻逆勢下跌，收盤時仍有20只個股跌停。分析人士認(rèn)為，這說明在主板行情火爆的情況下，資金可能加速從風(fēng)險較高的創(chuàng)業(yè)板撤出，回流進主板市場。

　　上周五，創(chuàng)業(yè)板首日交易遭市場爆炒，28只個股盤中均遭停牌，整體漲幅106%，市盈率達到111倍，大大超過市場預(yù)期。有人感慨，28家創(chuàng)業(yè)板上市“首秀”演繹了一場“大戲”，令眾多見慣股市大風(fēng)大浪的投資老手們相顧“駭然”。

　　不過，今日的暴跌并不出乎意料。不少業(yè)內(nèi)資深人士，包括一些私募機構(gòu)投資人，都在上周末的市場預(yù)測中表示，并不看好周一創(chuàng)業(yè)板走勢。

　　有分析人士表示，創(chuàng)業(yè)板市場首日的瘋狂，幾乎就是2004年中小板8只新股上市時的翻版，首日瘋狂后就連續(xù)大幅下跌。而經(jīng)歷周末兩天的冷靜后，可能大多數(shù)追高買家出貨意愿較強。“如果沒人接手或者資金手法兇狠的話，有些個股可能兩三個跌停都打不開。”

　　財經(jīng)分析人士金巖石認(rèn)為，從28家公司的盈利水平和成長性來說，只支持75倍的市盈率，而上市首日盤中卻達到了140倍至150倍的市盈率,這是非理性的表現(xiàn)。

　　他的觀點代表了今天多數(shù)分析師對后市的憂慮。最新公布的第三季財報也不能給人安慰。幾家創(chuàng)業(yè)板公司三季度業(yè)績僅實現(xiàn)個位數(shù)增長，與上市前曾顯示的高盈利和高增長預(yù)期，似乎成長勢頭有所減弱。有分析警示，部分創(chuàng)業(yè)板公司已處于成長后期或成熟期，而其高發(fā)行市盈率已透支未來1~2年甚至3年的業(yè)績支撐。

　　國泰中小盤成長基金經(jīng)理張瑋稱，投資者不應(yīng)因為創(chuàng)業(yè)板上市公司過高的市盈率而將其神化，要清醒地意識到創(chuàng)業(yè)板上市公司存在規(guī)模小抵御風(fēng)險能力差、業(yè)務(wù)模式缺乏持續(xù)經(jīng)營考驗以及管理者運營經(jīng)驗相對不足等問題。

　　創(chuàng)業(yè)板“爆炒”招致密集的批評。《中國證券報》警告，投資者應(yīng)充分關(guān)注股價大幅波動的風(fēng)險，切勿盲目追漲，防止長期被套。《證券時報》稱，創(chuàng)業(yè)板的泡沫已經(jīng)膨脹，其風(fēng)險已經(jīng)顯現(xiàn)。《上海證券報》轉(zhuǎn)引中國政法大學(xué)劉紀(jì)鵬教授的提示：非理性炒作創(chuàng)業(yè)板，將面臨巨大的虧損風(fēng)險。

　　經(jīng)濟學(xué)家兼著名股評家謝百三教授建議投資者要耐心，等待創(chuàng)業(yè)板“高燒”退下去之后，再選擇總股本很小，公積金、凈資產(chǎn)、成長性高的企業(yè)“中長線持有”。(王磊)