經(jīng)歷了9月的解禁低谷，10月份迎來解禁高峰，解禁額6804億元，成為市場擔(dān)心的重要利空之一。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，這一數(shù)值比9月份增加5859億元，增幅為620.00%。這是否會成為長假后行情調(diào)整的一個理由呢？

　　對于限售股解禁流通，市場一直作為一項利空看待，但是從過往歷史看，大盤的漲跌與解禁數(shù)量雖然呈現(xiàn)強(qiáng)相關(guān)，但并不能成為下跌的重要力量，更像一個平衡因素。中國登記結(jié)算公司統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年以來，隨著大盤的大幅反彈，大小非的月均減持量從去年月均減持量的5億股左右上升至10億股左右，且保持相對穩(wěn)定。在8月份市場接連遭遇暴跌的情況下，減持有所減少，為7.07億股。可以看出，隨著大盤的上漲，大小非減持力量增強(qiáng)，相反，隨著大盤的大幅下跌，大小非減持?jǐn)?shù)量會銳減，其對市場的沖擊只能算是個疊加因素。

　　另外，從解禁股釋放前后股價漲跌不一的歷史個案來看，限售股解禁的壓力大小并不完全取決于解禁規(guī)模，還要與購置成本、操作時市場估值水平的高低、行業(yè)發(fā)展趨勢以及公司的個體發(fā)展前景、減持意愿、套現(xiàn)的緊迫性、股份性質(zhì)等密切相關(guān)。

　　具體看這個10月解禁股釋放的高峰，據(jù)Wind資訊統(tǒng)計顯示，這一龐大的解禁數(shù)額涉及解禁股數(shù)3192.39億股，并集中于工商銀行、中國石化、上港集箱三家公司。這三家公司的限售解禁股數(shù)合計3060.10億股，占10月限售股解禁總股本的95.83%，并且工商銀行一家獨(dú)占當(dāng)月解禁總股數(shù)的73.93%。

　　中國石化將有股改形成的570.88億股限售股于10月12日解禁流通，這些股份占已流通數(shù)量的比例為444.81%，占總股本比例為65.84%，這些股份為中國石油化工集團(tuán)公司持有。

　　工商銀行首發(fā)原始股東限售股份2360.12億股將在10月27日解禁流通，這些股份占已流通數(shù)量的比例為1578.68%，占總股本的比例為70.66%，這些股份的持有者為財政部和匯金公司。同日，上港集團(tuán)也將迎來129.98億股首發(fā)原始股東限售股解禁，這些股份占已流通數(shù)量比例為162.63%，占總股本比例為61.92%。

　　市場分析人士認(rèn)為，這些解禁股的顯著特點(diǎn)是規(guī)模大而集中，成因多樣，對市場后期發(fā)展會構(gòu)成一定的壓力，尤其是投資者心理上的壓力；但是，由于大盤目前點(diǎn)位并不高，在3000點(diǎn)之下，市場估值不高，大股東減持動力可能不足，而選擇堅持或增持的可能更大些。特別是像工行、中石化等大盤藍(lán)籌股，其限售解禁股均為國家股，一是要保持絕對控股地位，二是要響應(yīng)管理層號召，減持的可能性幾乎沒有。剔除這些個股外，10月份限售股解禁量只有130多億股，這樣來看，10月的減持壓力已經(jīng)不大了。

　　也有業(yè)內(nèi)人士分析指出，由于工行和中石化都屬于上證180、上證50、滬深300以及中證100指數(shù)板塊，在其限售股解禁后，在指數(shù)中所占權(quán)重相應(yīng)增加，因此指數(shù)型基金將不得不按每只相關(guān)股票在指數(shù)中所占的權(quán)重比例在現(xiàn)有倉位基礎(chǔ)上繼續(xù)增持這兩只個股，這將進(jìn)一步化解或有的市場壓力。

　　有關(guān)歷史交易數(shù)據(jù)顯示，3月2日招商銀行解禁47.99億股，成為當(dāng)時兩市流通市值最大的個股，解禁當(dāng)天，招商銀行上漲2.45%，上證指數(shù)微漲0.51%；時隔4個月，7月6日中國銀行解禁1713.25億股，成為當(dāng)時兩市流通市值最大的個股，與招商銀行相似，中國銀行在限售股解禁當(dāng)日上漲1.94%，上證指數(shù)則上漲1.18%。(姜 楠）