近期市場圍繞3000點來回爭奪已有數次。從盤面上看，多頭不敢貿然做多，空頭也無法肆意做空。而在這來回博弈的過程中，市場似乎在醞釀著某種變化。分析人士認為，從邏輯上看，這應該是市場引擎的變局，即由城市轉向農村，由投資逐步轉向消費。

　　經濟擴張勢頭降溫

　　數據顯示，今年1月PMI采購經理人指數實際錄得55.8%，較去年12月的56.6%小幅滑落0.8個百分點，并且低于Bloomberg統計的中性預期。這是近9個月以來的首次下滑，但從這一指標的歷史數據來看，其仍處于高位，表明經濟基本面依舊穩定，不過工業生產有增速放緩的跡象，經濟快速擴張的勢頭有所降溫。而從莫尼塔的調研數據來看，今年2月份工業類企業經營活動指數將延續1月份的回落勢頭，季調前的工業類指數從上個月的6.1%回落至-7.3%，季調后的指數回落幅度縮小，從上個月的1.9%回落到了-0.5%，顯示受訪工業企業對2月份的預期仍然不強。

　　如果從二級市場的主力板塊來看，這些先行指標的回落也在情理之中。近幾個月以來，房地產板塊大幅下跌，讓投資者感覺到了這個行業的寒意。而從機構調研的情況來看，預期交易量環比會繼續上漲的開發商比例從1月的33%進一步回落至18%，預期交易量環比下跌的受訪者比例從44%明顯上升至64%，整體預期較上個月繼續出現明顯下滑。盡管現在很多城市的新房交易量環比已經出現明顯下跌，但是開發商普遍認為這種下滑局面在2月還可能繼續持續。而開發商的新開工預期則出現進一步回落，認為“當前是增加地產新開工的好時機”的受訪開發商比例，從1月份的44%明顯回落至目前的27%；認為“不是增加新開工好時機”的受訪者比例，從1月份的22%明顯跳升至目前的46%。而從地產中介反映的情況來看，綜合量價兩個方面情況，地產中介整體對今年2月份的預期環比上個月出現了大幅調整，基本回落至2008年四季度和2009年一季度的平均水平。

　　由此可見，房地產行業還處在調整過程中，在這個過程中，即使房地產股估值合理，整體上也應該仍會處于一種較弱狀態中。而從目前市場各大板塊的相關性來看，房地產板塊與金融、鋼鐵、水泥、建材、采掘等關聯度非常高，若地產股表現較弱，其他板塊也難有起色。不過，在特定的情況下，這種情形也許會發生變化。

　　機會或在農村

　　這種特定的情況就是，中國未來長期經濟增長的引擎將越來越向消費傾斜。而一、二線城市的高房價已經透支了城市的消費能力。因此，要將消費作為經濟增長的引擎還需要開發農村的消費潛力，但要拉動農村的消費有必要從投資開始。

　　在新興古典經濟學意義上，分工水平和交易效率是影響經濟發展的兩個重要因素，而且交易效率的高低直接影響著分工水平的高低。就中國地理的縱深廣度而言，要提高交易效率就必須提高廣大農村的公共設施水平，并以此帶動農村分工水平的提高，進而促進農村經濟的發展。從目前的情況來看，圍繞提高農村經濟交易效率的活動正在進行當中，這將為股市投資帶來機會。

　　“一號文件”提出從健全強農惠農政策體系、提高現代農業裝備水平、加快改善農村民生、協調推進城鄉改革、加強農村基層組織建設5個方面，著力推動資源要素向農村配置，促進農業發展方式轉變，努力縮小城鄉公共事業發展差距，增強農業農村發展活力，鞏固黨在農村的執政基礎。“建材下鄉”將仿效農機下鄉、家電下鄉的做法，采取財政資金按比例補貼農戶消費的政策。凡農民新建住房，憑宅基地建房證明和購買建材發票，限定補貼的起步消費額和每戶最高補貼額之后，在規定限額內一律根據發票累計金額按比例給予財政補貼。同時，對新型節能房屋給予更高比例的補貼。補貼標準也提出了一個框架，根據不同建房性質，補貼比例為13%-20%。

　　據機構測算，如果按照目前中國的居民名義最終消費來計算，“建材下鄉”最保守估計每年將直接拉動居民消費增長0.6%。可以有效對沖房地產行業降溫對相關產業的沖擊，平滑鋼鐵、建材等行業的產能過剩。在提升農村經濟交易效率的同時，也能有效開發農村消費潛力。農村經濟升級更會帶來資本市場主流板塊的換位和炒作熱點的轉換。(賀輝紅 )