據Wind統計，根據三季報測算的創業板整體市盈率水平約為72.42倍，而A股在同樣的參數水平下，總共約有335只股票高于這一水平，而且這335只股票還未包括虧損股。

　　30家主板公司PE超千倍

　　依據最新的收盤價，以三季度財務報表為依據，Wind資訊測算出來的上證A股市盈率(整體法剔除負值，下同)為21.48倍。深證主板A股的市盈率較之略高，為34.94倍。整體而言，與創業板當前估值水平的差距還是非常明顯的。

　　盡管如此，目前主板市場中還是有不少股票估值水平較之創業板過之而無不及。統計數據顯示，滬深主板市場市盈率超過1000倍的就有30家。其中，閩閩東、廣州冷機等微利股的市盈率水平達數千倍，甚至上萬倍。而創業板中，只有華誼兄弟一家公司的估值水平達到了206倍，其余都在100倍以下，神州泰岳的市盈率水平只有48.88倍，要低于很多主板公司的估值。此外，還應該看到，創業板中暫時還未出現虧損股，而主板中有260只股票處于虧損狀態，其市盈率相應為負值。

　　當然，由于大多數創業板公司是輕資產公司，因此未在市凈率上作相應比較。但仍可以在市銷率上作些比較，創業板公司整體市銷率(剔除負值)為13.71倍。而主板公司中，市銷率超過這個水平的有153家。從單個公司比較，創業板最高的是樂普醫療，達40.8倍，最低的吉峰農機只有2.38倍。而主板中，國興地產、九龍山以及一些ST公司，市銷率都有上百倍甚至達幾千倍。

　　百余家公司現機構身影

　　據三季報粗略統計，在這335家估值水平比創業板高的主板公司中，有100余家公司的前十大流通股東中還出現了機構身影。A股市盈率水平最高的閩閩東和廣州冷機就出現大批銀行系基金，如華廈德勝精選、建行萬家精選等。此外，在SST秋林等股票中還出現了券商身影，在廈門鎢業等股票中出現了社保基金身影，在津賓發展等股票中則出現了保險資金身影。從絕對估值來看，這些公司大多數都遠遠高于創業板的估值。

　　從創業板來看，在創業板上市當日買進的機構只有兩家，他們買進的股票分別是新寧物流和南風股份，其余股票皆由大戶或散戶參與。這兩家公司的市盈率分別為78倍和88倍。而從網下申購的情況來看，約有20%的籌碼被基金、券商、社保和QFII瓜分，保險資金未參與創業板第一批公司的網下配售。從近幾日的交易公開數據分析，機構參與的程度應該也不高。這在某種程度上反映出機構投資者對于新生事物的困惑。

　　所屬行業近似創業板

　　創業板首批上市的28家公司主要分布在五個Wind一級行業，分別是材料、工業、可選消費、信息技術和醫療保健。而從主板中的這335家公司來看，也大多數分布在這五個行業。市盈率排前二十五位的主板公司除了上海梅林一家屬于日常消費外，其余都分布在上述五個行業中。而在余下的公司中，除少數來自金融行業外，大部分也分布在上述五個行業。

　　在虧損幅度較大的股票中，也有不少來自這五個行業。如*ST泰嶺、ST鈦白、福建南紙都屬于材料行業，而彩虹股份、有研硅股、精倫電子等都屬于信息技術、東睦股份、SST光明等都屬于可選消費。目前被停牌的ST股票中，也是絕大多數都屬于這五個行業。

　　從A股的歷史來看，信息技術等行業的確出過不少牛股，但這些公司往往缺乏基本面的支持，它們大多數在沉寂多年之后，股價依然無法翻身。對比創業板，這些公司目前明顯已經失去了競爭力，一些機構介入其中很可能是相中了它們的重組題材。當然，我們也可以將這些行業的表現作為一個視角，來觀察創業板公司的成長性。(賀輝紅)