盡管A股成功突破3000點大關，但是其躊躇不前的走勢讓投資者頗感意外。一些細心的投資者已經注意到，萬科A(000002)的百億再融資、大盤股的發行以及創業板進程的加速……都直接或間接影響到市場資金面的變化。專家表示，正是基于A股面臨失血考驗，市場的各方資金才會顧慮重重，不敢貿然涌入股市。

　　市場擔憂再融資被復制

　　不出市場所料，在昨日召開的股東大會上，萬科A再融資方案獲高票通過，通過率為99.89%。

　　其實萬科A早在8月26日就提出了112億元再融資計劃，而昨日的股東大會更像是走個過場。

　　此項計劃的順利通過讓萬科公司的高管們長舒了一口氣，但卻讓很多投資者倒吸了一口涼氣。這些投資者擔心，隨著萬科A巨額再融資的實施，市場中更多的大型企業也會復制或者“克隆”萬科A。如此一來，經過反復的“抽血”，市場資金總會有匱乏的一天。

　　據了解，繼萬科A后，武鋼股份擬融資120億元、招商銀行擬融資不超過180億元、浦發銀行擬募集150億元、中國鋁業擬募集不超過100億元等一系列巨頭企業準備進行巨額再融資。

　　長城證券分析師胡曉輝表示，如果萬科A的再融資計劃成功實施，會激發更多的公司進行再融資，同時也會造成市場資金不斷被“抽走”的窘況。如果“112億”之類的再融資在市場中多次出現，對股市和股民投資信心的影響將是非常大的。2007年高點的時候，巨額再融資就是引發股市暴跌的導火索。

　　大盤股發行規模逐級減小

　　在大型企業巨額再融資的同時，大盤股的IPO也絲毫沒有減弱的跡象。

　　繼中國中冶168億元的IPO后，中國北車64億元規模的IPO隨之而來，現在中國國旅17億元規模的IPO又緊隨其后。大盤股緊鑼密鼓的發行對市場資金的供給形成了無形的壓力。

　　中信建投證券分析師孫鵬認為，雖然大盤股發行節奏在逐漸加快，但是投資者應該看到，其融資規模卻在逐級減小。從中國建筑的420億元到中國中冶的168億元，再到中國北車和中國國旅的64億元、17億元，越接近國慶節，新股的發行規模越小，這體現出維穩政策的特點。

　　對于目前A股的不斷擴容，民族證券分析師劉佳章表示這使A股目前大幅上漲的概率較低。“如果再大漲的話，估計中國移動就要回來了。目前A股上有套牢盤，下有維穩政策，震蕩的概率比較大。”

　　創業板分流資金有限

　　創業板的日益臨近，在心理上對投資者也形成一定的壓力。更多的擔心是，創業板新股的集中發行也會分流市場中的資金。

　　其實，投資者沒有必要擔憂創業板的到來。證監會相關負責人曾明確表示，目前正式受理了149家企業，而這149家企業擬募資總額僅為336.05億元。

　　“中國建筑一家企業就募集了420億元資金，創業板149家企業合計336億元的募集資金有什么可怕的。”華林證券許寧表示，更何況這149家不是在一天發行，因此對市場資金的分流十分有限。

　　胡曉輝認為，從現有的資料看，創業板股票的發行價格以及發行規模都不是很大，相比中小企業板要小一些。如果真的對市場產生負面影響，那也是在較小的范圍內。(王磊 ）