在巴西央行如期升息后，巴西圣保羅證交所指數(shù)小幅收高。該指數(shù)去年曾飆升82.7%，但今年以來表現(xiàn)欠佳，指數(shù)迄今小跌了2.8%。而巴西貨幣雷亞爾兌美元周三則急升1.29%。圖為巴西證交所內(nèi)的交易員。

　　本報訊 新興市場的經(jīng)濟增速遠遠超過發(fā)達國家，通脹壓力也隨之而來，新興市場刺激政策退出已并非是個別國家的選擇。繼澳大利亞、馬來西亞以及印度之后，巴西央行于當?shù)貢r間28日決定，將基準利率上調(diào)75個基點至9.5%，從而啟動了貨幣政策緊縮周期。同為“金磚四國”的俄羅斯雖再次宣布降息以刺激經(jīng)濟，但有分析人士認為，這可能是俄羅斯在當前已持續(xù)一年的信貸寬松周期中最后一次下調(diào)利率。

　　而美聯(lián)儲和新西蘭央行在貨幣政策上依然選擇“以不變應萬變”，各國對退出經(jīng)濟刺激政策的看法不一，退出的時機和做法也各不相同。

　　巴西兩年來首次加息

　　隨著經(jīng)濟持續(xù)復蘇，巴西的通脹壓力逐步增大。巴西央行在隨后公布的聲明中表示，巴西存在經(jīng)濟過熱的危險，上調(diào)利率旨在引領通脹趨向于央行的目標區(qū)間。今年3月份，巴西的通脹率已經(jīng)達到5.2%，巴西計劃將通貨膨脹率控制在2.5%至6.5%之間。

　　這是巴西央行近兩年來首次上調(diào)基準利率，巴西也成為自全球經(jīng)濟走出金融危機以來首個加息的拉丁美洲國家。對于市場普遍擔憂巴西經(jīng)濟已經(jīng)過熱，巴西財政部長曼特加日前表示，巴西政府采取的是穩(wěn)健經(jīng)濟政策，巴西暫時沒有通脹壓力。而巴西里約熱內(nèi)盧Ativa經(jīng)紀公司首席經(jīng)濟學家菲利奧認為，加息是個好消息，表示政府已經(jīng)開始為明年的通脹風險做準備。

　　有分析人士也表示，巴西央行加息之舉可被視為新興經(jīng)濟體對經(jīng)濟增長前景充滿信心的表現(xiàn)。歐洲債務危機可能拖累全球經(jīng)濟復蘇進程，進而延緩政策退出的步伐，但多數(shù)新興經(jīng)濟體認為債務危機不會擴散到歐洲以外的地區(qū)。

　　俄羅斯或最后一次降息

　　俄羅斯央行昨日宣布，自30日起將再融資年利率從目前的8.25%降至8%，其他各項市場利率也分別作出不同幅度的下調(diào)。這是這是俄羅斯央行一年來的第13次降息，但分析人士普遍認為，這可能也是俄羅斯在當前已持續(xù)一年的信貸寬松周期中最后一次下調(diào)利率。

　　去年俄羅斯經(jīng)濟因受到全球金融危機影響而大幅萎縮7.9%，不過今年油價上漲的趨勢將支持俄羅斯經(jīng)濟反彈回升。數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后，今年第一季度俄羅斯經(jīng)濟同比增長4.5%。俄羅斯財政部長庫德林表示，今年俄羅斯的經(jīng)濟增長幅度將達到4%，俄羅斯正逐步擺脫經(jīng)濟衰退的陰影。

　　但有分析人士表示，新興與發(fā)達經(jīng)濟體之間逐漸拉大的息差，將導致熱錢持續(xù)流入，進一步加大新興經(jīng)濟體貨幣升值的壓力并引發(fā)資產(chǎn)泡沫。數(shù)據(jù)顯示，在過去的一年時間里，俄羅斯盧布已經(jīng)升值15%，為了緩解熱錢涌入對盧布造成的升值壓力，俄羅斯央行于今年3月開始大量購入美元和歐元。

　　新澳再現(xiàn)加息苗頭

　　新西蘭央行昨日宣布，將基準利率維持在2.5%不變。新西蘭央行自去年4月至今一直維持該基準利率水平不變，新西蘭央行行長波拉德隨后表示，如果經(jīng)濟持續(xù)好轉，央行認為未來數(shù)月將可以開始逐步退出貨幣刺激政策。有分析人士表示，全球經(jīng)濟好轉帶動出口復蘇，新西蘭央行最快在6月就會加息。

　　澳大利亞統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度澳大利亞CPI指數(shù)環(huán)比上升0.9%，幾乎是去年四季度0.5%增幅的兩倍，并且也高于經(jīng)濟學家0.8%的預期。分析人士普遍預計，通脹數(shù)據(jù)表明澳大利亞國內(nèi)物價上漲壓力顯著增大，澳大利亞央行將于下月進一步加息才能減輕通脹壓力。

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　　美聯(lián)儲以不變應萬變

　　在為期兩天的議息會議后，美聯(lián)儲于當?shù)貢r間28日宣布，將繼續(xù)維持當前零至0.25%的基準利率不變。而美聯(lián)儲沿用之前的一貫說法，即將在“較長一段時間內(nèi)”維持目前的超低利率水平。

　　美聯(lián)儲認為，美國經(jīng)濟正在溫和復蘇，勞動力市場正在出現(xiàn)改善，通脹依舊將在一段時間內(nèi)維持在受控制的水平。伴隨著美國經(jīng)濟的持續(xù)復蘇，市場對美聯(lián)儲即將提前加息的預期也逐漸升溫。有分析人士表示，如何把握好加息的時機，無疑是美聯(lián)儲在今后一段時間必須解決的難題。但當前美國失業(yè)率依然居高不下，在今年第三季度之前美聯(lián)儲都將難以啟動加息。與此同時，美國政府同樣債臺高筑，歐洲債務危機將會對美聯(lián)儲的決策產(chǎn)生一定影響。(記者 吳家明)