重慶站在了一個新的歷史起點上。當這個年輕的直轄市所擁有的特殊區(qū)位優(yōu)勢和政策優(yōu)勢一步步地顯現(xiàn)出來,愈來愈多的人把關(guān)注的目光投向了正在崛起的資本市場。重慶資本市場創(chuàng)新與發(fā)展論壇開幕前夕,我們就有關(guān)重慶資本市場建設(shè)與發(fā)展的一些問題,與重慶證監(jiān)局局長葉春和展開了下面的話題。

　　　上海證券報:在區(qū)域經(jīng)濟的背景下說資本市場,沒有人說它不重要。但真正要擴大直接融資的舞臺,讓更多各式角色登臺亮相又并不容易。所以,有些地方在做這件事情時,雷聲大,雨點小。您到重慶快兩年了,能就此簡要勾勒一個輪廓嗎？

　　葉春和:總的來說,重慶資本市場近年來的發(fā)展是快的,但這僅僅是和自己縱向比較而言。客觀地說,重慶資本市場的發(fā)展與重慶作為西部唯一直轄市地位還不相適應(yīng)、與重慶經(jīng)濟加快發(fā)展的要求是不相適應(yīng)的。重慶目前上市公司32家,證券公司1家,與發(fā)達地區(qū)相比,差距還很大;打造成為長江上游地區(qū)的金融中心,也必須要有強大的資本市場為依托。所以,重慶必須要充分發(fā)揮好資本市場這個“助推器”的作用,尤其在國家經(jīng)濟新一輪結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級過程中,要讓這個舞臺更加繁興活躍,豐富多彩。

　　上海證券報:您來重慶后,改變這“兩個不適應(yīng)”路徑是什么？

　　葉春和:一是立即開展多方調(diào)查研究。一方面,拜訪市領(lǐng)導(dǎo),走訪政府有關(guān)部門和金融管理單位,逐家調(diào)研重點上市公司和證券期貨經(jīng)營機構(gòu),就重慶資本市場發(fā)展向重慶市委、市政府建言獻策,還和區(qū)縣簽訂了資本市場發(fā)展戰(zhàn)略合作協(xié)議;另一方面,在局內(nèi)開展多個層面的座談會,充分了解情況,進一步加強了隊伍建設(shè)和內(nèi)部管理,增強凝聚力和戰(zhàn)斗力,為監(jiān)管工作提供了保障。

　　二是強化一線監(jiān)管工作,我們嚴守底線,深化監(jiān)管體制,探索建立分類治理監(jiān)管模式,構(gòu)建“市場監(jiān)督、行政監(jiān)管、行業(yè)自律”三位一體的共同治理監(jiān)管構(gòu)架和快速反應(yīng)機制,以保護投資者合法權(quán)益、防范和化解風險、促進發(fā)展為主線,調(diào)動各方資源,形成監(jiān)管合力,督促轄區(qū)各市場主體依法合規(guī)運作。

　　三是在監(jiān)管服務(wù)方面,我們積極配合重慶建設(shè)長江上游經(jīng)濟、金融中心戰(zhàn)略,在企業(yè)上市、市場培育、風險防范等方面和市級部門,以及區(qū)縣政府加強合作,建立了協(xié)助機制。

　　處理好監(jiān)管和服務(wù)的關(guān)系,堅持以監(jiān)管促規(guī)范,以服務(wù)促發(fā)展,這是重慶證監(jiān)局推動轄區(qū)資本市場持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展的理念。

　　上海證券報:資本市場這個舞臺,要靠多方搭臺來演戲,聽說重慶市政府就去年的“演出”,把 2009年度支持重慶經(jīng)濟發(fā)展的一個 “金融貢獻特別獎”發(fā)給了重慶證監(jiān)局,請談?wù)勀銈兊慕巧�意識如何？

　　葉春和:這個獎肯定了我們的工作,也激勵我們向新的目標邁進。在過去近兩年時間里,在中國證監(jiān)會黨委領(lǐng)導(dǎo)下,在重慶市委、市政府的大力支持下,重慶資本市場功能得到較好發(fā)揮,實現(xiàn)了新的突破,有力助推了地方經(jīng)濟建設(shè)。重慶上市公司總市值從2008年底的609億元,上升到2010年3月底近2500億元,翻了兩番多,是全國股票市值增長水平的2倍多,全國市值排名由2008年底的第27位上升到目前第19位,資產(chǎn)證券化率由2008年底的12%上升到目前的38%。市值大幅提升折射出重慶資本市場的長足發(fā)展和經(jīng)濟增長的活力。

　　上海證券報:去年重慶IPO和再融資的情況怎樣？

　　葉春和:IPO直接融資實現(xiàn)重要突破,上市積極性開始涌現(xiàn)。2009年推動重慶萊美藥業(yè)(300006,股吧)成為全國首批登陸創(chuàng)業(yè)板的上市公司;今年3月推動重慶水務(wù)集團成功在上海主板掛牌,融資34.9億元,實現(xiàn)轄區(qū)自2004年以來在主板市場上市的突破。此外,值得欣慰的是,最近1年內(nèi)向中國證監(jiān)會提交IPO申報材料的擬上市公司已達7家,創(chuàng)轄區(qū)歷年IPO申報最好水平,極大增強了重慶資本市場后續(xù)發(fā)展能力。

