5月份的一系列經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)將于下周陸續(xù)公布。在一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的作用之下,中國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將會(huì)如何演繹？對(duì)此,接受記者采訪的業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)測(cè)PPI、CPI仍將為負(fù),經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍將處于持續(xù)復(fù)蘇的進(jìn)程之中。

　　“5月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能還是會(huì)在低位運(yùn)行,但經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低位運(yùn)行并不代表悲觀。”英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄對(duì)記者表示。不過,他同時(shí)也指出,5月份觸底也有可能,總體的跌幅會(huì)收窄很多。

　　至于做出上述判斷的依據(jù),李大霄解釋,從宏觀方面看,房地產(chǎn)、汽車、商品價(jià)格這三大塊還是出現(xiàn)了一點(diǎn)回暖跡象。此外,出口也出現(xiàn)反彈,這說明經(jīng)濟(jì)在漸趨好轉(zhuǎn)。“我覺得對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)不能說是過分樂觀,但不悲觀。”

　　“由于2月份到8月份有半年的通貨緊縮期,我預(yù)測(cè)CPI大概會(huì)是-1.1%,而PPI則在-6.8%到-6.9%之間。”中信建投首席宏觀分析師魏鳳春說。

　　他進(jìn)一步解釋,對(duì)于CPI做出的上述判斷,一個(gè)重要的原因就是產(chǎn)能過剩。“8月份經(jīng)濟(jì)開始擴(kuò)張,貨幣乘數(shù)加大,貨幣投放滯后效應(yīng)以及國(guó)際大宗交易品種價(jià)格上漲輸入因素等影響,預(yù)計(jì)全年通脹率不會(huì)超過1%,但11月份以后會(huì)超過2%。”

　　而對(duì)于PPI的上述判斷,他解釋主要是由兩個(gè)原因造成:第一是去年的PPI太高所導(dǎo)致的翹尾因素,第二是企業(yè)生產(chǎn)銷售狀況并不是很理想。“我覺得PPI大概會(huì)在8、9月份開始掉頭向上,但全年為負(fù),大概會(huì)在-4.5%左右。”

　　“上半年CPI負(fù)增長(zhǎng)已成定局,預(yù)測(cè)5月份CPI同比增幅為-1.5%左右,將自2009年2月份以來連續(xù)第四個(gè)月出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。”交通銀行(601328)研究部高級(jí)宏觀分析師唐建偉在接受記者采訪時(shí)表示,5月份CPI同比增幅將連續(xù)第四個(gè)月出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。五月份食品價(jià)格繼續(xù)小幅回落,同時(shí)翹尾因素將拉低物價(jià)1.5個(gè)百分點(diǎn),仍然是主導(dǎo)5月份CPI繼續(xù)回落的主要原因。

　　他解釋,今年以來CPI下行主要受翹尾因素的影響,前四個(gè)月CPI同比增速如果剔除翹尾因素(-1.53%),新增因素其實(shí)是正增長(zhǎng)(0.7%),因此,通貨緊縮的情況并不如預(yù)想的嚴(yán)重,預(yù)計(jì)6月份物價(jià)負(fù)增長(zhǎng)仍將持續(xù),今年上半年CPI負(fù)增長(zhǎng)已成定局。由于翹尾因素在下半年將逐步減弱,同時(shí)下半年經(jīng)濟(jì)回升也將帶動(dòng)物價(jià)有所走高,加上近期國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格的上調(diào)也可能傳導(dǎo)到CPI,因此,如果沒有其他突發(fā)因素影響,預(yù)計(jì)物價(jià)將在下半年恢復(fù)正增長(zhǎng),但增長(zhǎng)幅度會(huì)比較低,年內(nèi)不需要擔(dān)心通貨膨脹重新抬頭的問題。由于通貨緊縮程度并不如預(yù)期的嚴(yán)重,因此預(yù)計(jì)近期國(guó)內(nèi)貨幣政策仍將保持穩(wěn)定性,不會(huì)進(jìn)一步降息。

　　與此同時(shí),唐建偉預(yù)測(cè)5月份的PPI為-6.5%。至于原因,他解釋,近期國(guó)際大宗商品價(jià)格有所回升,加上擴(kuò)大內(nèi)需政策推動(dòng)國(guó)內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)逐步恢復(fù),使得國(guó)內(nèi)PPI跌幅有所收窄。“由于經(jīng)濟(jì)回暖以及流動(dòng)性增加推高近期全球大宗商品價(jià)格,最近國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格上調(diào)也可能對(duì)國(guó)內(nèi)PPT產(chǎn)生向上壓力,但由于去年翹尾因素影響,最近幾個(gè)月PPI仍將維持負(fù)增長(zhǎng),但降幅可能逐步減緩。”