創業板開板已經過去了10天，28只首批上市的創業板公司股票的市場表現也是有優有劣，但經記者統計發現，28只股票平均股價大跌了11.44%，在這短短的時間里，創業板被擠出了160.08億元的泡沫。

　　至上周五收盤，創業板的總市值縮水至1239.59億元，其中流通市值222.80億元。而按照創業板上市首日收盤后價格計算，總市值約1399.67億元，流通市值250.69億元。經過一周時間后，僅有吉峰農機和鼎漢技術兩只股票上漲，其余26只股票下跌。其中，跌幅最大的是金亞科技，跌幅達到了23.51%。

　　散戶等待“解套”

　　富豪財富“縮水”

　　早在創業板首個交易日結束后，業內就有不少人預計次日28只股票會出現大面積跌停，并且此后股價還將會大幅縮水。然而一周以來，雖然創業板平均股價最終下跌了11.44%，但這個跌幅還是出乎了不少業內人士的預料之外，尤其是上周三和周四創業板公司股票的強勁反彈，甚至一度讓不少投資者看到了解套的希望。

　　創業板開盤當日表現出的數據說明，散戶和游資是創業板做多的主力，因為鮮有機構參與，所以創業板公司股票的籌碼極為分散。從創業板公司個股的籌碼分布來看，28只股票中，股東數量最少的華星創業也有16084戶，而股東數量最多的華誼兄弟多達60187戶。有數據顯示，在10月30日上市首日有25.26萬個人投資者賬戶買入了創業板新股，占當日創業板股票交易量的比例超過97%。

　　“從創業板的換手率就可以看出，上周后幾日游資換籌碼的動作更加頻繁。而從幾家游資駐扎的營業廳表現也可以看出，游資換手總是一棒接著一棒，股價一次次地被推高，最后一棒接手的那就比較倒霉了，而這其中就有不少是盲目被卷進來的散戶。”一位業內人士這樣告訴記者。在創業板市值縮水，股價大跌，換手率逐步下降的情況下，上市首日買入的多數中小投資者開始了漫長等待的“解套期”。

　　散戶如此，創業板中的”富豪們“的日子也不好過。創業板前十大富豪經過一周交易，財富合計縮水了23.67億元。其中，“創業板首富”樂普醫療實際控制人蒲忠杰因公司股價下跌13.99%，所持股份市值減少了5.36億元。而“身價”下跌最大的還要算華誼兄弟董事長王中軍，其賬面財富損失已有5.96億元。

　　慢慢回歸理性

　　仔細看來首批28家創業板上市企業的所屬行業，主要集中在科技和服務行業，充分體現了創業板的“創新”與“成長”特點。這些企業基本處在細分行業的龍頭地位，經營業績優，成長性強，業務模式、技術基礎創新型都很明顯，而且企業的發展趨勢十分明確，并且都獲得了市場的高度認同。象神州泰岳從事的中國移動飛信業務；南風股份從事的核電、地鐵通風系統設備制造；網宿科技從事的內容分發加速網絡服務(CDN)；億緯鋰能從事的用于RFID的軟包裝鋰錳電池等行業未來會保持比較高的市場需求增長。而探路者、華測檢測、安科生物、華誼兄弟等雖然目前在優勢領域內市場占有率較低，但在獲得資本市場資金的支持后，未來市場拓展空間較為廣闊，發展前景十分明朗。

　　從財務數據看，創業板公司有著主板和中小板上市企業無可比擬的成長速度：過去三年營業收入的復合增長率平均達到34.03%，凈利潤的復合增長率則高達45.94%，平均毛利潤率超過43%，凈利潤率接近18.9%，其盈利能力不容置疑。

　　深交所數據顯示，上周參與創業板交易的大多數為中小投資者。創業板公司股票上市一周以來，機構專用席位僅僅買入過3只股票。武漢大學證券研究院教授董登新這樣認為，“將創業板推高至如此不可思議的地步的，主要是游資和私募，專業機構對創業板目前還是比較謹慎的，都以觀望為主。”

　　“目前創業板股票盤子都較小，幾萬股的追單就可以讓股價產生異動，花不多的資金就可以將股價追至漲停。而且‘爆炒’新股也造成了如今創業板的這個局面。新股遭遇‘爆炒’是中國股市多年傳統。之所以會有這樣的‘傳統’，是因為中國的主板、中小板、創業板上市企業，擁有相同的定價機制、發行機制等市場制度。現在正是創業板的價值回歸正常化的一個過程。單方面地指望通過強有力的監控措施穩定市場，還不如一邊小心翼翼地防范市場風險，一邊從中國的國情出發,更理性地研究和改革符合創業板特性的發行機制、上市機制、交易機制以及相應的上市公司信息披露機制、公司治理機制和風險資本退出機制。監管機構應該繼續的擴大市場，增加創業板上市企業，用數量在稀釋市場中的水分。如今創業板股價縮水，其實正處于價值回歸理性的一個過程。”董登新這樣認為。(于 南 楊 萌)