在IPO、創(chuàng)業(yè)板陸續(xù)啟動后，日前，市場把目光聚焦在了紅籌股回歸和上海證券交易所醞釀已久的“國際板”上。記者從消息人士處獲悉，紅籌股有可能作為“國際板”的一個組成部分率先作為試點在A股上市，而“國際板”的推出將視市場情況而定。

　　此前一天，有媒體報道稱，監(jiān)管機構(gòu)已敲定首批回歸A股上市的紅籌企業(yè)名單，預(yù)計最快可于今年底至明年上半年內(nèi)返回內(nèi)地上市。同時，上海市高層也表示，海外企業(yè)將會在明年獲準在上海證券交易所上市，這是上海建立國際金融中心的長遠規(guī)劃之一。此外，有消息稱，中移動可能在今年年底前在上海發(fā)行A股，并已選擇由中金公司擔任其承銷商；匯豐控股目前已經(jīng)敲定中金公司和中信證券為其A股上市提供服務(wù)。

　　“這一系列的信息釋放出一個信號：即紅籌回歸和境外企業(yè)A股上市正在加快步伐。”一位資深業(yè)內(nèi)人士這樣認為，如果紅籌股先作為試點先在A股上市，根據(jù)試點的情況，再陸續(xù)推進“國際板”，因為監(jiān)管部門目前首先考慮的應(yīng)該是紅籌股的回歸，在紅籌股試點成功、主要紅籌公司發(fā)行A股以后，再允許國外公司在A股市場上市，這樣一個步驟比較符合市場接受程度。“如果紅籌股今年下半年能夠順利回歸的話，明年外資企業(yè)登陸A股也有可能順利推進，通過紅籌股的順利回歸來積累經(jīng)驗，也不失為發(fā)展‘國際板’的有效途徑。”

　　“回歸是一個大的趨勢，大的方向。”英大證券研究所所長李大霄在接受記者采訪時這樣表示。而對于回歸時間的預(yù)測，他表示目前沒有這方面的具體研究。

　　不過，他認為，紅籌回歸應(yīng)該滿足三個條件：第一是時機比較成熟之時，市場承載能力符合紅籌回歸的要求；第二，市場結(jié)構(gòu)完整性比較迫切；第三，市場比較穩(wěn)定。

　　“何時回歸，我覺得還是應(yīng)該看下半年的市場情況。” 武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新表示，“如果市場平穩(wěn)發(fā)展的話，我覺得下半年回歸的可能性比較大。”

　　他同時指出，紅籌股回歸，讓它們在A股市場募集資金、掛牌交易，這也是在支持它們的發(fā)展。與此同時，還可以讓投資者享受優(yōu)秀企業(yè)所帶來的投資機會。

　　至于該用何種方式回歸，中國人民大學(xué)金融與證券研究所副所長趙錫軍認為回歸的方式應(yīng)該多元化，這樣，投資者、融資者就可以有多一點的選擇，“他們覺得哪種方式恰當，哪種方式符合規(guī)則，就選擇哪種方式，可謂是‘青菜蘿卜，各有所愛’。”

　　李大霄則認為“可以仿照紫金礦業(yè)的模式”。

　　2007年12月26日，紫金礦業(yè)頗受關(guān)注的0.1元面值發(fā)行A股方案順利過會。對于習(xí)慣了1元面值發(fā)行A股的投資者來說，紫金礦業(yè)的方案無疑標志著新的發(fā)行模式出現(xiàn)。

　　事實上，紅籌股回歸A股和境外企業(yè)A股上市的話題已經(jīng)提出了多年。特別是在2007年6月，中國證監(jiān)會曾向部分券商下發(fā)了《境外中資控股上市公司在境內(nèi)首次公開發(fā)行股票試點辦法(草案)》，為紅籌股回歸A股初步確定了門檻和規(guī)范。雖然后來由于種種原因，紅籌股“回歸”的計劃被無限期推遲。但據(jù)記者了解，紅籌股公司A股上市的規(guī)章已基本制定完成，紅籌回歸已“時機成熟”。

　　與此同時，建設(shè)上海國際金融中心的戰(zhàn)略要求也推動“國際板”的進程。今年4月29日，在國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于推進上海加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進制造業(yè)建設(shè)國際金融中心和國際航運中心的意見》中，明確提出適時啟動符合條件的境外企業(yè)發(fā)行人民幣股票，部分業(yè)內(nèi)人士認為境外企業(yè)A股或許將很快啟動。此后5月11日，上海對外發(fā)布的《貫徹國務(wù)院關(guān)于推進“兩個中心”建設(shè)實施意見》中表示，積極支持上海證券交易所國際板建設(shè)，適時啟動符合條件的境外企業(yè)在上證所上市，推進紅籌企業(yè)在上海證券市場發(fā)行A股。

　　而上證所近年來一直在積極研究推進交易所的國際化發(fā)展，上證所研究中心總監(jiān)胡汝銀曾明確表示，上證所推國際板并不是偶然。上證所的目標是建設(shè)成國際一流的證券交易平臺，國際板是不可或缺的一部分。上證所通過這樣的發(fā)展，可以為國內(nèi)投資者提供一站式的服務(wù)，投資者可以買賣全球的股票，進行全球的資產(chǎn)配置。

　　為此，上證所也一直做著積極準備，今年5月上證所與紐約-泛歐交易所簽訂了合作協(xié)議，其中就有涉及國際板和境外ETF的相關(guān)內(nèi)容。此外，交易所還在今年6月份推出了新版英文網(wǎng)站，并在此之前修訂了英文版的上市規(guī)則。據(jù)了解，國際板的推出已經(jīng)不存在技術(shù)障礙。

　　有專家對此指出，此次國際金融危機之后，中國資本市場的發(fā)展更加吸引外資企業(yè)與投資者關(guān)注，上海國際金融中心建設(shè)也要求具有一個國際化的證券交易所，外資企業(yè)尤其是中國業(yè)務(wù)比例日益提升的外資企業(yè)在A股市場上市是大勢所趨。更重要的，紅籌回歸也有利于穩(wěn)定指數(shù)，有利于市場平穩(wěn)運行。(侯捷寧 朱寶琛)