創業板開啟在即，市場熱情參與者有之，冷眼觀望者有之，希望賺一票就走者有之。創業板發行市盈率普遍偏高，讓投資者對開市后市場的風險有了更多的躊躇。但是，拋開如此種種猶豫不談，“打新”的誘惑總讓人欲罷不能。任由市場瞬息萬變，市場中人的心態卻總是如此千篇一律——

　　2萬億元資金“保駕護航”28只股票。創業板終于來了！

　　隨著第三批創業板新股搖號結果的公布，首批28只創業板股票全部完成了發行。雖然風險極大，但投資者還是對創業板這塊“大蛋糕”表現出了極大的興趣。據統計，前三批創業板公司分別凍結資金7841億元、4668億元和6200億元，合計凍結資金將近2萬億元。這一凍結資金量不僅高于之前發行的中國中冶，更是超越了較早之前的中國建筑。

　　券商熱情：由高轉低

　　券商作為以往“打新”主力之一，在今年就表現出不凡的功力。據最新統計數據顯示，自今年6月IPO重啟以來，有63家券商參與了共24只新股的網下申購，共申購575.5億股；申購資金總計達3663.5億元，大幅超過2008年和2007年。

　　然而，從第三批創業板9家公司網下配售結果卻能明顯看出，券商網下“打新”的熱情有所減退。據統計數據顯示，券商“打新”共動用資金246.2億元，與第一批的361.1億元、第二批的255.7億元相比有明顯的減退之勢。愛建證券孫亞超在接受本報記者采訪時指出，“券商‘打新’力度減退跟國有股轉持的政策有關，券商的直投業務有10%的股份轉持額度，下降在預料之內。”

　　基金熱情：由低轉高

　　雖然基金也是以往“打新”陣營中的重要一員，但在創業板推出前后卻表現出了極大的反差。一開始，基金公司曾明確表示創業板風險太大不愿參與，到后來逐漸參與，再到最近陷入“癡迷”的狀態。據統計顯示，在第三批9家公司中，就有3家公司的最高報價來自于基金，比最終發行價均高出一半左右。

　　孫亞超對記者表示，“基金公司一反當初堅決的態度，應該與現在的市場呈現大好形勢有關。基金公司比較注重個人投資業務，短期操作，以獲取高的投機收益。”國泰君安策略分析師翟鵬在接受本報記者采訪時也表示，“現在創業板的估值都較高，基金公司就是看到這點才加強‘打新’力度。”

　　機構對創業板“打新”的熱衷能否蔓延到上市后對股票的追捧呢，孫亞超對記者表示，“這跟那個時候的經濟情況有一定的關系，經濟樂觀就會有一段時間的持續，如果經濟情況不好，就很難說了。”

　　不過也有市場人士表示，由于基金投資目標不同，債券型基金參與一級市場主要為了獲取“打新”收益，在3個月鎖定期過后，債券基金很可能將擇機拋售，屆時或將對股價造成一定拋壓。

　　傳統主力：入者寥寥

　　對于創業板這個“新鮮事物”，雖然券商和基金都表現出了巨大的熱情，可一些傳統的主力軍如保險公司和企業年金卻在不同程度上消失在創業板的“打新”陣營里。據統計數據顯示，在28家創業板公司的網下申購中，基金公司合計動用資金1083億元，證券公司則拿出了745億元，這兩類機構占網下申購資金的比例合計達到63%，成為創業板網下“打新”的兩大“基石”。

　　而與此同時，曾經參與樂普醫療、漢威電子、特銳德和探路者4家首批創業板網下配售的2家QFII“打新專業戶”：富通銀行和斯坦福大學，對創業板的參與程度也呈現逐漸下降趨勢，此次僅參與了華誼兄弟和機器人的配售。

　　為何“打新”陣營會發生變化，孫亞超就此問題向記者表達了自己的觀點，“對于保險公司在總體思路上求穩，這也與監管層的意愿有關。中小企業本身的貸款額度低，創業板的上市為中小企業的發展融資提供渠道，而且創業板第一批比后面幾批相對來說都要好，熱情消退也在情理之中。”(國際金融報 趙怡雯 蘇舟)