阿拉伯聯(lián)合酋長國迪拜“經(jīng)濟發(fā)動機”迪拜世界公司將延期償還近600億美元債務(wù)的消息震撼全球金融市場。26日，歐洲三大股市跌幅均超過3%。

　　適值全球經(jīng)濟出現(xiàn)復(fù)蘇跡象之際，市場人士擔(dān)心，迪拜世界或淪為又一個雷曼兄弟公司，引爆新一輪全球信貸危機。

　　迪拜世界陷入困境，同時寓示以大規(guī)模舉債大興土木發(fā)展經(jīng)濟的“迪拜模式”宣告破滅。

　　巨額債務(wù)延期

　　迪拜是阿聯(lián)酋7個酋長國之一，與阿聯(lián)酋首都所在的阿布扎比酋長國不同，迪拜沒有豐厚的石油儲藏，經(jīng)濟以地產(chǎn)、金融和旅游開發(fā)為主。

　　迪拜世界是迪拜最大國有集團，堪稱迪拜經(jīng)濟發(fā)動機。迪拜當(dāng)局25日宣布，受巨額債務(wù)困擾，迪拜世界將重組，公司所欠近600億美元債務(wù)將至少延期6個月償還，其中包括迪拜世界下屬地產(chǎn)巨頭納西勒公司即將于12月到期的35億美元伊斯蘭債券。

　　路透社報道，截至今年8月份，迪拜總共擁有800億美元債務(wù)，其中迪拜世界負(fù)債590億美元。

　　迪拜世界的債權(quán)人主要分布在海灣地區(qū)，但也有不少歐美金融機構(gòu)涉足。作為主權(quán)投資公司，迪拜世界還是一些境外上市公司的主要股東。由此，迪拜世界沖擊波迅速從海灣擴散到全球金融市場。

　　“如果這事最終影響到銀行，這將使銀行是否有能力重新放貸再遭質(zhì)疑，而從所有戰(zhàn)略層面看，這(銀行放貸)都是激活經(jīng)濟的關(guān)鍵因素，”墨西哥城地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人卡洛斯·龐塞告訴路透社記者。

　　全球股市遭殃

　　歐洲三大股指26日聞訊齊齊大跌。倫敦股市《金融時報》100種股票平均價格指數(shù)跌3.10%。法蘭克福股市DAX指數(shù)跌3.25%。巴黎CAC40股指跌3.41%。

　　其中，金融股、建筑建材股、以及迪拜世界擁有股權(quán)的公司股票成為重災(zāi)區(qū)。瑞信集團、英國匯豐控股、巴克萊銀行、蘇格蘭皇家銀行、萊斯銀行集團、德意志銀行、荷蘭國際集團、法國巴黎銀行、農(nóng)業(yè)信貸銀行等歐洲主要大行幾乎全線盡墨。

　　瑞士信貸銀行估計，歐洲銀行涉及的延期支付款項達130億歐元，如果迪拜方面有一半款項無法償還，歐洲各大銀行將損失50多億歐元，相當(dāng)于2010年各大銀行必須多計提5%準(zhǔn)備金。

　　建筑建材行業(yè)也受沖擊。歐洲最大建材供應(yīng)商圣戈班、法國另一建材巨頭拉法基的股票評級均遭下調(diào)，股價當(dāng)天大跌。

　　迪拜世界和其他海灣地區(qū)資金投資涉足的公司，以及把海灣地區(qū)視為重要市場的奢侈品公司股價也遭重挫，包括歐洲航空防務(wù)和航天公司、路易威登、保時捷、寶馬公司。倫敦證券交易所集團因其最大股東為迪拜證交所公司，股價重挫7.4%。

　　信用評級公司也聞風(fēng)而動。標(biāo)準(zhǔn)普爾26日宣布把對迪拜世界有風(fēng)險敞口的4家迪拜銀行列入負(fù)面信用觀察名單。前一天，標(biāo)準(zhǔn)普爾和另一國際評級機構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司大幅下調(diào)迪拜當(dāng)局?jǐn)?shù)個實體的信用評級。為迪拜債務(wù)做擔(dān)保的保險費用26日暴漲4倍。

　　27日開市的亞太股市也受沖擊。東京股市日經(jīng)225種股票平均價格指數(shù)跌3.22%。香港恒生指數(shù)跌5.20%。韓國Kospi股指跌4.69%。各家財經(jīng)媒體收盤評點時，無一不提及迪拜世界拖欠債務(wù)的利空消息。

　　美國股市26日因感恩節(jié)休市。美國金融機構(gòu)在迪拜世界的風(fēng)險敞口程度如何尚不得知，不排除下一交易日補跌可能。

　　“迪拜模式”破滅

　　位于華盛頓的研究機構(gòu)歐亞集團長期追蹤評估外國人在迪拜投資的政治和金融風(fēng)險。這家機構(gòu)26日發(fā)表聲明說，迪拜有關(guān)延期支付債務(wù)的措辭模糊，沒有明確指出這種延期是否系于債權(quán)人的自愿。

