一些分析人士曾表示，如果說2009年是各國出臺經濟刺激計劃“救市”的一年，那么2010年可能是相關政策“退出”的一年。然而，什么時候退，怎么退，這成為人們熱議的話題。

　　經濟刺激：該不該退？

　　華爾街日報

　　全球經濟復蘇脆弱且不均衡

　　國際貨幣基金組織(IMF)高層官員日前表示，全球經濟的復蘇速度比預期更快，但是警告各國政府不應過早退出他們的反危機措施，不然，很有可能導致另一次經濟衰退。IMF總裁卡恩認為，大部分國家的私有經濟需求“依然疲軟”，而且在接下來的幾個月中，美國、歐洲和日本的失業率還可能上升。

　　卡恩的話表明，雖然全球經濟出現復蘇跡象，許多專家依然認為政府不應過早退出為應對全球經濟衰退而實施的經濟刺激計劃。

　　亞洲的經濟復蘇情況比IMF去年的預計更加“強勁而且迅速”。卡恩日前在一次新聞發布會上說：“就連發達經濟體的經濟復蘇速度都比預期得快。”但是，“如果過早退出經濟刺激計劃，很有可能再次回到經濟衰退中。”卡恩表示，他并不是說全球經濟會出現“雙底衰退”，不過“沒有人知道。什么都是有可能的。”

　　他說，現在的問題是許多國家政府和中央銀行已經使盡渾身解數促進經濟增長，如果過快停止經濟刺激措施導致新一輪的經濟衰退，“我不知道我們還能做些什么。”

　　卡恩表示，私有經濟的需求和就業情況是決定該何時退出經濟刺激計劃的“最好”指標，不過，目前許多經濟體的私有經濟都相當疲軟。他說，目前在大多數國家，私有經濟的需求還依賴于政府的支出，而非“走在一條可持續發展的道路上”。他認為在接下來的幾個月中，美國和歐洲的失業率可能會高于目前的10%，日本的失業率也可能高于目前的5%。

　　當然，卡恩也承認，各國的政策制定者應該“開始制定退出戰略”，這樣至少能向市場表明他們知道自己在做什么。他還指出，如果各國央行不在短期內改變目前這種讓現金充斥市場的做法，其經濟發展很有可能出現諸如房地產泡沫之類的問題。而且，過于激進的預算支出政策還會增加國債。有些國家已經開始出現這種情況了。

　　不過，這些風險都高不過再一次的經濟衰退，所以“我們的建議是，一定要非常謹慎，千萬不要過早退出”，卡恩說。

　　印度《商業標準》

　　退出經濟刺激計劃有害經濟增長

　　近日，印度儲備銀行(RBI)建議政府停止某些經濟刺激措施。不過，印度商會聯盟(Ficci)表示，政府撤出經濟刺激措施會有害經濟增長，損害就業率。印度有可能在2月26日發布預算案，而印度商會聯盟的發言正是在此敏感時刻。

　　印度商會聯盟秘書長梅特拉表示，在促增長和控制財政赤字之間的選擇非常困難。據估計，得益于減稅和增加公眾支出，印度本財年的經濟增長約為6%。據他估計，印度財長可能會更傾向于繼續“促增長”。

　　梅特拉指出，印度儲備銀行已經開始停止某些經濟刺激措施。他說，如果利率因此上升，那就說明這種做法是“不成熟的”。他還說，如果金融方面的刺激措施也被取消，情況會“很危險，因為這樣會損害經濟增長，也會拖累就業率”。他認為，就業率對政治經濟而言非常重要。

　　梅特拉還指出，印度儲備銀行在自己的貨幣政策回顧中就提到過，經濟還遠遠沒有實現大面積復蘇。他說，進出口額還未出現增長，說明國內外經濟都還未能全面復蘇。而且，如果利率高，中小型企業就不會啟動大量的項目。

　　印度儲備銀行在其貨幣政策回顧中指出：“要實現短期經濟管理和中期財政政策的可持續性，政府必須回歸到財政整頓的道路上。首要任務就要放緩退出經濟刺激計劃的步伐。”

　　新華社

　　達沃斯推敲危機后退出策略

　　鑒于當前全球流動性過剩風險初步顯現，而全球經濟復蘇的基礎依舊薄弱，美歐等主要經濟體要恰當把握退出的方式和時機并不容易。

　　金融危機后美國政府斥資數萬億美元救助銀行系統，加劇了財政赤字，引起納稅人不滿，成為“退出”壓力最大的國家之一。奧巴馬政府近來不斷釋放“退出”信號，包括敦促銀行償還救援基金、限制高管薪酬、征收交易稅、限制金融機構規模和業務等。在達沃斯論壇上，金融界一些人士對這些做法提出質疑。

　　有“金融大鱷”之稱的美國著名投資家喬治·索羅斯表示，銀行首先應當償還他們獲得的援助資金，政府再采取“退出”政策，過于嚴厲的措施可能讓銀行在借貸方面變得更加謹慎，這不利于美國經濟走出困境。索羅斯批評說，奧巴馬政府對銀行征稅的新提案與政府所追求的政策目標背道而馳。他也反對各國過早采取“退出”政策，因為這可能導致“雙底衰退”。

　　此外，世界經濟論壇日前發布的《全球風險報告》明確指出，美元零利率政策正在全球制造資產泡沫，推動房地產、黃金等價格和股市等不斷上漲，資產價格泡沫破滅將是2010年的重要風險之一。鑒于此，中國人民銀行副行長朱民在達沃斯論壇上表示，如果美國開始加息步伐，收緊當前的寬松貨幣政策，可能導致大量美元套息資金突然撤出新興市場，從而給新興經濟體造成沖擊。

　　歐元區16國當前的“退出”道路同樣困難重重。在財政政策上，各國債臺高筑很難迅速改觀，財政赤字在2010年還可能繼續增加，希臘等國更面臨主權信用危機；在貨幣政策上，歐洲央行堅決實施的救援基金“退出”政策也遭到歐元區各成員國銀行的抵制。

　　歐洲央行行長特里謝多次強調了加快實施“退出”政策的必要性，同時嚴厲警告各國政府盡快降低財政赤字。他在達沃斯表示支持奧巴馬限制大型銀行規模和業務的做法。他說，奧巴馬的改革與我們自身政策的方向是一致的，它能夠保障銀行業集中精力為實體經濟提供融資服務。不過，特里謝的這一態度遭到德國和法國等大銀行的反對。

　　英國財政部和英格蘭銀行也公開表示，可能會采取與奧巴馬政府類似的銀行業監管措施，并強調財政約束。英國保守黨領袖卡梅倫在達沃斯論壇上更是明確表示，“不管當前的經濟狀況如何，必須從今年開始削減英國創紀錄的財政赤字。”不過，英國政界的這一“退出”姿態同樣遭到金融界人士的質疑。一些金融機構領導人擔心，如果英美采取更多的金融監管，可能會將銀行和其他金融類機構“趕”到新興的金融中心。(張 紅)