10月宏觀經濟數據今日公布。市場預計,10月份CPI料同比下降0.3%—0.7%,PPI降幅則在4.4%—5.6%區間。盡管CPI和PPI將繼續保持雙雙負數,但均已進入上升通道。“CPI轉正”日益臨近。此外,國務院常務會議部署近期經濟工作重點時也明確指出“管理好通脹預期”,可見通貨膨脹趨勢正在形成。因此,國內多家知名券商表示,本周市場熱點也將隨著經濟指揮棒而展開,銀行、地產、煤炭、有色金屬等四大資產資源類抗通脹板塊或將反復活躍。

　　◎煤炭

　　旺季來臨盈利提升可期

　　機構認為,目前煤炭行業運行情況良好。而冬季煤炭消費高峰對煤炭市場的影響已經從10月份的電煤“冬儲”開始展現,并且將持續到明年的一季度,此間水電生產將大幅度萎縮、火電出力明顯增加,帶動電煤供求增長,冬季煤炭消費高峰將成為推動未來一段時期煤炭供求趨于活躍的主要因素之一。

　　國元證券認為,由于供需、價格彈性較大,明年焦煤上市公司的投資機會可能要多于動力煤公司。大盤動力煤公司前期漲幅較小,業績增長平穩,也具有較強的投資價值。綜合考慮煤炭上市公司近期煤炭產能擴張、長期煤炭資源儲量的增加、煤價的反彈幅度、盈利能力提升和經營業績增長等因素,重點推薦中國神華、大同煤業、西山煤電、開灤股份、恒源煤電、國投新集、潞安環能、平煤股份等個股。

　　◎有色金屬

　　需求回升盈利持續增長

　　2009年10月國際有色金屬價格再度走強,其中鋅和銅表現突出,并于月底漲至年內新高。從國內48家有色金屬上市公司看,雖然前三季度整體凈利潤同比下降75%,但3季度凈利潤環比增長92.57%,盈利能力逐季好轉。

　　下游產業地產開工面積高增長和汽車產量創新高帶動有色金屬需求回升。這表現在:9月份銅、鋁和鋅產量繼續創出歷史新高；進口量出現反彈,這包括銅、鋅和鉛等品種,未鍛軋鋁進口量則與8月份基本持平；下游銅加工開工率出現回升,產量繼續增加等三方面。

　　上海證券認為,一些具有較高技術優勢的下游加工類公司有望在行業低迷期擴大市場份額,提升發展潛力,適合作為長期的投資選擇,建議關注高技術加工類個股西部材料和新疆眾和。天相投顧建議關注經營業績預期穩定的細分行業龍頭企業,山東黃金、中金嶺南、江西銅業、金鉬股份和南山鋁業等。

　　◎房地產

　　優秀地產公司已提前鎖定兩年業績

　　東莞證券認為,優秀地產公司已經提前鎖定近兩年業績,主流地產公司PE估值水平目前也只是2009年25-30倍之間,2010年20-25倍之間,行業估值水平相對合理,具有一定的業績支撐,重點關注以“招保萬金”為代表的行業龍頭,以及蘇寧環球、冠城大通、信達地產、浙江廣廈、新湖中寶、濱江集團、深長城、深寶安、華業地產、中糧地產、中天城投。同時,上海迪士尼已經獲批以及世博會即將召開,投資者也可重點關注上海本地股中的中華企業、張江高科、陸家嘴、浦東金橋、創興置業等個股。

　　招商證券認為,考慮到目前已經投放的巨額信貸以及房價平穩上漲,龍頭公司估值區間應為3-4倍PB,建議關注REITS(房地產信托基金)帶來的機會,如世茂股份、金融街;以及未來繼續有望保持高增長的公司,如萬科A、招商地產、金地集團、蘇寧環球、華業地產。

　　◎銀行

　　把握補漲機會

　　上市銀行的凈息差2009年3季度環比算術平均上升11.55個基點,同時,7、8、9三個月凈息差也是逐月走高,顯示息差已進入上升通道,回升幅度較大的銀行為民生銀行、中信銀行、華夏銀行、興業銀行、浦發銀行、交通銀行。

　　渤海證券認為,明年在人民幣升值和加息預期抬頭雙重因素作用下,銀行業利潤增長15%-20%將是大概率事件。而年底之前在銀行板塊整體補漲的情況下,前期漲幅不大的股份制銀行和完成融資或者融資已被市場消化的銀行將逐步被市場接受,從市場更加關注股份制銀行的凈息差反彈和業績回升角度,重點推薦招商銀行、浦發銀行、興業銀行和民生銀行等。(黃應來)