-國際油價

　　年內需求高峰來臨

　　三季度或攀高80美元

　　“上一次調整的幅度不夠,給這次預留了一部分空間。”廣發期貨分析師劉孝毅昨日在接受本報記者采訪時表示。對于成品油是否還會提價,劉孝毅認為,這取決于國際原油價格的走勢以及國家政策層面的考慮。

　　近期各類經濟數據顯示,國內外宏觀經濟走勢開始逐步趨好；隨著第三季度汽油需求高峰的來臨,再加上“去庫存化”的推進以及全球寬松流動性政策的持續,等等。基于這些因素,劉孝毅指出,“雖然近期有所調整,但油價上漲趨勢沒有改變。有可能在今年三季度達到年內高位,最高接近或超過80美元,四季度可能會有所回落。”

　　短期面臨回調壓力

　　紐約WTI原油期價自6月11日上摸73美元/桶之后,上漲動能即轉弱。特別是此前遭受世界銀行預測報告打擊,使得油市對利多消息不再敏感,回調行情漸漸展開。不過近日又有所企穩,重上70美元。

　　對于原油近期的強勢上漲,分析人士認為主要歸功于充沛流動性的推動。而隨著投資者對需求層面的擔憂情緒轉濃,近期行情開始以調整為主。

　　需求層面的數據顯示,國際能源署六月月報估計,今年世界石油需求日均8330萬桶,仍然比去年日均低250萬桶,相當于下降2.9%。美國能源信息署六月月報認為,2009年美國石油日消耗量1886萬桶,為1997年以來最低水平,今年第二季度美國石油消耗量比去年同期減少4.8%,為12年同期最低水平。

　　另外,全球石油庫存仍處歷史高位。國際能源署六月月報稱,4月份經合組織商業石油庫存27.53億桶,比3月份上升1040萬桶,比去年同期高7.5%。4月底經合組織石油庫存可滿足62天需求量,比去年同期高7.5天。美國能源信息署最新數據顯示,美國商業原油庫存(不含石油戰略儲備)3.539億桶,庫存量高于5年同期平均范圍上限。

　　季節性需求高峰來臨

　　廣發期貨分析師劉孝毅表示,金融當局向市場注入的巨額的市場流動性發揮效力,大量資金涌入大宗商品市場,因為原油具有良好的規避通脹的投資價值。如果全球經濟不出現大的波折,在這個階段進入油市的資金有相當部分將沉淀下來。

　　對于后期走勢,劉孝毅認為,以下幾個因素將會推動油價的攀升:全球宏觀經濟形勢的走好所帶來原油需求的回暖、OPEC減持政策得到繼續有效的執行、全球石油庫存的不斷下降和投機資金對美國夏季天氣和汽油消費的炒作。

　　國際能源署和美國能源信息署均在6月份上調了全球石油消費預期,這是去年下半年金融危機爆發之后的首次。中國統計局數據顯示,2009年5月中國原油加工量達到3118.8萬噸,環比增長5.98%,同比提升10.73%,創下歷史新高。1—5月中國原油加工量累計14324.5萬噸,同比上漲0.90%,是今年以來首次實現正向增長。

　　“油價的上升預期還會加速‘去庫存化’的進程。”劉孝毅指出。從近期市場情況來看,美國煉廠煉能增加明顯,導致汽油庫存從低位反彈和原油庫存持續不斷走低。煉能提升的原因是夏季油品需求的增加和煉油利潤可觀。美國原油商業庫存的減少已經形成趨勢,“去庫存化”的直接原因是原油期價大幅上升之后,遠期價格升水力度減弱所導致的囤油傾向的下降。

　　另外,投機資金仍有較強的看多傾向。“油價的夏季攻勢還沒有結束,后繼還有上漲空間。”劉孝毅表示,短期來看,油價漲勢需要休整,或以寬幅振蕩的走勢來積蓄新的上沖動能。另外,從歷史數據來看,油價峰值往往出現在需求高峰的第三季度。“今年應該也是如此,峰值有望接近或超過80美元。”(黃應來)