王先生雖然是一位個(gè)人投資者，卻不像一般散戶那樣盲從于市場(chǎng)，也不屑于人云亦云，隨波逐流，而是始終篤信長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念。2008年5月間，王先生經(jīng)過(guò)仔細(xì)分析和挑選，在滬市綜指3800點(diǎn)附近，申購(gòu)了博時(shí)基金旗下的明星基金博時(shí)主題。豈料，在接下來(lái)的時(shí)間里，伴隨著大盤(pán)藍(lán)籌股引領(lǐng)著市場(chǎng)逐級(jí)下跌至11月份的1664點(diǎn)，博時(shí)主題的單位凈值也從王先生申購(gòu)時(shí)的近2元，縮水至最低水平的1.17元，王先生的投資在半年中損失了近50%。然而在市場(chǎng)隨后持續(xù)至今的一年反彈行情中，博時(shí)主題的表現(xiàn)卻給王先生帶來(lái)了不小的驚喜：市場(chǎng)在反彈至今年8月初的3478點(diǎn)的時(shí)候，博時(shí)主題的單位凈值已經(jīng)超過(guò)了王先生當(dāng)初申購(gòu)時(shí)的水平；而當(dāng)市場(chǎng)經(jīng)過(guò)回調(diào)再次站上近日的3100點(diǎn)之上的時(shí)候，博時(shí)主題的單位凈值已經(jīng)跑贏大盤(pán)，再次突破了2元。

　　其實(shí)，在為數(shù)眾多的證券投資基金中，屬于大盤(pán)子基金的博時(shí)主題今年以來(lái)的市場(chǎng)表現(xiàn)并不十分耀眼。真正吸引王先生并讓他認(rèn)同的是博時(shí)主題的價(jià)值投資理念和投資風(fēng)格。而這一點(diǎn)，王先生在查閱了博時(shí)主題今年的一季報(bào)、半年報(bào)和三季報(bào)后，比當(dāng)初申購(gòu)時(shí)變得更加堅(jiān)定。王先生發(fā)現(xiàn)，工商銀行、招商銀行、中國(guó)石化、長(zhǎng)江電力、上海機(jī)場(chǎng)、大秦鐵路、天津港、萬(wàn)科A這些藍(lán)籌概念股一直名列于博時(shí)主題投資組合的前10位中。而這些藍(lán)籌概念股也恰恰因其上佳的市場(chǎng)表現(xiàn)，成為了引領(lǐng)整個(gè)A股市場(chǎng)持續(xù)上升的領(lǐng)軍陣容。

　　事實(shí)上，如同去年下半年市場(chǎng)出于對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂而在藍(lán)籌概念股帶領(lǐng)下恐慌性下跌一樣，今年以來(lái)市場(chǎng)重返3000點(diǎn)之上，正是源自與中國(guó)經(jīng)濟(jì)沉浮息息相關(guān)的藍(lán)籌概念股的推力。而這種“漲也藍(lán)籌，跌也藍(lán)籌”的市場(chǎng)起伏循環(huán)，也一再證明藍(lán)籌股不僅始終無(wú)愧于市場(chǎng)上的中流砥柱，也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中最具實(shí)在意義的晴雨表。而在我國(guó)為應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)而實(shí)施的一系列經(jīng)濟(jì)振興計(jì)劃過(guò)程中，國(guó)字頭的大藍(lán)籌公司更是占得政策先機(jī)，不僅自身率先步出困境，同時(shí)也承擔(dān)起了保持國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)的中堅(jiān)力量。10月31日，上市公司三季報(bào)披露全部結(jié)束，王先生在閱讀三季報(bào)時(shí)發(fā)現(xiàn)，從上市公司凈利潤(rùn)絕對(duì)值來(lái)看，2009年中國(guó)最賺錢(qián)公司依次是工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)石油、中國(guó)銀行、中國(guó)石化、中國(guó)神華、交通銀行、中國(guó)人壽、招商銀行、中信銀行。10家公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4709.9億元，占到全部上市公司凈利潤(rùn)總額的6成。其中工行繼續(xù)保持著全球盈利最多、市值最大和客戶存款第一的市場(chǎng)地位。引起王先生特別關(guān)注的是，以上大盤(pán)藍(lán)籌均屬于上證超級(jí)大盤(pán)指數(shù)成份股，而上證超級(jí)大盤(pán)指數(shù)匯集了國(guó)內(nèi)20家規(guī)模最大、流動(dòng)性最強(qiáng)的超級(jí)藍(lán)籌股，被市場(chǎng)譽(yù)為中國(guó)證券市場(chǎng)的藍(lán)籌明珠。大藍(lán)籌三季報(bào)良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，也進(jìn)一步凸顯了超大盤(pán)指數(shù)的投資價(jià)值。此外，公開(kāi)數(shù)據(jù)也進(jìn)一步顯示，除上述進(jìn)入凈利潤(rùn)前10的公司外，從已披露的上證超級(jí)大盤(pán)指數(shù)成份股上市公司來(lái)看，大秦鐵路、中國(guó)國(guó)航、中國(guó)鐵建、紫金礦業(yè)等公司凈利潤(rùn)也表現(xiàn)搶眼，均在28億元以上，位于1300家上市公司前列。

