11月27日迪拜債務危機爆發(fā)，接踵而來的是希臘3000億債務被揭開，西班牙信用評級被降低，就連一向太平無事的瑞士也被牽扯出債務問題。在這一系列問題的暴露過程中，我們看到的是：歐元對美元如決堤的洪水般狂瀉，從年內(nèi)高點1.5144一路下跌至目前的1.4332，其間下探1.4260。下跌幅度和時間跨度，只有2008年金融危機爆發(fā)之時可以媲美，而這將大大有利于歐洲經(jīng)濟的復蘇，更帶來了美元的大幅上漲。截至 18日，美元指數(shù)已站穩(wěn)78。

　　由于美元的特殊性，美元走強的趨勢將引發(fā)商品市場一系列連鎖反應。首先是以原油、黃金為代表的大宗商品價格的下跌，其次是全球資產(chǎn)價格的縮水，接下來是全球股票市場的低迷。而現(xiàn)在問題的核心是：如果美元僅僅是屬于反彈，那么市場就不存在值得擔心的問題；而如果歐盟在自身利益驅(qū)動下繼續(xù)推進歐元貶值，那么，美元就不是簡單的反彈而是反轉(zhuǎn)了。結合目前美指走勢看，在78附近或?qū)⒎磸蜏y試，上破78難度不大 ，一旦突破反轉(zhuǎn)走勢確立。

　　截至目前，在通脹的預期下，大宗商品價格已反彈至經(jīng)濟危機前水平，而全球經(jīng)濟還沒有完全復蘇回暖，后市商品價格回歸也并非天方夜譚，而通脹真正到來則會引發(fā)商品價格的又一輪上漲。

　　黃金

　　紐約金02合約本月初自高點1227.4美元開始回落，對前期瘋狂漲勢進行調(diào)整，目前在60日均線1100美元附近得到支撐，或?qū)⒃诖藘r位反復，一旦跌破1100空頭趨勢確認。短期觀望為主，激進者可逢高做空，1127美元止損。

　　有色金屬

　　倫銅短期我們傾向于高位震蕩，6800美金是短期一個支撐，擊穿價格可能回試6720美金。滬銅1003下方支撐54500，上方壓力56000，在此區(qū)間高拋低吸。滬鋁1003上方16600壓力顯著，多次上沖無果，后市將再次測試16000整數(shù)關口。

　　農(nóng)產(chǎn)品

　　美元的持續(xù)走強，資金在CBOT大豆市場繼續(xù)流出，上周五走勢震蕩，1月未收回1020支撐，技術上下方支撐在1000美分，3月大豆跌破1020，下看1005支撐。截至18日，全國豆油現(xiàn)貨均價較8日下跌158元/噸，豆粕現(xiàn)貨均價較11月25日下跌100元/噸，油廠遠期豆粕銷售合同價格大幅低于目前市場價格，對期貨價格構成壓力。中長線堅持回調(diào)企穩(wěn)買入策略。(李丹)