隨著7、8月份新增貸款規(guī)模環(huán)比出現(xiàn)回落，市場開始擔心下半年貨幣信貸將急劇縮減。對此，分析人士表示，下半年信貸余額增速仍將保持一定水平，但增量絕對額較上半年有所下降，預計全年人民幣新增貸款9-10萬億元左右。

　　信貸增速仍樂觀

　　交通銀行首席經(jīng)濟學家連平認為，下半年信貸增長有望保持一定水平。積極財政政策仍將是信貸增長的重要推動作用。下半年，隨著政府投資項目的繼續(xù)下放，貸款增長具備堅實的需求基礎。

　　他指出，以全年新增4875億元的中央投資來計算，盡管上半年1月份和4月份下發(fā)了1300億和700億的投資，下半年還將安排新增中央投資2875億元。此外，地方政府投資熱情不減，將繼續(xù)推動貸款增長。“今年以來固定資產(chǎn)投資新開工項目計劃投資總額持續(xù)大幅增長就是證明，這對未來信貸增長保持較快增速形成強有力支撐�！�

　　業(yè)內(nèi)人士表示，下半年貨幣流動性將保持整體寬松，由于上半年一半以上的新增信貸為中長期信貸，為了保證后續(xù)項目的順利開展，必須保持信貸投放的連貫性。

　　但是中國建設銀行研究部總經(jīng)理郭世坤指出，雖然上半年迅猛的信貸投放對拉動經(jīng)濟增長起到了重要作用，但是商業(yè)銀行必須對天量信貸可能蘊含的風險給予足夠的重視。

　　資本補充制約信貸擴張

　　此前，銀監(jiān)會下發(fā)《關于完善商業(yè)銀行資本補充機制的通知(征求意見稿)》，明確規(guī)定商業(yè)銀行在計算資本充足率時，應從計入附屬資本的次級債務及混合資本債券等監(jiān)管資本工具中全額扣減本行持有其他銀行次級債務及混合資本債券等監(jiān)管資本工具的額度。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，雖然新的資本補充機制仍舊處于向商業(yè)銀行征求意見階段，但是未來如果貫徹實施，必然造成商業(yè)銀行信貸安排有所收縮。

　　從半年報數(shù)據(jù)來看，對14家上市銀行而言，如果按照辦法要求對存量次級債進行扣除，對工、中、建、交四家國有商業(yè)銀行以及三家城商行的不利影響相對較小，而對部分股份制商業(yè)銀行的影響相對較大。

　　由于部分股份制商業(yè)銀行資本充足率低于10%，貸存比已達75%左右，資本金補充短期難以實現(xiàn)，下半年股份制商業(yè)銀行貸款投放繼續(xù)受到遏制。

　　而銀監(jiān)會有關負責人日前表示，近期銀監(jiān)會在監(jiān)管工作中注意到，個別股份制商業(yè)銀行部分業(yè)務隱藏著潛在風險，增長速度較快，導致資本充足率接近8%的最低監(jiān)管標準。銀監(jiān)會對這些商業(yè)銀行進行了風險提示，采取了包括限制市場準入在內(nèi)的監(jiān)管措施。

　　此外，交通銀行發(fā)展研究部的報告認為，信貸目標的實現(xiàn)、監(jiān)管部門對信貸風險的重視以及IPO重啟將成為影響下半年信貸投放的其他因素。

　　具體來說，目前多數(shù)銀行已經(jīng)完成全年放貸目標，從“早放貸，早受益”的角度考慮，下半年商業(yè)銀行主動放貸意愿會有所下降，而將重點放在調(diào)整信貸結構、控制風險上來。而監(jiān)管部門對信貸快速增長背景下的風險問題十分關注，預計下半年將通過加強窗口指導、加大風險提示等方式引導銀行合理進行信貸投放。

　　郭世坤認為，受保增長及刺激經(jīng)濟政策的引導與影響，上半年銀行放貸增長迅猛，考慮銀行信貸高增長之后高質(zhì)量信貸需求的下降，信貸風險控制的需要，以及明年及未來銀行信貸增長的可持續(xù)性，保持銀行的穩(wěn)健運營，下半年銀行放貸將會回落，將制約銀行體系流動性向外釋放。(張朝暉)