昨日，上證綜指延續上漲走勢，一舉沖破3100點。盡管盤中有所反復，但股指向上趨勢明顯。分析人士表示，上證綜指圍繞3000點展開多次震蕩，隨著創業板、巨量限售股解禁等利空出盡，在業績、資金面等多方利好的配合下，年底前A股市場經過震蕩整固后，發動跨年度行情的可能性比較大

　　業績為行情護航

　　上市公司剛剛披露完畢的三季報成為未來A股行情的重要支撐，從三季報中反映出來的上市公司業績復蘇非常樂觀。

　　數據顯示，三季度上市公司凈利潤同比增速從一季度的-25.3%、中報的-13.4%回升至-1.6%。

　　銀河證券策略分析師秦曉斌認為，2009年上市公司凈利潤增速超過20%的可能性很大，將再次超出預期。經過測算，如果第四季度的盈利與第一季度持平，即第四季度環比下降30.6%的情況下，全部上市公司2009年凈利潤將同比增長18.7%；在第四季度環比下降20%的情況下，則全部公司將增長22.4%。

　　而中國領先經濟數據反映出國內經濟快速復蘇趨勢十分確定，為上市公司四季度業績提供了充分保障。

　　東北證券策略部經理郭峰認為，現階段經濟基本面正在成為A股上漲主動力，良好的宏觀經濟預期無疑能夠提振場內外資金的樂觀情緒。

　　市場供求十分關鍵

　　場內外資金的情緒左右著市場行情，尤其是以公募、社保基金為代表的大資金，他們的判斷直接影響了跨年行情演進。

　　經歷周一金融地產行業的突進之后，有分析人士判斷，公募基金對四季度和明年一季度的行情比較樂觀，基金選擇在近期加倉的可能性非常大。

　　WIND統計數據顯示，10月19日至30日，股票型基金的倉位達到84.46%，較9月25日至10月16日的倉位提升4.85%。

　　除了公募基金，社保基金對市場的影響也比較大，不過，目前披露的三季報社保基金的投資數據，向市場透露出了積極信號。

　　數據顯示，截至三季度，25只社保基金共持有A股212.61億元，分析人士認為，考慮到點位因素，社保三季度持倉基本穩定，體現其關注長期價值的穩健風格，為市場穩定向上格局奠定了基礎。

　　結合目前市場資金供給的因素，絕大多數分析人士都認為，市場流動性仍較為充裕。“前9個月‘天量’貸款的投放為市場提供了充足的流動性支撐，海外資金的流入也有望對國內流動性形成補充。”深圳一位私募基金人士對記者表示。

　　相比資金供給，市場對新股的供給更為關注。郭峰認為，從11月3日招商證券IPO申請可以看出，創業板平穩推出之后，停滯一段時間的主板IPO將進入正常審評程序，未來主板新股發行的節奏將對大盤走勢形成影響。

　　不過，銀河證券最新的研究報告認為，本月新股發行與再融資保持較快速度，市場存在較大的供應壓力。不過，綜合各方面的因素來看，股市資金供求處于相對平衡的格局。

　　海外“風聲”釜底加薪

　　近期綜合多家券商的研究報告皆發現，國內分析人士在強調海外市場對A股的影響。

　　從10月開始，美股便對A股出現了“若隱若現”的影響。10月最后一個交易周，包括全球股市、商品市場以及風險貨幣市場都出現較大幅度的下挫，A股也未能幸免，上證綜指周跌幅達到3.6%。

　　中金公司認為，美國GDP的正增長表明經濟已經正式走出了衰退，但經濟增加速度將減緩。由央行的寬松貨幣政策和政府的財政刺激政策所引導的V型反彈開始結束、接近尾聲。經濟V型反彈的尾聲反映到股市上，就是上周的調整。但未來的幾個月，在盈利改善、消費可以期待的情況下，股市調整后將震蕩上行。

　　中信證券也認為，全球資本市場大幅波動，引致A股整體震蕩下挫，而本周海外市場依然存在擾動，A股走勢仍可能面臨外部因素的沖擊，短期仍將以震蕩為主。但長期來看，A股走勢與海外市場一樣仍將保持上行走勢。

　　不過，在經歷澳大利亞等多個國家加息之后，國內投資者擔心美國和中國都將加入“退出政策”行列，這對四季度乃至明年一季度的A股行情至關重要。

　　中金公司表示，年底到明年一季度市場外圍政策退出預期有可能引起市場波動。但中金公司首席經濟學家哈繼銘認為，美國明年年中前不會加息。

　　至于中國的“退出態度”即將在中央經濟工作會議中見分曉。業內人士初步預計，強力退出的可能性不大。(本報記者 宋璇)