滬深股市8月31日大幅下跌，保險(xiǎn)公司對(duì)于未來(lái)股市的看法存在分歧。

　　有保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在“謹(jǐn)慎樂(lè)觀，超跌反彈”的基本判斷下表示繼續(xù)加倉(cāng)，或通過(guò)靈活波段操作把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)；也有保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)表現(xiàn)十分謹(jǐn)慎，堅(jiān)持“多看少動(dòng)”，準(zhǔn)備鎖定長(zhǎng)期收益，避免短期風(fēng)險(xiǎn)。

　　謹(jǐn)慎樂(lè)觀派：

　　波段操作

　　北京某中型保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司人士表示，由于前期倉(cāng)位并不高，其所在保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自大跌以來(lái)依然在持續(xù)加倉(cāng)，但支持加倉(cāng)的理由已有所改變。“股市跌到3000點(diǎn)左右時(shí)，我們認(rèn)為市場(chǎng)在合理調(diào)整，由于堅(jiān)持下半年經(jīng)濟(jì)加速?gòu)?fù)蘇的判斷，因此選擇3000點(diǎn)加倉(cāng)。股市跌至2800點(diǎn)之時(shí)，我們屬于被迫做多，補(bǔ)倉(cāng)以攤低成本。整體而言，我們對(duì)下半年市場(chǎng)仍然持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度。”

　　北京多家中型保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的態(tài)度都與此類似。由于他們上半年加倉(cāng)時(shí)間普遍較晚，多在二季度末，那時(shí)市場(chǎng)已經(jīng)開始從2700點(diǎn)向3000點(diǎn)上攻。現(xiàn)在當(dāng)市場(chǎng)再度回歸到2700點(diǎn)以下時(shí)，上述幾家保險(xiǎn)公司均認(rèn)為已到合理區(qū)間。

　　在股市下跌過(guò)程中，除了這樣一批加倉(cāng)的保險(xiǎn)資金外，還有一批資金通過(guò)強(qiáng)化波段操作來(lái)博取收益。

　　對(duì)于未來(lái)權(quán)益投資策略，剛剛發(fā)布了中期業(yè)績(jī)的中國(guó)人壽高層表示：繼續(xù)波段操作。中國(guó)人壽財(cái)務(wù)總經(jīng)理?xiàng)钫鞅硎荆�根�?jù)近兩月的股市行情，雖然回調(diào)會(huì)有發(fā)生，但股市還遠(yuǎn)未見頂。針對(duì)震蕩行情，中國(guó)人壽將繼續(xù)加強(qiáng)波段操作，做好戰(zhàn)略布局。

　　來(lái)自投行方面的消息證實(shí)了這一點(diǎn)。7月中國(guó)人壽自上證指數(shù)跌破3400點(diǎn)位后開始減倉(cāng)，而當(dāng)8月上證指數(shù)跌至2800點(diǎn)區(qū)域時(shí)，中國(guó)人壽攜200億元資金率先抄底。楊征表示，中國(guó)人壽此舉是按照波段操作策略來(lái)開展的，作為重要的機(jī)構(gòu)投資者，每天在市場(chǎng)上幾十億元的頻繁進(jìn)出在所難免。

　　謹(jǐn)慎保守派：

　　鎖定長(zhǎng)期收益

　　中國(guó)平安對(duì)市場(chǎng)的態(tài)度延續(xù)了上半年的謹(jǐn)慎。“平安上半年新增投資中主要為現(xiàn)金和定期存款，分別占51.98%和13.85%；對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)持有謹(jǐn)慎的投資態(tài)度，這在保費(fèi)迅速擴(kuò)張時(shí)期，或許面臨較大的資產(chǎn)配置壓力。”國(guó)海證券分析師黃秋菡認(rèn)為,在資產(chǎn)配置上，平安沒(méi)有及時(shí)追隨資本市場(chǎng)變化，投資策略過(guò)于保守。

　　對(duì)于下半年的投資策略，中國(guó)平安總經(jīng)理張子欣表示，今年對(duì)市場(chǎng)看得比較謹(jǐn)慎，但由于股市投資對(duì)保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期資產(chǎn)匹配非常重要，因此也將繼續(xù)在股市投資，下半年將會(huì)維持目前10%左右的比重在股票和基金的投資上，而不會(huì)進(jìn)行短期的大規(guī)模買進(jìn)或賣出。

　　隨著近期資本市場(chǎng)波動(dòng)幅度的加大，平安董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官馬明哲表示，作為一家保險(xiǎn)公司，回避資本市場(chǎng)過(guò)度波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)是其首要任務(wù)，平安將會(huì)尋找一些比較穩(wěn)健的、現(xiàn)金流比較好的產(chǎn)品進(jìn)行投資，逐漸完善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性。

　　張子欣表示，隨著經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，通脹不可避免會(huì)出現(xiàn)，預(yù)期利率水平的上升將影響到平安的長(zhǎng)期負(fù)債，因此，平安在接下來(lái)的投資上將鎖定股票、長(zhǎng)期基建以及房地產(chǎn)等相關(guān)投資的長(zhǎng)期收益，避免短期波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　另有持謹(jǐn)慎態(tài)度的保險(xiǎn)公司人士認(rèn)為，新股的密集發(fā)行和銀行地產(chǎn)企業(yè)的大規(guī)模融資給市場(chǎng)造成巨大壓力，下半年銀行信貸收緊已成定局，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和企業(yè)業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)不可能超出市場(chǎng)預(yù)期，股市在這兩者夾擊下，很難走出大反彈行情。“操作上我們謹(jǐn)慎觀望吧。”上述人士表示。(丁冰)