● 在10月30日創業板上市首日，深交所將對每只股票的交易情況進行嚴密監控

　　● 創業板市場的企業大部分處于成長期，具有業績不穩定的特點，經營模式和盈利能力還有待時間檢驗

　　十年磨一劍，創業板終于敲定開板時間。

　　10月17日，中國證監會主席尚福林在北京舉行的“2009創業板與中小企業投融資論壇”透露，經國務院同意，證監會已經批準深交所設立創業板，并將于10月23日舉行開板儀式。

　　10月18日，證監會有關部門負責人表示，參照2004年中小板設立時的做法，創業板的啟動也是“先有板，后有市”，10月23日創業板將隆重開板。而在創業板正式宣布啟動后，深交所上市委員會將對創業板首批28家公司的上市申請進行審議，經深交所批準同意后，于10月26日刊登上市公告書，10月30日，深交所將舉行創業板開市儀式，首批創業板公司屆時將集中在深交所掛牌上市。

　　風險不容忽視

　　創業板在上市之后的表現是投資者最為關心的，然而監管層卻頻頻向投資者發出警示：“創業板市場風險相對較高，推出過程中還可能面臨新的風險�！�

　　深交所有關負責人提醒說，目前距離10月30日創業板首批公司掛牌上市的時間已經不長，投資者應在充分了解創業板市場特點和擬上市公司風險因素的前提下，審慎評估自身的風險承受能力，來決定是否參與創業板市場交易。經過評估，確有意愿參與的，應按要求提前辦理相關手續。

　　據介紹，在10月30日創業板上市首日，深交所將對每只股票的交易情況進行嚴密監控，除了對漲跌幅達到既定標準的股票嚴格執行相應的停牌措施之外，對于通過大筆集中申報、連續申報、高價申報或頻繁撤銷申報等異常交易方式影響股票價格或交易量的賬戶，將依據有關規定對其實施限制交易，情節嚴重的，上報證監會予以查處。

　　同時，國泰君安分析師翟鵬在接受本報記者采訪時也指出，“創業板企業上市后的表現目前很難判斷，但可以肯定的是剛上市會高開，但后期可能會很大程度受形勢的影響。”翟鵬預計，創業板首批企業上市后將呈現高開高走局面。

　　然而，第一創業的分析師于海濤則表示，“根據中小板情況，預計創業板首日平均漲幅不會太高，在30%到80%之間，二級市場上市后走勢不容樂觀，上市后持續下跌是大概率事件，不排除部分個股破發。”

　　成長性是優勢

　　創業板和中小板相比還是有很大的區別。除了門檻較低之外，成長性也是創業板區別于主板以及中小板的特征之一。世紀證券分析師呂麗華表示，“成長性是決定創業板公司投資價值的關鍵因素，同傳統企業一樣，衡量這28家企業也要從增長速度、增長質量、增長的內部驅動因素和外部環境等方面來分析�！眳嘻惾A進一步指出，“從成立時間和上市前注冊資本看，28家創業板公司大多有10年的經營歷程，已跨越了初步創業期。上市前注冊資本多集中在3000萬-10000萬元，具備了一定的資本實力和抗風險能力�！�

　　根據世紀證券報告顯示，首批亮相的28家創業板公司近3年營業收入復合增長率34.03%，凈利潤復合增長率45.94%，遠高于目前的297家中小板公司。而且，與目前297家中小板公司的資產規模、營業收入規模和凈利潤規模的比較，前三批創業板公司的規模相對較小，這也是其具備高速成長潛力的催生要素之一。

　　退市風險需正視

　　被稱為中國“納斯達克”的創業板，它的風險比主板以及中小板都大得多。

　　尚福林10月17日指出，“創業板市場的企業大部分處于成長期，具有業績不穩定的特點，經營模式和盈利能力還有待時間的檢驗，對新技術、新模式的探索還存在不確定性，上市公司面臨一定的經營風險，不少企業甚至存在失敗和退市的可能”。

　　據統計，在上世紀90年代后期，擁有5000余家上市公司的納斯達克就有千余家退市，甚至出現了退市企業數高于新上市企業數的情況。據資料顯示，世界范圍內先后共有過75個創業板市場，但如今正在運行的僅約40個，而規模最小的僅有幾只股票在慘淡運行。

　　不過相對于國外的創業板，我國的創業板還是存在一定的優勢，翟鵬告訴記者，“中國創業板上的公司自身條件都比較優越，而且是通過證監會審批通過的企業，而國外創業板上市企業一般規模小、業績差，真正能成功的很少�！�(趙怡雯 實習生 蘇舟)