盡管剛剛結束的中央經濟工作會議將明年的貨幣政策繼續定調為適度寬松，但對于明年的信貸規模如何，市場爭論頗多。

　　據《中國日報》報道，中國銀行某不具名的高管表示，相關監管層已經要求銀行將2010年銀行貸款增速控制在17%左右。按此計算，明年新增信貸規模總量大約在6萬億—7萬億之間，比今年約10萬億的規模有明顯下降。

　　由于新增信貸規模下降，銀行明年放貸預計將更有針對性，存量貸款的結構調整將是明年的一個主基調。中國銀行就表示，將調整貸款組合，對于那些不符合國家工業和環境政策的項目，中行將削減貸款并尋求退出。

　　今年天量信貸難再現

　　截至10月末，我國銀行信貸投放金額已達8.92萬億元，同比多增5.26萬億元。交通銀行發展研究部研究員唐建偉表示，年底監管機構的窗口指導更加嚴格，要求全國金融機構全年新增信貸不超過10萬億元。

　　有關媒體報道稱，11月工行、農行、中行、建行4家大型國有商業銀行新增貸款較10月小幅回落，總計達到1000億元左右。按照10月份新增量占比54%來計算，11月全國金融機構人民幣貸款也將繼續回落至2000億元。

　　從各項統計數據看，盡管年末最后兩個月的信貸閘門將進一步收緊，但全年新增貸款仍可達到10萬億元左右，全年增速達到30%。

　　今年天量的信貸規模，已經使多家銀行的資本充足率告急，明年估計不會重現。銀監會主席劉明康上月末在一次有關于中國當前金融形勢講座表示，預期明年新增信貸將在6萬至7萬億元左右。明年貨幣供應M 2增長可能在16%至17%左右。

　　而中國銀行一位要求匿名發表意見的高管在接受《中國日報》采訪時表示，盡管政府承諾明年將維持適度的寬松貨幣政策，今年的“信貸洪流”不能再重演。他表示：“監管機構已經要求銀行控制明年的放貸步伐，而信貸增長率折合成年率可能將維持在17%左右�！钡�該報道未披露下達上述指令的監管機構名稱，也沒有透露上述17%的貸款增長目標是否具有約束力。

　　17%增速可滿足經濟復蘇需求

　　如明年信貸規�？刂圃�6萬億—7萬億間，比今年少了約3萬億，是否能滿足明年經濟增長的需要？中國光大集團董事長唐雙寧日前公開表示，這個信貸規模應該可滿足明年經濟復蘇需求。

　　唐雙寧認為，如果明年保持7萬-8萬億的新增信貸再加以政策引導，使居民消費貸款和企業中長期貸款占比適當穩步遞增，則居民消費和企業出口競爭力將有所提升，這將在鞏固“保增長”成果的同時，不至于激化甚至可能促進“調結構”的“基本矛盾”的解決。今年G D P雖可達8%，但基礎仍需鞏固。因此，明年財政信貸仍需保持必要的投入力度。保持7萬-8萬億元的增量，可大體滿足資金流動需求。

　　與此同時，一些經濟學家預測明年一季度或是流動性最為寬松的時期。中銀國際證券分析師程漫江表示，2010年前兩個月的實際貨幣投放情況要比全年信貸目標更有說服力。他認為，明年宏觀經濟政策真正的挑戰是如何使過快的貸款增長實現軟著陸。

　　明年放貸更有針對性

　　同時今年放出的信貸是否真正進入實體經濟亦是外界爭議的熱點�；ㄆ煦y行大中華區沈明高表示，今年全年的信貸總額雖可達10萬億元，但較往年60%的貸款額用到城鎮固定資產投資的總額下降了30%。

　　沈明高表示，下降的原因有兩種可能，一種可能是信貸額未用到實體經濟上；另一個更具可能的原因是銀行把貸款資金發放到各地方政府組建的城投公司，再由這些城投公司投資到項目上，而這一部分資金是不計入貸款額中的。

　　對于明年的信貸結構調整，一家大型城商行已擬定初步規劃，退出借新還舊貸款是重中之重。究其原因，一位銀行對公信貸人士指出，此類貸款的借款人往往存在現金流量不足、資產流動性差的問題，存在一定的潛在風險。

　　下半年以來，隨著信貸投放趨于理性，加上議價能力的提升，多家商業銀行已不再單純追求規模，而更注重質量和效益。銀行業界的一個共識是，存量貸款的結構調整將是明年的一個主基調，其中借新還舊貸款、產能過剩行業貸款都將是調整的重點。

　　中國銀行在其網站就明確表示，將繼續為政府日程表上的首要重大事項提供貸款，例如節能和廉價住宅建設項目，并向小到中型公司提供貸款，至于那些不符合國家工業和環境政策的項目，中行將削減貸款并尋求退出。　(王梅麗)