“金磚四國”財長與央行行長提議國際貨幣基金組織(IMF)向新興市場和發(fā)展中國家轉移7%的份額；美國則要求再保持發(fā)展中國家席位不變的情況下，將IMF董事會席位從24個削至20個，或將工業(yè)化國家所持有的IMF份額轉讓5個百分點給發(fā)展中國家。而中國更是第一個成為購買IMF債券的國家。顯然，IMF的改革問題成了此次G20財長和央行行長會議的熱門話題，而這一話題估計仍將會延續(xù)到不久之后即將召開的匹茲堡G20峰會

　　500億債券意義重大

　　日前，根據(jù)國際貨幣基金組織發(fā)布的一份聲明顯示，中國已簽署了從該機構購買價值約500億美元的IMF債券的協(xié)議，中國人民銀行將按照相應的特別提款權(SDR)計算價值，參照8月25日匯率，向IMF轉入人民幣。這是IMF史上首次發(fā)行債券，而中國也是第一個簽署債券認購協(xié)議的基金組織成員國。依據(jù)國際貨幣基金組織此前公布的方案，這個5年期的債券，將以SDR計價，分季度發(fā)放利息，并可在IMF成員國和購買者間交易。

　　巴克萊資本中國研究主管彭文生表示：“500億美元債券規(guī)模相對比較小，因此不會對外匯市場產(chǎn)生影響。但是這無疑有利于中國外匯儲備的多元化，同時因兌換美元和使用人民幣購買中國商品而回籠人民幣，有可能使得中國持有的美元數(shù)量出現(xiàn)下降。此外，中國可能與借款國達成協(xié)議，同意借款國使用人民幣支付進口貨物，這將有助于促進使用人民幣計價和結算貿(mào)易。”

　　“相對于中國龐大的外匯儲備而言，500億美元的IMF債券影響有限，不過意義卻是重大。尤其此次使用人民幣進行購買，這在一定程度上肯定了人民幣在境外的支付及購買能力。而且，如果中國能夠持有更多的IMF債券，對于中國外匯儲備的安全性和穩(wěn)定性都有積極意義。”上海財經(jīng)大學現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊指出。

　　困難時期特殊手段

　　IMF曾于上月28日宣布新增相當于2830億美元的SDR，其中約合2500億美元的SDR分配于當日生效，另外一筆約合330億美元的SDR將在9月9日通過“特殊分配”一次性發(fā)放。在已經(jīng)進行的分配中，中國按份額比例獲得相當于約93億美元的SDR，在“金磚四國”中位居首位。此外，在9月的“特殊分配”中，中國還將獲得約合11億美元的SDR。增發(fā)全部完成后，中國總計持有SDR數(shù)額將達到約合230億美元，不過其在IMF中所占份額比例仍將維持不變。

　　“以人民幣購買IMF債券并不涉及中國在IMF投票權、貸款額度、SDR的分配等方面的改變。但這不失為在沒有增加IMF份額的情況下，提高參與度的一種辦法，因為在短期內(nèi)要實現(xiàn)IMF的改革并提高中國在IMF的份額并不現(xiàn)實。”奚君羊表示。

　　他同時指出：“IMF這種以發(fā)債融資的方式是否可持續(xù)并不確定。從目前的情況來看，發(fā)債融資仍是IMF在特殊困難時期偶爾為之的手段。所以，盡管中國等發(fā)展中國家希望能以持有更多IMF資產(chǎn)的方式來提升參與度，但是并不容易。”

　　各國爭奪IMF話語權

　　除了中國已經(jīng)率先向IMF增資500億美元，在剛閉幕不久的倫敦G20財長和央行行長會以上，“金磚四國”其他三國的財長也都承諾向IMF增資。印度承諾購買100億美元IMF債券。此前，俄羅斯和巴西分別承諾將購買100億美元IMF債券。

　　同時，“金磚四國”在此次會議上提議IMF向新興市場和發(fā)展中國家轉移7%的份額。而美國似乎也表達了相同的態(tài)度，提議IMF董事會席位到2014年從原先的24個削減至20個，但保留發(fā)展中國家已經(jīng)擁有的席位，或發(fā)達國家向發(fā)展中國家出讓5%的IMF股本份額。

　　奚君羊指出：“美國的此種態(tài)度更多的只是一種外交姿態(tài)，欲以改善與發(fā)展中國家的關系。而盡管發(fā)展中國家的經(jīng)濟實力在逐步上升，也明確表達了想要增加在IMF的投票權和話語權的意愿，真正想要達成這樣的目的并不容易，這將會是一個漫長的過程。”

　　歐洲官員更是對美國及“金磚四國”的提議進行了反駁，認為歐洲應維護自己在IMF的影響力。據(jù)悉，上周歐盟財長同意向IMF追加資金，使歐洲對IMF的資金貢獻從1000億美元增加至1750億美元。“通過認購國際金融組織的資產(chǎn)從而提升或維護自己國家在國際金融市場上的話語權，這是每個國家都有的認知。這也是發(fā)達國家即使在財政緊張之際，仍積極承諾增資IMF的原因所在。”上海師范大學金融工程研究中心主任孫茂輝指出。