國家統計局昨日公布了5月份經濟數據，其中最為關注的居民消費價格總水平(CPI)同比下降1.4%，工業品出廠價格(PPI)同比下降7.2%，兩個重要指標仍然“雙降”。對此，不少分析人士都認為，CPI有可能已觸底，并有望在下半年“轉正”，而經濟回暖的跡象則愈發明顯。

　　CPI下半年可能“轉正”

　　摩根大通昨日發布分析報告認為，CPI在五月份應該已是底部，他們認為，出現嚴重通縮的最壞可能性已經過去，而全年CPI將可能為-0.1%，高于之前預計的-0.5%。在第三季度的9月份，CPI將可能轉正。

　　申銀萬國證券宏觀經濟首席分析師李慧勇則表示，CPI的下跌符合預期，PPI的跌幅略大于預期，主要原因是生產資料過剩大于消費品的過剩程度。他認為，下半年最大的變化在于CPI從三季度開始，PPI從四季度開始都會有明顯回升的勢頭。其中CPI有可能在四季度變正，PPI或將在三季度觸底。“這是由于CPI本身比較穩定，跌幅小于PPI，上升時亦有可能率先回升。”李慧勇稱。

　　GDP“保8”很有希望

　　“中國經濟正在回暖。”世界銀行中國和蒙古局局長杜大偉昨日在廣州表示，中國政府的4萬億投資是一個很大的發展動力，而實際效果也表明這項措施正在起作用。世行預計，2009年中國經濟增長樂觀估計有望達到10%，“盡管按照當前的預測還沒有到8%，但達到這一水平應沒太大問題。”杜大偉稱。不過他也指出，除了政府投資拉動經濟復蘇外，刺激私營領域的投入和發展才是拉動經濟增長的長期動力，保持良好的居民消費對中國經濟的可持續增長也將很有效。他建議可以通過下列措施來進一步提振消費，這包括改善公共教育、衛生和安全保障網，提高居民儲蓄的收益率等。

　　申銀萬國證券研究部門也表示，當前經濟形勢好于預期，2010年的GDP增長率預計可達8.5%，今年則維持8.3%的判斷。

　　摩根大通報告則指出，隨著經濟的回暖，降息空間將受限，預計到今年10月份，貸款利率都不會有所改變，但準備金率仍有可能下調，最低可到11%，這種情況可能發生在信貸投放降溫和貿易順差回落的情況之下。

　　不過，國家信息中心昨日通過媒體發布研究報告時指出，當前貨幣政策應繼續維持適度寬松的局面，利率和存款準備金率不宜大幅調整。同時，貨幣政策需要對潛在的滯脹風險提前作出反應。報告認為，降息并非央行貨幣政策工具的首選，通過公開市場操作和貨幣政策微調方式，是比降息更為有效的措施。同時，央行需擴大央票發行和穩定存款準備金率來對沖外匯占款的快速增長。(記者劉薇)