　　同時,再融資也創(chuàng)出歷年新高。自2009年以來,轄區(qū)共有14家公司開展再融資,占轄區(qū)上市公司家數(shù)的44%,交易規(guī)模達400億元,而重慶上市公司2008年底的凈資產(chǎn)總額還不到340億元。通過再融資,促進上市公司行業(yè)整合與產(chǎn)業(yè)升級,提高了轄區(qū)公司的整體質(zhì)量。

　　上海證券報:重慶績差公司風險化解的情況如何,證監(jiān)局有哪些好的舉措？

　　葉春和:在過去1年多時間, 重慶共有5家ST類公司重組取得實質(zhì)性進展,績差公司風險化解成效顯著:*ST長運已脫胎換骨,ST東源吸收合并金科集團的方案已獲有條件通過,ST星美、*ST朝華均已上報重組方案,*ST威達已引進新股東,正積極推進資產(chǎn)重組工作。

　　我們的措施主要有:一是加強對高風險公司的檢查力度,確保重大問題“早發(fā)現(xiàn)、早制止、早整改”,避免突發(fā)風險;二是充分發(fā)揮綜合監(jiān)管體制的優(yōu)勢,強化與地方政府部門的協(xié)作,做好風險化解和處置工作;三是加強對實際控制人的監(jiān)管,支持績差公司通過實質(zhì)性重組走出困境,杜絕財務(wù)重組。

　　上海證券報:并購重組是資本市場永恒的話題,重慶有三分之二的上市公司進行過并購重組,當然有成功的,也有失敗的。您就此事怎么看？

　　葉春和:2009年初,我們曾專門組織相關(guān)人員對重慶近10年并購重組活動進行調(diào)研,并向市委、市政府提出了相關(guān)建議。并購重組比例多少并不代表什么,關(guān)鍵要看什么樣的資產(chǎn)進入了上市公司。我們一直鼓勵大股東把優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、優(yōu)勢項目向上市公司集中,鼓勵公司開展有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的市場化重組。在重組過程中,我們既監(jiān)督、又服務(wù)。一方面強化了對注入資產(chǎn)和重組方的現(xiàn)場核查,督促中介機構(gòu)勤勉盡職,規(guī)范重組程序,提高并購質(zhì)量;另一方面,協(xié)同配合政府,當好參謀,積極引導(dǎo)實質(zhì)重組,防范內(nèi)幕交易和市場操縱行為。近幾年的情況可以這樣說:立足于上市公司長遠戰(zhàn)略發(fā)展的產(chǎn)業(yè)整合、整體上市類的并購重組已成為重慶資本市場重組的主流和發(fā)展趨勢。過去“保殼型”、財務(wù)重組型的重組已大幅減少。比如2009年西南合成(000788,股吧)通過定向增發(fā)收購大股東醫(yī)藥資產(chǎn),盈利能力得到大幅度提升;建峰化工(000950,股吧)定向募集資金擴大主業(yè)規(guī)模,使公司躋身全國百萬噸級尿素生產(chǎn)企業(yè)的行列;重慶港九(600279,股吧)、重慶百貨(600729,股吧)擬通過定向增發(fā)收購大股東旗下港口、百貨零售資產(chǎn),實現(xiàn)整體上市,徹底解決同業(yè)競爭問題。

　　上海證券報:與發(fā)達地區(qū)比,重慶資本市場目前還有哪些不足或差距？

　　葉春和:首先,資本市場總體規(guī)模還不夠大,發(fā)展相對滯后,資本市場所具有的融資及資源配置優(yōu)勢還沒有得到充分的發(fā)揮,部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)尚未形成融資、發(fā)展、價值提升、回報社會的良性發(fā)展機制。

　　其次,市場主體整體質(zhì)量尚需提高,產(chǎn)業(yè)、行業(yè)分布不合理,尤其是優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)核心競爭力的聚集效應(yīng)還不強。上市公司中工業(yè)企業(yè)比例較大,且分布不夠合理,主要集中在主城區(qū),第一產(chǎn)業(yè)公司沒有上市公司,第三產(chǎn)業(yè)上市公司數(shù)量偏低。

　　第三,資本市場人才有待加強,證券期貨經(jīng)營機構(gòu)管理水平、行業(yè)形象需進一步提升。

　　上海證券報:那么,重慶資本市場的發(fā)展機遇和潛力空間有哪些？

　　葉春和:就重慶而言,目前正面臨新的發(fā)展機遇,具有后發(fā)優(yōu)勢和廣闊空間。

　　首先,中國經(jīng)濟增長的良好前景和轉(zhuǎn)型需求,為資本市場提供了歷史性的契機。尤其中央對重慶的高度重視以及重慶自身所擁有的特殊區(qū)位優(yōu)勢和政策優(yōu)勢,加上近幾年經(jīng)濟加速發(fā)展的良好勢頭,為重慶資本市場的發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。

　　同時,重慶市政府高度重視資本市場的資源配置功能,把整合上市公司資源、提高上市公司質(zhì)量放在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和國有資本戰(zhàn)略調(diào)整的高度來抓。到2009年底重慶國有資產(chǎn)規(guī)模近1萬億元,全國排名第4,而國有資產(chǎn)證券化率不到12%,國有資產(chǎn)資本化、證券化的空間和潛力很大。

　　此外,很多東部沿海和海外資金看好重慶交通樞紐、勞動力成本等優(yōu)勢,一批重大項目和IT產(chǎn)業(yè),也在逐步向重慶轉(zhuǎn)移,這將為重慶資本市場發(fā)展提供更多的載體。