　　“如果不是(自愿)，迪拜世界將進入欠債不還境地，這將對迪拜世界、迪拜主權(quán)債務(wù)信用、以及對阿聯(lián)酋市場的信心帶來更嚴(yán)重負(fù)面后果，”聲明說。

　　迪拜當(dāng)局26日為延期償債決定辯護。迪拜最高財政委員會主席謝赫艾哈邁德·本·賽義德·阿勒馬克圖姆說，這一決定經(jīng)慎重考慮后推出，充分估計到市場反應(yīng)。他強調(diào)，沒有一個市場能免于經(jīng)濟危機，與全球大多數(shù)城市一樣，迪拜同樣遭受這次經(jīng)濟危機沖擊。

　　不過，許多市場人士指出，迪拜的盛衰與其地產(chǎn)開發(fā)主導(dǎo)的經(jīng)濟發(fā)展模式有關(guān)，可謂成也地產(chǎn)，敗也地產(chǎn)。

　　過去數(shù)年，缺乏油氣資源的迪拜在海灣地區(qū)異軍突起，走的就是高端地產(chǎn)和旅游開發(fā)路線。世界最高摩天大樓“迪拜塔”、世界最大人工島“棕櫚島”等宏大工程令世人眩目，吸引包括英國足球明星貝克漢姆在內(nèi)的大量機構(gòu)和個人資金涌入。迪拜世界的口號是“日不落”。

　　全球金融危機剛露頭時，海灣地區(qū)受影響相對較小，迪拜作為海灣金融中心和新興經(jīng)濟體，更是成為全球資金的“避風(fēng)港”和“吸金庫”。但在地產(chǎn)興盛的四五年間，迪拜當(dāng)局及其控股公司累積的債務(wù)也攀升至800億美元。

　　隨著金融危機深化，迪拜成為海灣地區(qū)受創(chuàng)最深的犧牲品，許多工程因資金困難停工，大批外籍勞工返鄉(xiāng)。不過，迪拜當(dāng)局一開始堅決否認(rèn)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)問題。本月早些時候，迪拜酋長謝赫穆罕默德·本·拉希德·阿勒馬克圖姆要求質(zhì)疑者“閉嘴”。

　　迪拜世界的困境，宣告了“迪拜模式”的破滅。

　　誰是救世主

　　擁有800億美元債務(wù)的迪拜會破產(chǎn)嗎？這成為懸在市場和投資者頭上的達謨克利斯之劍。市場人士指出，此前風(fēng)頭被迪拜壓倒的阿布扎比有望成為迪拜的救世主。

　　據(jù)美聯(lián)社報道，今年2月，迪拜向位于阿布扎比的阿聯(lián)酋央行緊急發(fā)行100億美元債券，這被外界解讀為迪拜低頭向阿布扎比求援。

　　阿布扎比擁有阿聯(lián)酋九成以上石油儲量，同時擁有世界上最大的主權(quán)基金。“阿布扎比不會坐視迪拜破產(chǎn)，”迪拜市場人士易卜拉欣·哈亞特告訴法新社記者，但阿布扎比可能趁勢削弱迪拜影響力。

　　另據(jù)報道，迪拜25日宣布延期支付債務(wù)前數(shù)小時，宣布從阿布扎比控制的兩家銀行融資50億美元。法國巴黎銀行中東地區(qū)風(fēng)險評估師帕斯卡爾·德沃解讀說，這種時機上的“巧合”，要么意味著迪拜債務(wù)狀況已處于“災(zāi)難性境地”，要么這批融資帶有附加條件。更令外界困惑的是，迪拜宣稱，這筆新融資不會用于迪拜世界重組。

　　瑞士銀行地產(chǎn)分析師沙特·馬蘇德告訴彭博新聞社，迪拜世界旗下納西勒公司和迪拜其他地產(chǎn)開發(fā)公司尚需110億美元資金，才能確保已開工的4萬戶住宅不會淪為爛尾樓，僅納西勒就需融資20億美元，但工程的投資人已經(jīng)拿不出錢。

　　路透社分析，如果迪拜世界的債權(quán)人拒絕接受債務(wù)延期，迪拜當(dāng)局可能被迫出售投資于世界各地的地產(chǎn)項目。

　　迪拜當(dāng)局26日說，迪拜世界旗下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)迪拜港口世界公司不在重組計劃中。迪拜港口是世界第三大港務(wù)集團，在全球參與運營近50個大型港口。不過，一名基金經(jīng)理接受路透社采訪時認(rèn)為，迪拜港口不應(yīng)置身于母公司的債務(wù)之外，迪拜世界的債權(quán)人有權(quán)提出要求。

　　“信用是一切信貸關(guān)系的基礎(chǔ)，建立信用可能需要數(shù)十年經(jīng)營，但摧毀它只需一瞬間，他們有錢償債。”(馮武勇)