新股目前是你方唱罷我登場。前日，遠東傳動、多氟多等四只新股掛牌上市首日3只破發。昨日，天虹商場等四只新股網上申購，今日新大新材等五只新股上市交易。盡管昨日多氟多漲停，帶動最近破發新股走高，但業內對目前新股走勢憂心忡忡。“目前申購的這幾個股有雞肋的感覺，建議不打為佳。在申購新股時應重點考慮安全性，盡量回避定價過高的股票。”國都證券研究員張翔分析。而截至昨日，今年上市134只新股破發已有38家。對今日上市的5只新股，業內認為不排除重演首日破發的行情。

　　破發到漲停，資金在故意炒作

　　昨日，大盤盤中出現短暫沖高，而前日上市的四只新股中破發的三只個股，突然走強，其中多氟多漲停，報收41.15元，微超39.39元的發行價，而另外兩只新股依在發行價下面徘徊。

　　從深交所公布的信息看，前日上市首日，只有四維圖新出現兩個機構買入席位，而游資云集的國信證券深圳泰然九路證券營業部則均出現在四個新股的賣出席位上。

　　世紀證券研究員萬文宇分析，從發行市盈率來看，四維圖新發行攤薄市盈率最高為80倍，而其他三家公司發行攤薄市盈率均在60倍以下。除去公司基本面因素外，從市場角度來看，在弱市格局下資金集中參與個別新股，投資者宜注意回避風險。

　　對昨日三破發新股的突然轉變，大通證券研究員吳�煼治觯骸翱赡苡谐醋髻Y金在運作，上市當天就跌破發行價，第二天突然拉漲停，有刻意炒作嫌疑，可能會短期誘多。”

　　大同證券研究員劉云峰分析，新股發行價定價過高，過分看重成長性，沒有給二級市場留出溢價空間，因此致使公司上市首日便紛紛破發，機構追新也不能幸免。根據市場數據統計，截至5月14日，今年以來上市的131家新股中目前有35家已經“破發”，占比達到26.7%。算上前日新破發的三只新丁，今年新股破發大軍已擴大到38家。目前被套最多的當屬王亞偉所在的華夏系基金。華夏系浮虧超過10億元。其次為富國系基金，浮虧近5億元，負虧幅度尚在擴大中。

　　發行價過高，打擊炒新熱情

　　盡管新股上市紛紛破發，但新股申購卻馬不停蹄，昨日，三元達、康盛股份、天虹商場、毅昌股份開始網上申購，

　　國都證券研究員張翔分析，“現在市場狀況確實不樂觀。但發行價在這個星期有一點下調，可依然感覺不是很安全。目前炒新，還是主要看個股。目前申購的這幾個股有雞肋的感覺，建議不打為佳。”

　　他分析，一些詢價機構不太理性，拉高追捧新股。投資者打新被動跟風。“但這也正常，新股發行和二級市場接軌走向市場化。發不出來，上市公司自然就調低價格。”

　　“但是，投資者還是要控制風險，覺得新股發行價高可以規避。新股破發，主要因素是大環境不好。”

　　吳�煼治觯�現在發行價已經走低，破發幾率在降低。5月份10日，創業板平均PE是64倍，中小板是57倍。目前來看，上市公司發行股票PE在逐步降低，但首日也不會上漲過多。

　　他認為，若大盤趨勢向好，首日上市很難出現破發。現在市場單邊下跌，如果市場進一步下跌，新股上市后破發或將成為常態，如果止跌保持弱勢震蕩，破發暫時會得到控制。“周三申購資金應特別少，網上申購后，一般10天到12天后上市，那時候還是看市場走勢。”

　　5只新股申購時對應滬指2800

　　“現在炒新，買啥賠啥，我們也虧了很多，現在只看不買。”近日，有市場炒新人士無奈抱怨，“新股在大盤高位申購，然后大盤跌下來上市發行，怎么能不虧？！”

　　根據安信證券統計數據，去年上市的174只新股，當日均升幅率平均值為87%。而根據W IN D統計，截至5月18日，134只新股中，上市首日平均漲幅為43.24%，均遠低于去年平均水平。

　　記者看到，今日上市發行的新大新材等五只新股上市，在5月6日網上申購，而當時對應的滬指為2800點左右。張翔分析，之后市場走弱，因此新股定價相對而言依然比較高。“不排除這5個新股上市就破發，重復周二行情。”昨日，世紀證券研究員呂麗華分析，大盤暴跌是破發的一個因素，前期中小板和創業板背離大盤走勢，短期內快速補跌也很正常。她分析：“大盤在底部徘徊，中小盤個股每周會拉高一兩下，但在中報預增之前沒有大行情。”

　　對弱勢行情下的新股上市，她認為，炒新還是主要看個股基本面和成長性。海默科技公司不錯，但PE為78倍，有些偏高。其比較看好奧克股份和新大新材，認為跌破發行價也是正常反映，好公司主要看后勢能不能很快反彈起來。“但是，恒信移動等公司盤子太小，市場是資金說話，還是要看機構偏好。”

　　萬文宇提醒，值得投資者關注的是，以往低迷市場中，上市公司股價破發及股價跌破每股凈資產往往同時出現，而以周二收盤價來看，中小板公司市凈率水平基本都維持在1.4倍以上，在發行價格市場化的背景下，以“破發”來判斷市場見底的條件不并不充分。 (梁永建)