歐元區成員國財政部長決定啟動總額1100億歐元希臘救助機制的消息，似乎讓迫在眉睫的歐洲債務危機形勢出現緩和。不過，由于仍存在各種變數，歐洲一些國家出現債務違約、全球風險溢價明顯上升以及新興經濟體受到影響的可能性不能就此排除。

　　好消息有另一面

　　歐元集團主席、盧森堡首相容克在2日的歐元區財長特別會議結束后對新聞界說，與會的歐元區16國財長一致同意啟動希臘救助機制，在未來三年內與國際貨幣基金組織一道為希臘提供1100億歐元貸款，以滿足希臘的資金需求，其中歐元區國家出資總額為800億歐元。

　　此前，各界普遍預計針對希臘的資金支持額度在450億歐元左右，而此次宣布的總金額卻翻倍還有余。隨著這一資金額度的陡然增加，再加上此前一再堅稱要“自掃門前雪”的希臘最終轉變態度向外求救，市場投資者難免猜疑：希臘債務壓力究竟有多重？是否還有其他歐洲國家也“岌岌可�！�？

　　眼下看來，希臘的壓力在于按時足額清償5月19日到期的85億歐元外債。就這筆債務而言，歐元區國家第一年將為希臘提供的300億歐元已綽綽有余。

　　不過，希臘的財務狀況的確很不樂觀。根據歐盟統計局的數據，截至2 0 0 9年 年 底 ，希 臘 財 政 赤 字 達323.42億歐元，財政赤字率(財政赤字占當年國內生產總值的比例)為13.6%，政府債務余額為2734.07億歐元，債務負擔率(國債余額占當年國內生產總值的比例)為115.1%。與此同時，愛爾蘭、葡萄牙、西班牙、意大利和比利時等歐洲國家的財政赤字率和債務負擔率指標已明顯超過了歐盟《穩定與增長公約》規定的3%及60%的上限。

　　根據英國《金融時報》網站提供的實時數據，上述救助消息宣布后，希臘10年期國債收益率仍處約9.46%的高水平，顯示出市場依然對希臘外部融資要求有很高的風險溢價。

　　救助計劃非定論

　　盡管歐盟官員高調支持希臘，但鑒于歐盟內部審批程序的復雜以及各國的利益考量，救助方案雖獲得財長一致同意，但仍存在變數。

　　首先，該方案需要在歐元區國家的議會獲得通過。德國作為歐元區最大經濟體和資金實力最強的國家，其內閣3日批準了向希臘提供大約224億歐元緊急財政援助的法案。根據這份援助法案，德國今年內將向希臘提供84億歐元財政援助，但該法案還需獲得德國議會的批準。

　　其次，在援助希臘問題上，法國和德國這兩個歐洲重要國家能否形成合力，也格外受外界關注。

　　即便在希臘本國內部，是否接受這一援助也存在巨大爭議。如果接受援助，希臘要在2014年將財政赤字率從目前接近14%的水平降到3%以內，如此力度的“節衣縮食”能否獲得民眾支持還很難說。希臘已經出現多起公職人員游行示威事件，如果引發社會動蕩或者政府更迭等情況，希臘債務問題的影響可能會進一步擴大。

　　風險偏好在轉變

　　雖然目前主權債務違約的風險仍主要集中在歐洲地區，但專家指出近期全球部 分股市和信用違約掉期(CDS)市場的變化已反映出，投資者的風險偏好有所轉變。

　　標準普爾公司主權信用評級董事陳錦榮對記者說，目前國際資金對向亞洲經濟體借貸提出了更高的回報率要求，這使得部分經濟體的外部融資環境更具挑戰性。

　　根據瑞銀集團向新華社提供的數據，在4月份全球一年期C D S市場上，主權債務風險溢價排在前十位的國家中除了南歐的希臘、葡萄牙、西班牙外，還包括東歐的烏克蘭、拉脫維亞、立陶宛和羅馬尼亞，以及拉美的委內瑞拉和阿根廷。

　　當然，盡管為應對金融危機，發達國家債務負擔普遍上升，債務問題也先后在阿拉伯聯合酋長國迪拜和希臘爆發，但全球陷入清償危機的跡象還不顯著。在總體杠桿率不高、經濟逐漸復蘇、企業盈利增加的宏觀背景下，世界經濟似乎不大會重落谷底。

　　陳錦榮談到，在下調部分歐洲國家長期主權信用評級的同時，標普也上調了不少經濟增長情況良好的亞洲經濟體的主權信用評級。中國這樣的主要新興經濟體的長短期主權信用評級都在很高水平，評級展望也是穩定的。他說：“我們沒有看到主權信用風險在全球范圍內明顯上升的大圖景。”

　　如今，世界經濟復蘇之路起伏不穩，對各國決策者提出了新的考驗。有分析人士指出，如果歐盟在救助希臘問題上果斷周詳，或許這一事態會就此局限在“一國財政問題”的范疇中，如果遲疑不定則可能帶來另外的結果。對于全球而言，政策的明智與協調，大國的協力與溝通，也是危機留下的寶貴經驗。

　　記者　謝鵬　北京報道