德國(guó)財(cái)政部的一份立法草案顯示，該國(guó)擬推行擴(kuò)大版“限空令”，這是繼該國(guó)政府18日宣布“禁空”以來，第二次表態(tài)要打壓投機(jī)交易。這份“限空令”首次出臺(tái)時(shí)，曾引發(fā)市場(chǎng)恐慌情緒，環(huán)球市場(chǎng)應(yīng)聲大跌；然而這一次，“二號(hào)提案”并沒有嚇倒股市。

　　26日，環(huán)球市場(chǎng)在超跌買盤的支撐下全線反彈。亞太股市漲幅均逾0.5%；歐洲股市早盤，主要股指漲幅更是普遍超過1%；美股開盤前的股指期貨也出現(xiàn)小幅上揚(yáng)。不過，歐元依然持續(xù)頹勢(shì)，26日亞市再度下挫約0.3%。

　　德欲推“二號(hào)”限空令

　　德國(guó)財(cái)政部25日表示，有意將裸賣空交易禁令所涉范圍擴(kuò)大到“所有股票和相關(guān)金融衍生品”。德國(guó)財(cái)政部表示，金融危機(jī)已經(jīng)沖擊到金融市場(chǎng)的信心，有必要進(jìn)一步修改監(jiān)管規(guī)范。裸賣空交易是指投資人賣出自己并不持有甚至尚未借入的股票或債券，在股價(jià)下跌時(shí)買入從而獲得利潤(rùn)。一些分析師說，這一操作被指為此次歐洲債務(wù)危機(jī)的一大“推手”。

　　德國(guó)金融監(jiān)管局本月18日宣布，從19日開始至2011年3月31日，禁止在德國(guó)對(duì)歐元區(qū)國(guó)家國(guó)債、10家德國(guó)主要金融機(jī)構(gòu)股票、信用違約掉期(CDS)開展裸賣空交易，試圖通過限制投機(jī)來穩(wěn)定金融市場(chǎng)。該舉措一度引發(fā)環(huán)球市場(chǎng)暴跌，并招致批評(píng)。

　　不過，歐盟主管機(jī)關(guān)此前已經(jīng)明確表示，并無計(jì)劃在全歐洲禁止裸賣空。包括法國(guó)、荷蘭、西班牙、芬蘭等多個(gè)國(guó)家也先后暗示不打算跟進(jìn)。

　　分析人士認(rèn)為，禁令出臺(tái)已經(jīng)帶來實(shí)質(zhì)性的負(fù)面結(jié)果。一旦禁令失敗，代價(jià)將是市場(chǎng)流動(dòng)性下降，德國(guó)政府的信譽(yù)也將受損。

　　歐洲證券監(jiān)管委員會(huì)(CESR)25日表示，必須改變規(guī)定以提升CDS的市場(chǎng)透明度，但委員會(huì)稱，不會(huì)效仿德國(guó)的禁令。海外媒體報(bào)道稱，歐盟內(nèi)部市場(chǎng)與金融監(jiān)管執(zhí)委米歇爾·巴尼爾或于7月公布監(jiān)管衍生品的立法草案，并于10月提出加強(qiáng)CDS市場(chǎng)透明度的措施。

　　超跌買盤助力市場(chǎng)反彈

　　盡管德國(guó)的禁令曾引發(fā)環(huán)球市場(chǎng)單日大跌，但這一次，德國(guó)再搬禁令的風(fēng)聲卻沒有令市場(chǎng)戰(zhàn)栗。26日，環(huán)球市場(chǎng)在超跌買盤的支撐下全線反彈。

　　26日，亞太股市主要股指普遍上揚(yáng)。其中，中國(guó)香港恒生指數(shù)上揚(yáng)1.11%；中國(guó)臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)上揚(yáng)1.14%。日本、新加坡、韓國(guó)及澳大利亞等國(guó)股市主要股指漲幅在0.66%至1.71%間不等。當(dāng)日歐洲市場(chǎng)早盤，主要股指亦全線上揚(yáng)，泛歐績(jī)優(yōu)股指標(biāo)指一度擴(kuò)大漲幅至2.1%。英國(guó)、德國(guó)及法國(guó)主要股指漲幅均逾1%。

　　而美股開盤前的股指期貨亦出現(xiàn)上揚(yáng)，三大股指期貨漲幅在0.5%左右。此前一交易日，美股開盤后暴跌，三大股指的跌幅均在2.5%左右，但當(dāng)日盤中，投資者關(guān)注的焦點(diǎn)從歐債危機(jī)轉(zhuǎn)向在股市觸及六個(gè)月低位后逢低買進(jìn)，股市也因此在接近尾盤時(shí)獲得超跌買盤支撐小幅反彈。截至收盤，標(biāo)普500指數(shù)微幅翻紅。

