首批試點門檻劃定 六券商成當選熱門

　　1月底將舉行第三次全網測試

　　證監會22日晚間首次公布首批試點券商“門檻”。分析人士分析認為，首批試點的名單有望在中信證券、海通證券、銀河證券、國泰君安、國信證券及光大證券六家券商中產生。

　　首批名單初步浮出水面

　　證監會有關負責人介紹，申請首批試點的券商應當符合《證券公司融資融券業務試點管理辦法》及凈資本約束等條件。

　　其中，最為明確的是規定“已開發完成融資融券業務交易結算系統，并通過了證券交易所、證券登記結算公司組織的全網測試”。按照這一規定，符合條件的有11家券商，即在2008年10月和11月參加過全網測試的海通證券、光大證券、東方證券、中信證券、國泰君安、廣發證券、招商證券、華泰證券、申銀萬國、國信證券、銀河證券。

　　按照證監會劃定的門檻，首批試點券商最近6個月的凈資本應均在50億元以上。中信建投分析師魏濤統計認為，參照上市券商2009年年中及非上市券商2009年年底的業績數據，滿足這一規定的券商有包括中金、國都等未參加全網測試的16家，上述11家券商均基本滿足這一規定。但值得關注的是，招商證券2009年中凈資本僅為48.9億元，能否進入首批名單仍有懸念。

　　監管層還設定了“自有資金占凈資本比例相對較高”的標準。對此，魏濤用近似算法測算自有資金/凈資本比例發現，11家券商中，中信證券(1.103642408)、海通證券(0.852733494)銀河證券(0.987288239)等占比居前，而廣發證券(0.487579381)、東方證券(0.451003347)、華泰證券(0.405510412)三家比例相對較低。

　　證監會有關部門負責人還明確表示，“進入首批試點的公司應該未頻繁發生信息安全事故或者發生信息安全重大事故”，并將關注“一參一控”執行情況。參照這些規定，業內人士分析，曾在2009年兩度出現系統故障的申銀萬國能否順利通過檢測依然存疑。而“一參一控”問題尚未解決的中信證券也將面臨挑戰。

　　魏濤認為，最終名單有望在中信證券、海通證券、銀河證券、國泰君安、國信證券及光大證券六家券商中角逐產生。

　　券商沖刺融資融券

　　目前，各大券商特別是曾參與前兩次全網測試的券商融資融券業務部門開始鉚足勁沖刺首批名單。

　　“我們已經接到了通知1月30號再次參加全網測試”，有券商負責人透露，上述11家券商將迎來第三次全網測試。預計測試內容將包括融資融券交易、證券劃轉和相關權益處理、客戶信用證券賬戶配號和銷號、行情和閉市后數據接口測試、清算交收、融資融券權限實時調整功能等。

　　針對投資者投資融資融券的門檻，證監會有關部門負責人表示，將對投資者資質條件和資產“門檻”設立一個最低要求，試點證券公司根據自身情況，從嚴掌握。上述券商人士表示，“目前標準還沒有最后確定，但是50萬是業內認為可能性比較大的數字”。

　　銀河證券有關部門負責人透露，“我們一直在籌備做好融資融券業務試點工作”。他表示，經過兩年多的努力，公司已經基本完成了制度修訂、流程設計、系統構建和人員準備等開展融資融券業務所必需的前期工作，并具備開展融資融券業務試點的條件。國務院批復融資融券業務試點后，為保萬無一失，還專門進行了“查漏補缺”工作。(蔡宗琦）