12月14日，迪拜的“大金主”阿布扎比向迪拜政府提供100億美元資金，用于化解債務(wù)危機(jī)。這一消息被投資機(jī)構(gòu)充分利用，香港恒生指數(shù)在數(shù)分鐘內(nèi)由下跌近400點(diǎn)直接翻紅，A股市場(chǎng)則上演下跌2%之后上漲1.7%的大逆轉(zhuǎn)行情。

　　不過，到了12月15日，股市開始回歸冷靜。香港恒生指數(shù)收盤報(bào)21813.92點(diǎn)，下跌1.23%。滬深兩市低開，收盤時(shí)上證綜指報(bào)3274.46點(diǎn)，跌0.86%；深證成指報(bào)13825.84點(diǎn)，跌0.82%。歐美股市表現(xiàn)平淡，15日早盤道瓊斯指數(shù)微跌，納斯達(dá)克指數(shù)微漲；15日午盤英國(guó)股市微跌，德、法股市微漲。

　　不少分析者認(rèn)為，迪拜危機(jī)重創(chuàng)的是歐洲金融機(jī)構(gòu)，因?yàn)閳?bào)告顯示逾一半債權(quán)由歐洲銀行持有，約達(dá)400億美元。新近發(fā)生的希臘債務(wù)危機(jī)也被作為歐洲金融遭遇重創(chuàng)的依據(jù)。并且認(rèn)為這將導(dǎo)致歐洲爆發(fā)一輪金融風(fēng)暴。

　　我認(rèn)為，盡管歐美金融危機(jī)還會(huì)繼續(xù)深化演繹，并且，中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行會(huì)不可避免地受到這些因素的影響。但是，如果說這些因素會(huì)對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)有決定性的影響，而且會(huì)像12月14日A股走勢(shì)那樣立竿見影，則是難以成立的。

　　過分地把中國(guó)股市走勢(shì)過分與國(guó)際因素粘連，一是高估了中國(guó)股市的國(guó)際化程度，二是低估了決定中國(guó)股市運(yùn)行的諸多獨(dú)特經(jīng)濟(jì)、社會(huì)因素。也不排除一些機(jī)構(gòu)炒作心態(tài)過盛使然。

　　首先，國(guó)內(nèi)股市近期出現(xiàn)調(diào)整，與前期累積了相當(dāng)?shù)臐q幅有關(guān)。而就監(jiān)管政策而言，也是趨于謹(jǐn)慎的。對(duì)大盤上漲過程中的風(fēng)險(xiǎn)，無論監(jiān)管者還是各類機(jī)構(gòu)，其實(shí)都心知肚明。對(duì)于機(jī)構(gòu)而言，在大盤漲了一段時(shí)間后，兌現(xiàn)部分收益，是自然的。

　　第二，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面其實(shí)并不差。信貸數(shù)據(jù)、工業(yè)增加值等各項(xiàng)數(shù)據(jù)印證我國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是實(shí)實(shí)在在的，同時(shí)中央重申明年繼續(xù)保持適度寬松的貨幣政策和積極的財(cái)政政策，利好股市。盡管不少人認(rèn)為政策連續(xù)性穩(wěn)定性不等于2010年的政策與2009年完全相同，即使如此，我認(rèn)為維護(hù)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的政策目標(biāo)是十分確定的，不會(huì)改變。適時(shí)適度調(diào)整政策力度、重點(diǎn)、節(jié)奏不會(huì)對(duì)沖掉維護(hù)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的大目標(biāo)。

　　當(dāng)然，就A股市場(chǎng)本身變化因素來說，新股發(fā)行審核提速、再融資潛在壓力，短期看對(duì)市場(chǎng)有利空影響。但這也恰恰說明我國(guó)股市具備承壓的能力。

　　第三，國(guó)際因素對(duì)我國(guó)股市影響有限。我歷來認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的獨(dú)立性是最大的優(yōu)勢(shì)，即使真的再有第二輪國(guó)際金融沖擊，中國(guó)的相對(duì)獨(dú)立性也不可能消失。在這一點(diǎn)上，迪拜、東歐國(guó)家、希臘，這些最近傳出壞消息的地方，都不可能與中國(guó)相提并論。

　　中國(guó)股市有“政策市”之稱，這既是劣勢(shì)，也是優(yōu)勢(shì)。我們可以運(yùn)用宏觀調(diào)控的優(yōu)勢(shì)，針對(duì)性地解決自己能夠解決的多數(shù)問題。

　　可以說，目前中國(guó)股市面臨的多空因素勢(shì)力相當(dāng)，兩者共同決定市場(chǎng)走勢(shì)。由于國(guó)際金融危機(jī)繼續(xù)演繹，中國(guó)股市不可避免地受到外界因素影響，而中國(guó)經(jīng)濟(jì)的相對(duì)獨(dú)立性又是客觀存在的。中國(guó)股市將繼續(xù)展現(xiàn)其自身魅力，投資機(jī)會(huì)仍存。

　　亞太股市炒作“阿布扎比向迪拜提供100億美元資金用于償還迪拜世界債務(wù)”的消息，進(jìn)而波及到中國(guó)股市，更像是一場(chǎng)炒作。中國(guó)股市不可能依靠迪拜的阿布扎比救市，也不需要東歐、西歐救市。(董少鵬)