今年以來，隨著A股市場轉暖，上市公司增發潮再次涌現，尤其在9月份股市探底回升之后，再融資頻率明顯加快。

　　數據顯示，9月份發布增發融資預案的上市公司有33家，到了10月份增加到35家公司，11月份則上升為42家，增發融資進入白熱化。

　　截至12月1日，還有33家公司的再融資要求，已經獲得證監會的批準但尚未進入發行程序。這些公司擬融資的規模約700億元。

　　盡管發行頻率很快，但是據《投資者報》記者的采訪，這種融資規模不會給市場帶來很大壓力，隨著存款活期化加快和海外熱錢涌入，短期市場將保持充裕的流動性。

　　上市公司擬融資700億

　　據統計，今年以來，滬深兩市共有111家上市公司完成了再融資，合計非公開發行數量326億股，共募集資金2466億元。其中有98家公司完成定向增發，合計融資規模達到2227億元，已經遠遠超過2008年全年定向增發1752.35億元的融資總額。

　　9月份之后，隨著市場探底回升，再融資現象重新抬頭。根據Wind統計，截至12月1日，還有33家公司的再融資要求已經獲得證監會的批準，但尚未進入發行程序。這些公司將為市場增加103.4億股的籌碼，預計融資規模約為700億元。

　　采用定向增發方案的公司仍然占絕對優勢，目前只有赤天化一家通過公開發行的方式來融資。不過，作為貴州省的化肥龍頭赤天化的增發方案卻是一波三折。

　　8月20日，證監會公告，鑒于赤天化增發股東大會決議有效期過期，決定取消對該公司發行申請的審核。隨后公司再次提起申請，在10月6日通過證監會的批準。

　　事實上，在33家獲得融資批準背后，還有上百家公司在排隊等待證監會的資格審查。數據顯示，今年以來，增發預案已經獲得股東大會通過的有173家公司，打算融資的規模達到2422.3億元；除此之外，目前再融資還處于董事會預案的有69家，預計規模2233億元。

　　將近5000億的融資規模聽起來很嚇人，值得注意的是，上述的200多家公司的融資方案不可能都獲得證監會的通過，即使通過也不可能立即實施。中間等待的時間會很長，就連證監會都會寬限上市公司一年的時間。

　　房地產業最愛“圈錢”

　　作為“永遠缺錢”的行業，房地產上市公司是資本市場再融資的常客，今年的情況也不例外。隨著房地產市場的反轉，全國許多熱點城市的地價紀錄不斷被刷新，房地產企業開始了新一輪圈錢運動。

　　一方面是房地產企業的回歸A股和H股上市。以上海綠地集團、首創集團、聯想融科地產、廣東龍興集團、富力、珠江、合生、新世界等多家地產公司都在積極籌備A股上市，恒盛地產、龍湖地產、星河灣和香江國際等企業重新啟動港交所IPO計劃。

　　另一方面是上市公司的再融資。保利地產80億元定向增發、泛海建設發行32億公司債、張江高科8億元債券、SOHO中國28港元債券、金地集團41億元的融資；同時九龍山、新湖中寶、世茂股份、蘇寧環球、招商地產等企業紛紛發布再融資方案。房地產公司特別是上市房地產公司新一輪“圈錢”大戰愈演愈烈。

　　數據顯示，今年以來，12家房地產公司僅通過定向增發，就把421億元的資金揣進腰包。而增發金額排名第二的金屬、非金屬類的上市公司，為336.39億元，二者相差近100億元，。

　　此外，還有25家地產公司出臺了增發預案，這些公司的擬募集規模達到了433億元。在發布增發預案的行業排名中，地產行業的融資規模仍居第一。

　　已經實施增發金額排名前5的公司分別是，世茂股份、保利地產、首開股份、金地集團、嘉凱城。擬募集金額排名前5的地產公司是，萬科、招商地產、廣匯股份、外高橋、天保基建。其中，萬科已經是第10次向市場伸手要錢，而且一伸手就是112億元。

　　跨年度行情仍在

　　盡管市場還將面臨超過680億元的融資需求，但是在券商分析師看來，目前還無需擔心資金壓力。

　　信達證券首席分析師黃祥斌在接受《投資者報》記者采訪時表示，當前市場的流動性還是非常充足的，在一定程度上甚至是過剩。

　　“近期資產價格有了明顯的上漲、債券的價格也是創了歷史新高、此外，還有被瘋狂炒作的大蒜等等跡象，都說明現在的市場資金足夠多。”黃祥斌說，自9月份以來，M1的貨幣供應量增長就開始超過M2，存款活期化的加快和居民儲蓄搬家將會保證流動性的充裕。

　　10月的信貸數據顯示，M1與M2剪刀差在增大，企業定期存款大幅減少了5145 億元，活期存款則增加了5844 億元；同時，10 月居民的儲蓄存款減少了2507億元，同期上證指數和房價則上漲了7.8%和3.9%。

　　“此外，海外熱情源源不斷地流進也為市場注入了寬松的流動性。”黃祥斌指出，由于四季度歐美經濟風險再次加大，海外熱錢逃離發達市場涌入新興市場的趨勢已經形成。而人民幣升值預期強烈的中國成為熱錢流入的最大載體。

　　摩根大通董事總經理兼中國證券和大宗商品主席李晶在12月1日發布的報告中也認為，雖然受到迪拜世界信用問題和全球經濟形勢波動的影響，A股市場在短期內出現震蕩盤整，但國內市場流動性仍非常充裕。

　　除了上述提到的居民儲蓄搬家，李晶還提到一點，近期基金發行密集發行，融資情況樂觀，這些都將緩和市場資金面臨壓力。在11月27日完成發行的易方達深證100ETF聯接基金募集金額高達190.68億元，這反映了市場投資者情緒依舊良好。

　　“而且從IPO和再融資的規模上看，雖然發行的頻率比較高，但是主體大多是中小板企業，融資規模不高，不會給市場造成很大的壓力。目前即將發行的上大盤股的只有華泰證券、中國重工，只有這兩只的規模大一點。”光大證券首席分析師滕印補充道。

　　“當然，每年12月份，機構投資者為了應對業績結算，會大規模回籠資金，但是也有看到眾多機構為了布局明年行情，正將資金投入股市。”滕印認為，跨年度行情仍存在，目前的調整不改市場向上的趨勢。

　　至于11月24日開始的這輪調整，黃祥斌解釋說，這次大跌是市場本身的技術性回調，銀行巨額融資傳聞僅造成心理影響，“擔憂是一回事，事實是一回事，目前的流動性仍然相對充裕。”( 薛玉敏)