　　“決定市場(chǎng)投資價(jià)值的最根本因素是上市公司的業(yè)績(jī)。”凡市場(chǎng)參與者無(wú)不熟諳此理。由于業(yè)績(jī)表現(xiàn)非常搶眼，大盤(pán)藍(lán)籌股正越來(lái)越為市場(chǎng)上包括基金公司在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者所關(guān)注。與前述王先生結(jié)緣的博時(shí)基金就曾作出這樣的判斷：前三季度GDP的逐步提升，預(yù)示著中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量不斷提高，未來(lái)企業(yè)盈利將成為投資的主要關(guān)注點(diǎn)，在經(jīng)濟(jì)逐漸好轉(zhuǎn)的過(guò)程中，A股市場(chǎng)的大盤(pán)藍(lán)籌股將很有可能率先受益，三季報(bào)中大藍(lán)籌的績(jī)優(yōu)表現(xiàn)也給予了佐證。這家基金對(duì)上證超大盤(pán)指數(shù)成份股的調(diào)研報(bào)告顯示，代表行業(yè)龍頭的上證超級(jí)大盤(pán)指數(shù)成份股公司盈利能力、ROE等指標(biāo)均都高于市場(chǎng)平均水平，具備價(jià)值領(lǐng)袖風(fēng)范。國(guó)泰君安近期通過(guò)凈資產(chǎn)收益率、成份股平均利潤(rùn)占比，對(duì)A股市場(chǎng)上各指數(shù)成份股的盈利能力進(jìn)行了近3年期的考察比較后發(fā)現(xiàn)，超大盤(pán)指數(shù)成份股的盈利能力較高，業(yè)績(jī)變化相對(duì)穩(wěn)定，且該指數(shù)成份股的利潤(rùn)為A股市場(chǎng)利潤(rùn)的主要來(lái)源。數(shù)據(jù)顯示，超大盤(pán)指數(shù)的銷售額、凈利潤(rùn)、分紅收益率、市盈率等指標(biāo)已與國(guó)際成熟市場(chǎng)接軌甚至更低，自今年4月23日正式發(fā)布起就一舉超越上證50、上證180、滬深300等指數(shù)，成為集中反映國(guó)內(nèi)大盤(pán)藍(lán)籌股質(zhì)量的核心指數(shù)。

　　許多市場(chǎng)分析人士近來(lái)接連分析，大盤(pán)藍(lán)籌股作為重要的投資工具，越來(lái)越成為成熟資本市場(chǎng)的主流投資品種。無(wú)論是國(guó)外成熟市場(chǎng)，還是像中國(guó)資本市場(chǎng)這樣正逐步與成熟市場(chǎng)接軌的新興市場(chǎng)，其藍(lán)籌股的投資價(jià)值主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：首先，藍(lán)籌公司一般是一國(guó)或地區(qū)的行業(yè)龍頭，甚至是經(jīng)濟(jì)的支柱，最大程度地代表了所在經(jīng)濟(jì)體和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r和未來(lái)趨勢(shì)。因此，投資藍(lán)籌股是看好一個(gè)經(jīng)濟(jì)體或者某一產(chǎn)業(yè)未來(lái)發(fā)展，并分享其發(fā)展機(jī)會(huì)的最好方式。其次，藍(lán)籌公司經(jīng)營(yíng)和盈利具有較好的穩(wěn)定性和可預(yù)見(jiàn)性，藍(lán)籌股的個(gè)股基本面導(dǎo)致的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較小，股價(jià)相對(duì)平穩(wěn)，價(jià)格的波動(dòng)性相對(duì)較小，且具有穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅。因此，藍(lán)籌股更適合于長(zhǎng)線持股的投資者。買(mǎi)入并持有藍(lán)籌股，將獲得較好的長(zhǎng)期收益。第三，藍(lán)籌股市值巨大，流動(dòng)性很好，對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者而言，進(jìn)出的沖擊成本較小。隨著機(jī)構(gòu)投資者的比重不斷加大，藍(lán)籌股越來(lái)越成為市場(chǎng)主流。第四，藍(lán)籌股具備較好的抗跌性，雖然也會(huì)跟隨市場(chǎng)波動(dòng)，但當(dāng)經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)回暖時(shí)，藍(lán)籌股也有較好的復(fù)原能力。從國(guó)外成熟市場(chǎng)來(lái)看，在經(jīng)濟(jì)升級(jí)的增長(zhǎng)階段，藍(lán)籌公司尤其是超大藍(lán)籌公司具有更高、更長(zhǎng)遠(yuǎn)的投資價(jià)值。中國(guó)作為世界上最具增長(zhǎng)活力的經(jīng)濟(jì)體，其崛起必將伴隨著一批更具投資價(jià)值的藍(lán)籌公司的誕生。

　　曾經(jīng)對(duì)自己的投資理念產(chǎn)生過(guò)動(dòng)搖的王先生，原本想在大盤(pán)回升至3100點(diǎn)之上獲利暫且出局。然而在綜合分析了市場(chǎng)趨勢(shì)以及各路機(jī)構(gòu)投資者對(duì)市場(chǎng)的研判后，王先生日前已經(jīng)放棄了贖回博時(shí)主題的計(jì)劃。他在致電本報(bào)記者時(shí)表示，中國(guó)資本市場(chǎng)的大藍(lán)籌時(shí)代正在來(lái)臨，自己長(zhǎng)期看好大盤(pán)藍(lán)籌股的增長(zhǎng)前景和中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展前景，計(jì)劃持有秉承長(zhǎng)期價(jià)值投資理念的博時(shí)主題10年，以此來(lái)見(jiàn)證并分享中國(guó)大國(guó)經(jīng)濟(jì)崛起的輝煌成果。(記者 齊聞潮)