在紅九月希望落空后，A股在“十一”國(guó)慶后的第一個(gè)交易日就給了投資者驚喜。當(dāng)日上證綜指132.29點(diǎn)的長(zhǎng)陽(yáng)一掃節(jié)前A股連跌的頹廢氣息，讓人們對(duì)國(guó)慶后10月行情充滿了憧憬。這是否意味著目前空方占據(jù)優(yōu)勢(shì)的局面已經(jīng)改變呢？分析人士認(rèn)為目前還難下定論。

　　周邊股市大漲促發(fā)A股強(qiáng)勢(shì)上攻

　　A股因?yàn)楣?jié)日而停牌時(shí)，以美股為首的國(guó)外股市走出一輪強(qiáng)勁的上漲。如道·瓊斯指數(shù)從10月1日不足9500點(diǎn)開(kāi)始反彈，一路漲至9864點(diǎn)，漲幅接近5%。亞洲周邊的股市也漲勢(shì)強(qiáng)勁，日經(jīng)指數(shù)在最近三個(gè)交易日連續(xù)上漲。

　　這給長(zhǎng)期停牌的A股以動(dòng)力。最終，10月9日滬深兩市均出現(xiàn)大漲，兩市僅一只個(gè)股和一只權(quán)證出現(xiàn)下跌。有色金屬、煤炭石油、商業(yè)連鎖等板塊領(lǐng)漲A股。

　　“導(dǎo)致A股上漲有幾個(gè)原因，首先是周邊市場(chǎng)的走勢(shì)不錯(cuò)，其次經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇也已經(jīng)比較明顯。”中信建投分析師劉楊表示。

　　據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)，9月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將較8月份的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有進(jìn)一步的提升。國(guó)泰君安認(rèn)為，9月工業(yè)增加值增速將增至13.2%，PMI將上升至55.4%，基礎(chǔ)建設(shè)投資也可能進(jìn)一步加快。

　　“短期來(lái)看，走出百點(diǎn)長(zhǎng)陽(yáng)使A股短期較為樂(lè)觀，不排除連續(xù)上漲的可能。”私募基金經(jīng)理吳國(guó)平表示。

　　中長(zhǎng)期空方仍占優(yōu)勢(shì)

　　不過(guò)分析人士指出，很難從一日的走勢(shì)得出A股中長(zhǎng)期趨勢(shì)扭轉(zhuǎn)的結(jié)論，目前中長(zhǎng)期空方仍然占優(yōu)。

　　申萬(wàn)巴黎基金報(bào)告認(rèn)為，銀監(jiān)會(huì)主席劉明康日前表示9月新增信貸在3000億-4000億元左右低于8月的水平，而且由于新股擴(kuò)容、創(chuàng)業(yè)板提速、信貸緊縮、限售股解禁洪峰將至等影響市場(chǎng)資金供給的負(fù)面因素并未得到徹底改變，資金面的壓力仍然顯著，可能給市場(chǎng)表現(xiàn)帶來(lái)一定的約束。

　　“現(xiàn)在認(rèn)為A股局勢(shì)已經(jīng)改變?yōu)闀r(shí)太早。前期的走勢(shì)非常明顯地表明，連續(xù)上漲的上升通道已經(jīng)被打破，認(rèn)為大漲一日就能改變頹勢(shì)未免太樂(lè)觀。”吳國(guó)平說(shuō)，“我認(rèn)為，除非A股成功站上3100點(diǎn)，否則中長(zhǎng)期仍然是空方占優(yōu)。”

　　他表示，未來(lái)A股的壓力較大，投資者心態(tài)仍然謹(jǐn)慎。“第一個(gè)壓力在資金面上，創(chuàng)業(yè)板開(kāi)閘必然會(huì)分流資金；另一個(gè)壓力則在宏觀經(jīng)濟(jì)層，目前認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)已經(jīng)完全復(fù)蘇是否過(guò)于樂(lè)觀？還有一個(gè)問(wèn)題是政策導(dǎo)向會(huì)否改變，目前房?jī)r(jià)有炒作過(guò)熱的跡象，政策出現(xiàn)改變的可能性越來(lái)越大，而任何一個(gè)小的政策的變化就能夠改變投資者的心理預(yù)期。”

　　此外，金融地產(chǎn)等諸多上市企業(yè)不斷涌現(xiàn)的再融資風(fēng)也為股市增添了新的變數(shù)。

　　劉楊則表示，上周五的成交量仍嫌不足，如果希望中長(zhǎng)期趨勢(shì)改變，投資者應(yīng)該密切關(guān)注成交量的變化。“8、9月份的調(diào)整是由于社保基金、基金等大資金出逃造成的，如果認(rèn)為它們重新回歸A股，必然需要成交量來(lái)證明。我認(rèn)為，A股的日成交量至少在2000億元，最好超出2500億元，才能認(rèn)為中長(zhǎng)期趨勢(shì)出現(xiàn)改變。”

　　三季報(bào)有望成下一個(gè)熱點(diǎn)

　　中長(zhǎng)期仍然偏空，但A股也有部分板塊個(gè)股有望強(qiáng)勢(shì)，這一強(qiáng)勢(shì)個(gè)股或集中于從今日開(kāi)始披露的三季報(bào)中，出現(xiàn)業(yè)績(jī)暴漲的個(gè)股身上。

　　“四季度A股可能會(huì)有一定的機(jī)會(huì)，尤其是10月份。我認(rèn)為投資者可以關(guān)注兩類個(gè)股，首先是有色金屬類個(gè)股，隨著美元長(zhǎng)期走弱，大宗商品的價(jià)格有望持續(xù)上行，從而刺激有色金屬上市公司的股價(jià)上漲。另一個(gè)焦點(diǎn)則集中于三季報(bào)向好的公司，一些行業(yè)和公司的復(fù)蘇勢(shì)頭在三季度更加明顯，包括消費(fèi)類、機(jī)械制造、食品飲料等板塊。”劉楊說(shuō)。

　　吳國(guó)平則表示，盡管三季報(bào)多數(shù)公司沒(méi)有“驚喜”，但在宏觀經(jīng)濟(jì)向好的影響下，肯定有部分上市公司業(yè)績(jī)超出預(yù)期。“投資者可以關(guān)注一下半年報(bào)的情況，半年報(bào)出現(xiàn)業(yè)績(jī)大漲的公司，三季報(bào)也有很大可能走好，重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)無(wú)憂的二線藍(lán)籌。”

　　包括申萬(wàn)巴黎在內(nèi)的基金公司亦認(rèn)為，在確信經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前提下，需要等待經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的明朗和政策的清晰，單純依靠過(guò)剩流動(dòng)性推升估值的階段正在過(guò)去，企業(yè)盈利預(yù)期的提升將成為市場(chǎng)再度向上的新動(dòng)力。(記者 陳潔)