5月20日，經歷了1992年以來首次宵禁的泰國首都曼谷較前幾天平靜了一些，但是19日夜，政府軍清場后發生的局部暴力事件和縱火事件讓人們不禁擔心，高壓之下的被動“止血”并不能阻止泰國長期的政治分歧演化成更深的沖突。持續動蕩，讓這個曾經極具投資吸引力的東南亞國家光彩不再。惠譽評級聯席總裁何永樂日前就發布警告稱，泰國政局長期動蕩可能損害外國直接投資，同時泰銖可能面臨貶值風險；高盛經濟學家亦在19日“紅衫軍”領導人集體自首后表示，泰國要挽回投資者信心還面臨重重障礙。

　　回顧本次泰國政局動亂，“紅衫軍”從3月14日開始在曼谷舉行反政府集會游行。泰國總理阿披實3月底與“紅衫軍”代表接連舉行兩輪談判，均無果而終。5月13日，泰國政府開始封鎖“紅衫軍”集會地點，試圖以此迫使“紅衫軍”結束集會。5月17日，泰國政府兩次向“紅衫軍”發出最后通牒，要求他們離開集會區。但“紅衫軍”領導人表示，在軍隊撤走前不會離開集會地點。5月19日凌晨，泰國軍隊對位于曼谷市中心商業區的“紅衫軍”示威者發起清場行動，沖突中至少造成5死50人傷；5月19日下午，“紅衫軍”5名領導人前往警局自首并宣布停止集會；隨后泰國政府下令在19日晚20時至20日凌晨6時在曼谷實行宵禁，其間好戰抗議者與政府軍發生多起沖突并在重要地點縱火。截至目前，據不完全統計，可能有56人在上周開始的暴力對抗中喪生，這是自1992年以來泰國傷亡人數最多的政治沖突。

　　泰國股市5月20日閉市一天。此前的交易數據顯示，因擔憂泰國動亂持續升級，全球投資者在過去10個交易日里已累計拋售了超過1萬億美元的泰國股票，這是泰國股市自去年11月以來經歷的持續時間最長的凈賣出周期。分析人士認為，“紅衫軍”停止集會可能會暫停或緩解海外投資者的拋售行為，但局勢尚未穩定到投機者進場抄底的程度，且歐債危機令投資者對潛在風險更加警覺。因此，從中長期看投資者的賣出意愿或仍占上風，從而令泰國股市和泰銖極有可能在未來雙雙承壓。5月17日泰銖對美元曾創出近兩個月低點，而泰國債券風險正在加大，表現為泰國政府債務信用違約掉期成本上升。

　　泰國股市和貨幣吸引力的下降不僅僅源于政治動亂本身，更因其對實體經濟的傷害。首先就是占泰國GDP7%至8%的旅游業遭受重創。動亂期間，已有40余個國家發布泰國旅游警告。據泰國旅游協會聯盟統計，自“紅衫軍”示威以來，到泰國旅游的人數減少了約10%，泰國國際航空和泰國機場公司的股價也因泰國局勢惡化跌至今年最低點。《曼谷郵報》5月19日援引泰國旅游商會的話稱，由于政局動蕩，泰國旅游業今年將損失收入1000億泰銖(約合30.9億美元)，該商會同時將今年來泰國旅游的國外游客人數預期從1270萬至1400萬下調至不超過1300萬。業內人士預計泰國旅游業的恢復至少需要6到9個月時間。

　　其次，在歐債危機的“外憂”挫傷泰國出口的同時，政局動蕩的“內患”嚴重沖擊了泰國國內消費。示威期間，由于“紅衫軍”封鎖了曼谷商業街區，使得當地零售業陷于停頓。據曼谷零售行業相關協會評估，“紅衫軍”示威造成曼谷零售業損失約9億美元，市中心拉差巴頌地區約2000家店鋪受到影響，其中僅最大的暹邏典范購物中心就流失約6000萬美元。據泰國官方保守估計，動亂給泰國造成的經濟總損失已達600億泰銖。

　　最后，長期的政治不穩定大大弱化了泰國在吸引外國直接投資方面所占有的優勢。作為全球供應鏈的關鍵組成部分，盡管泰國自上世紀70年來屢次出現政治危機，但其憑借相對完善的制造業基礎設施、6500萬消費者及強勁的消費支出，始終是外國直接投資在東南亞的首選目的地之一。然而，自2005年泰國前總理他信政權遭質疑以來，泰國政治騷亂頻仍且不斷升級，社會裂痕持續加深，迫使越來越多的跨國公司考慮退出泰國，在越南、柬埔寨等國家尋找機會。事實上，過去兩年間泰國吸引的外國直接投資總量就已經不及經濟規模較其小得多的越南。另有數據顯示，自2005年以來跨國公司對泰國寫字樓和工業用地的需求已有所減弱。高盛經濟學家警告，政治氣候的持續不確定性可能會使泰國在與本地區其它經濟體競爭時處于劣勢。而要挽回投資者信心，泰國可能還需要處理一系列障礙，包括重新舉行大選、減少貧富差距和社會不公等。“這樣的大改革需要穩定的政治環境”，高盛經濟學家表示。“但近期發生的政治事件讓泰國距離這個目標更加遙遠。”（記者陶冶）