今年“保八”已無(wú)憂，不過(guò)在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍不穩(wěn)固的背景下，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將于近期舉行。面對(duì)資產(chǎn)價(jià)格大幅上漲、通脹預(yù)期再度抬頭等諸多矛盾，宏觀政策的進(jìn)退受到各方關(guān)注。有專家指出，在當(dāng)前的形勢(shì)下，一些非常規(guī)的刺激政策必將逐步弱化和淡出。

　　市場(chǎng)：通脹近憂遠(yuǎn)慮夾雜

　　今年以來(lái)我國(guó)信貸規(guī)模大幅度放大，造成市場(chǎng)對(duì)通脹預(yù)期的增強(qiáng)。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家張卓元指出，影響未來(lái)通脹的因素有四個(gè)方面：一是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)性增長(zhǎng)和全球經(jīng)濟(jì)的回暖重新帶動(dòng)國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲，拉動(dòng)國(guó)內(nèi)原材料價(jià)格的上揚(yáng)，傳遞拉升CPI；二是今年過(guò)快的貨幣投放，盡管下半年投放力度趨緩，但明年不會(huì)快速收緊；三是資源類價(jià)格改革拉開(kāi)帷幕，后續(xù)煤電油等資源類價(jià)格回歸合理價(jià)格是發(fā)展趨勢(shì)；四是地方政府追求業(yè)績(jī)，融資平臺(tái)的放大效應(yīng)使得結(jié)構(gòu)失衡再現(xiàn)。

　　興業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委預(yù)計(jì)，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲后，11月份的CPI同比漲幅有可能將 “由負(fù)轉(zhuǎn)正”。這表示通脹有眼前的困惑，也有長(zhǎng)期憂患。

　　張卓遠(yuǎn)提醒，目前由于收入差距在不斷拉大，低收入群體對(duì)CPI的敏感度越來(lái)越高。因此，提高低收入階層的生活水平和質(zhì)量，保障民生，顯得更為重要。

　　值得注意的是，當(dāng)前M2的增速接近了1992年的水平，也就是我國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)最嚴(yán)重通脹的爆發(fā)期，雖然目前CPI還是負(fù)值，但以房地產(chǎn)價(jià)格為代表的資產(chǎn)價(jià)格不斷攀升，通脹來(lái)臨似乎是山雨欲來(lái)風(fēng)滿樓。

　　政策：一攬子政策不會(huì)轉(zhuǎn)向

　　在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇的背景下，不少專家提出，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議應(yīng)該是我們改變宏觀經(jīng)濟(jì)刺激制度方向和淡出的時(shí)候。

　　宏觀經(jīng)濟(jì)刺激政策不會(huì)整體退出已經(jīng)成為學(xué)界的共識(shí)，而決策層最近也頻繁表態(tài)，要保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，因而學(xué)界預(yù)測(cè)此次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議不會(huì)對(duì)一攬子刺激政策作出大規(guī)模的調(diào)整和轉(zhuǎn)向。

　　有專家表示，扭曲的能源、資源價(jià)格形成機(jī)制扭曲了投資的成本并導(dǎo)致了扭曲和不合理的投資行為，近期中央啟動(dòng)能源資源價(jià)格改革非常正確，但是內(nèi)容基本上還是調(diào)價(jià)，還是價(jià)格改革，而不是價(jià)格形成機(jī)制的改革，當(dāng)前要通過(guò)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的退出贏得時(shí)間，真正啟動(dòng)能源資源價(jià)格形成機(jī)制的變革。

　　其實(shí)，隨著經(jīng)濟(jì)的回升，政策已經(jīng)出現(xiàn)“縮量”的趨勢(shì)。如新增貸款，今年10月份總額就自9月份的5167億元大幅下降至2530億元，這預(yù)示外松內(nèi)緊的調(diào)控已經(jīng)開(kāi)始。

　　專家建議，政府采取多方面比較溫和的調(diào)控手段，包括著力調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，防止新一輪產(chǎn)業(yè)過(guò)剩；穩(wěn)步推進(jìn)資源類價(jià)格改革，速度不宜過(guò)急；放緩貨幣發(fā)行速度，保持貨幣政策的穩(wěn)定性和連貫性等等。(李偉)