隨著中國經濟的企穩回升和人民幣升值預期不斷升溫,流入中國的外匯資金在年底進一步增加,熱錢似乎又有開始涌動的跡象。外匯占款向來被視為預測熱錢流入的重要指標,11月末,外匯占款再度創下年內第二新高,再度引起了市場對熱錢的高度關注。

　　央行日前公布的最新數據顯示,截至11月末,中國金融機構外匯占款達190203億元,較上月末新增2543億元,單月增幅達年內次高水平,僅次于9月份最高的4068億元。此外,根據有關部門發布的數據,11月份中國外貿順差約141億美元,外商直接投資(FDI)約為70億美元,二者共計211億美元。

　　分析人士指出,這與11月份2543億元,折合約372億美元的外匯占款相差162億元,意味著11月份很可能有大量熱錢開始流入中國。

　　今年下半年以來,隨著經濟的進一步回暖,我國外匯總體呈現穩中有升。9月份新增外匯占款更是創下近17個月以來的新高,此國際收支數據引起了市場的較大關注,并引發了熱錢重新登陸中國的猜測。

　　此前渣打銀行中國研究部主管王志浩測算,今年7、8、9三個月份,無法以匯率估值效應、對外貿易和外國直接投資解釋的不明原因的外匯流入分別達到154億美元、56億美元和197億美元。

　　外管局截獲大量非法跨境資金

　　根據我國相關外匯規定,外商投資企業資本金結匯所得人民幣資金,應當在政府審批部門批準的經營范圍內使用,除另有規定外,結匯所得人民幣資金不得用于境內股權投資；除外商投資房地產企業外,外商投資企業不得以資本金結匯所得人民幣資金購買非自用境內房地產。

　　但據外管局透露,今年以來,隨著我國經濟的持續穩定回升,跨境資金流動規模逐步擴大,通過地下錢莊、網絡炒匯等違法違規渠道跨境流動的資金數額巨大。近年來,外匯管理部門搗毀多個大規模的地下錢莊,有的錢莊經營規模達到上百億元的人民幣資金,日均經營數額最多達上千萬元人民幣,

　　外匯局介紹,截至11月,今年共破獲10起地下錢莊案件、6起網絡炒匯案件、11個非法買賣外匯案,查獲逾44個非法交易窩點,涉案金額總計約35.38億美元。

　　熱錢迂回曲折鉆空子

　　雖然有管制,但由于我國股市和樓市的較高收益,不少熱錢還是洶涌而至。不少跨境資金通過空殼公司等手段規避外匯資本金管理的規定,繞道進入股市和樓市。

　　外管局相關負責人介紹,一些境外投資者利用一些中小城市吸引外商投資的優惠政策,在當地設立多家空殼的關聯企業。境外資金匯入這些空殼的關聯企業后,迅速辦理結匯,然后劃轉至其在北京、上海等熱點城市的總公司。那些在中小城市設立的空殼公司,在完成其資金劃轉后,也迅速辦理注銷手續。

　　“這些空殼公司注冊經營范圍雷同,而且大多數根本沒有實際經營活動；申請結匯用途與實際用途大相徑庭。而其匯入總公司的資金,許多都被用于炒股或炒樓。”

　　此外,除通過空殼公司將結匯資金向總公司聚集的方式以外,不少外匯資金也會通過設立多個個人外匯賬戶,將資金拆開分散進入境內,然后再打包起來進行投資,逃避資本金支付結匯管理制度。

　　“最終目的地幾乎千篇一律的都是北京、上海、廣州、深圳等城市,目的都是實現結匯資金用于炒股炒房的目的。”外管局人士向媒體透露。

　　熱錢不斷逐利新興國家 外匯增長趨勢將維持

　　金融危機下,以中國為代表的不少新興經濟體率先復蘇,而美元卻從3月起經歷了大半年的下跌。美國、歐洲和日本等國的超低利率政策更推動了熱錢涌動,重新興旺的新興市場也成逐利熱錢的目標。

　　據資金流向追蹤機構EPFR的數據,截至12月中,全球新興市場股票基金今年累計吸引超過750億美元流入,超過2007年540億美元的最高紀錄。香港金管局統計,自去年10月以來,有超過6400億港元的熱錢囤積中國香港,規模達歷史高點。

　　“熱錢的不斷涌入推高了不少國家的資產價格,加劇通脹。另一方面,不少國家會通過加息來平抑通貨膨脹,但由于加息會吸引更多熱錢流入,又使得加息等貨幣政策難以推出。”分析人士指出。據悉,在熱錢的助推下,香港房價已經連升10個月,價格及交易量已回復至金融危機前水平。

　　“我們認為,造成此輪外匯流入的絕大多數原因是由國內因素造成的。人民幣升值預期仍然高于內地,外匯儲備的快速增長趨勢將難以改變。”王志浩表示。

　　亞洲開發銀行高級經濟學家莊鍵也認為,隨著中國外貿改善帶來貿易順差的回升,以及美元貶值等因素,國外直接投資和熱錢流入將會持續增加,未來外匯占款增加是長期趨勢。(黃倩蔚)