　　投資大師麥嘉華在其最新的報(bào)告中表示，美股已經(jīng)“被賣過頭了”，有機(jī)會(huì)回升到今年4月23日所創(chuàng)19個(gè)月高點(diǎn)的附近。

　　著名專欄作家伊恩·坎貝爾25日則在海外媒體撰文稱，投資者對(duì)歐債危機(jī)的擔(dān)憂有點(diǎn)過頭。歐元不會(huì)變得多樣化，而歐洲央行也不會(huì)開始瘋狂印鈔票。當(dāng)局已經(jīng)團(tuán)結(jié)一致，創(chuàng)造一個(gè)特殊目的的機(jī)構(gòu)來擔(dān)保受困成員國(guó)的債務(wù)。歐元區(qū)沒有一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)將會(huì)破產(chǎn)，只要整個(gè)歐元區(qū)愿意買單。

　　經(jīng)濟(jì)合作暨發(fā)展組織(OECD)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家帕多安同樣認(rèn)為市場(chǎng)的擔(dān)憂并無必要。他在26日表示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)沒有雙底衰退的風(fēng)險(xiǎn)，而歐元貶值應(yīng)有助于抵消財(cái)政節(jié)儉措施對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所造成的沖擊。此前，歐元區(qū)集團(tuán)主席容克亦表示，目前歐元區(qū)沒有必要立即采取行動(dòng)阻止歐元下跌，歐元近來的下挫源于市場(chǎng)的非理性。

　　歐元換美元期權(quán)價(jià)飆升

　　盡管環(huán)球股市都在超跌后逐漸回歸理性，歐元的跌勢(shì)卻連綿不絕。26日，歐元兌美元和日元連續(xù)第三個(gè)交易日下跌。投資者越發(fā)擔(dān)憂歐債危機(jī)將令經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減緩，這降低了對(duì)歐洲資產(chǎn)的需求。

　　當(dāng)日亞洲交易時(shí)段，歐元兌美元下挫0.3%至1.2335美元左右，高于25日創(chuàng)下低位1.2177美元，但距上周所觸及的四年低位1.2143美元不遠(yuǎn)。該匯率本月至今已跌逾7%，很有可能創(chuàng)下2009年1月以來最大單月跌幅。

　　海外媒體26日?qǐng)?bào)道稱，歐元換美元的期權(quán)價(jià)成本已上升到2008年12月以來的最高水平。現(xiàn)在若想將歐元換成美元，投資者必須支付高于倫敦銀行同業(yè)拆借利率(Libor)的溢價(jià)，這一現(xiàn)象2008年底以來首次出現(xiàn)，這意味著市場(chǎng)內(nèi)壓力日益增加。

　　經(jīng)紀(jì)商Jefferies公司歐元利率銷售和交易部門負(fù)責(zé)人多梅尼科克·科拉潘扎諾說：“市場(chǎng)的擔(dān)心正在慢慢加劇，人人都在涌向避風(fēng)港，比如美元。這就是美元面臨巨大需求的原因。”

　　歐元的走勢(shì)被視為風(fēng)險(xiǎn)意愿和對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)信心的風(fēng)向標(biāo)。瑞穗實(shí)業(yè)銀行26日表示，歐盟需建立自己的貨幣基金來加速救助深陷債務(wù)危機(jī)的成員國(guó)，否則歐元將長(zhǎng)期保持跌勢(shì)。“重建財(cái)政要很長(zhǎng)時(shí)間，”瑞穗信托銀行資深策略師田中正秀認(rèn)為，“這是一個(gè)結(jié)構(gòu)性問題，可能蔓延到歐洲其他國(guó)家，歐元仍會(huì)下跌。”

　　布朗兄弟哈里曼公司預(yù)測(cè)，鑒于歐元匯價(jià)大幅貶值，美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景改善，今年一季度全球外匯儲(chǔ)備的美元比重可能進(jìn)一步提高。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)3月31日公布的季報(bào)顯示，去年四季度美元占全球外匯儲(chǔ)備的比重由前一季的61.5%提高到62.1%。歐元比重則由27.8%下滑至27.4%。日元也從3.2%降至3%。

　　此外，海外媒體25日援引知情人士的話稱，如果歐洲債務(wù)危機(jī)引發(fā)的資金緊張態(tài)勢(shì)加劇，美聯(lián)儲(chǔ)可能下調(diào)向歐洲央行收取的美元互換利率，以促使美元流向歐洲的銀行。記者 王宙潔