中新網1月14日電 “中國效應”昨日再次顯現。中國人民銀行12日晚間宣布提高存款準備金率后，不僅引發全球市場經歷“黑色星期三”，更加引發各國對于“退出策略”等焦點問題的討論。國外投行也紛紛預測，緊縮政策的措施或仍將繼續，加息料將提早。

　　“中國效應”震顫全球股票市場

　　中國人民銀行12日宣布，從1月18日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，凍結近3000億元人民幣資金，市場擔憂央行收緊銀根措施還將繼續。

　　市場分析認為，盡管抑制信貸增長過快、管理通脹預期以及預防資產價格過熱的信號曾經發出，但央行此次上調存款準備金率的時間較業內預期還是較突然。

　　盡管德國尚未公布2009年全年出口數據，但是根據目前的情況，中國超越德國成為全球第一大出口國已成定局。此外，鑒于中國在全球經濟中地位日益重要，中國央行上調存款準備金率“震驚”了全球市場出口及金融股，同時，原油、黃金、有色等大宗商品市場大跌。路透社的報道稱,中國的舉動令世人“震驚”。

　　在亞洲市場，日本豐田汽車下挫0.73%、韓國LG電子重挫2.23%、法國巴黎銀行、瑞銀集團及法國興業銀行等，在13日歐洲市場早盤跌幅也均逾1.5%。東京股市當日下跌1.32%；韓國首爾股市綜合指數下跌1.60%；中國香港股市恒生指數下跌2.59%；中國臺北股市加權指數下跌1.36%。此外，澳大利亞悉尼股市主要股指、新西蘭股市、新加坡股市及菲律賓主要股指也紛紛以下跌收場。

　　同時，這股“震波”也影響到了歐美市場。美國股市前一天三大股指全線下跌，道瓊斯30種工業股票平均價格指數下跌36.73點，跌幅為0.34%。標準普爾500種股票指數跌10.76點，收于1136.22點，跌幅為0.94%。納斯達克綜合指數跌30.10點，收于2282.31點，跌幅為1.30%。而歐洲市場13日開盤亦普遍下挫，跌幅在0.08%至0.82%不等。

　　外媒猜測政策轉向預期漸濃

　　盡管分析指出，中國本次宣布上調存款準備金率并不代表貨幣政策的實質轉向，但是央行近期在公開市場一再收緊流動性，并調高央行票據發行利率，收緊銀根的意圖愈加明顯，貨幣政策轉向的預期越來越濃。這不僅加大業內對政策轉向的猜測，也成為國外媒體關注的重點。路透社的評論認為，中國央行的舉措被視作開始退出量化寬松的貨幣政策，并著手回收過去一年來持續極度寬松的流動性。

　　多家國外投行也紛紛刊出分析報告。美銀美林表示，中國央行調高存款準備金率，對市場有負面沖擊，但此舉會被迅速理解為政策基調真正出現了拐點。該行指出，此次上調的是準備金率，說明在近期內還不愿上調利率，預計對銀行的沖擊有限，并且不會改變今年7.5萬億元人民幣信貸發放目標。該行仍預期央行在升息時或上調儲蓄利率27個基點，同時上調貸款利率18個基點。

　　摩根士丹利的研究報告指出，中國央行上調存款準備金率，其選擇公布的時機出人意料，早過該行預期，而該行之前預測，存款準備金率的調整不會早于第二季度，這意味著存款準備金率上調周期已經啟動，預計年內還將有數次上調。

　　野村證券中國首席經濟學家兼中國股票研究主管孫明春表示，預期未來幾個月內地將出臺更多的緊縮政策，不過這些措施可能是溫和及有針對性的。如果1月份CPI超過2.2%，預期央行最早會在2月份加息27基點，以避免負實際利率的出現，他并預期在今年余下時間內，央行將繼續加息54個基點，而今年第二季度存款準備金率會再上調50基點。

    但在2009年底召開的中央經濟工作會議，以及央行日前召開的工作會議都為中國今年的經濟發展定調，即：保持貨幣政策的連續性和穩定性，繼續實施適度寬松的貨幣政策。