過去20年，全球石油需求以每年1.6%的速度增長(zhǎng)。未來20年石油需求以1%的速度增長(zhǎng)，到2030年全球石油日需求量1.05億桶。即便算上電動(dòng)汽車的發(fā)展每天可減少450萬-500萬桶需求，到時(shí)全球石油需求每天還是達(dá)1億桶。

　　目前，石油的產(chǎn)能為每天9000萬桶，John Coyle認(rèn)為差距遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止2000萬桶。因?yàn)橛蛢r(jià)雖然高漲，但供應(yīng)量并沒有相應(yīng)增加，產(chǎn)量反而自然遞減。按油田規(guī)模和類型劃分的綜合遞減率計(jì)算，接下來每年的遞減率為5.8%。以此推算，2030年原油產(chǎn)量只有2000萬桶，缺口達(dá)9000萬桶。

　　“每年增加400萬桶產(chǎn)量才能達(dá)到2030年的需求”，John Coyle表示，“原油價(jià)格必須上升才能吸引加大石油勘探。同時(shí)，對(duì)能源的爭(zhēng)奪將更加激烈。”

　　這些因素將推高石油相關(guān)上市公司的股價(jià)。比如，加拿大石油勘探價(jià)比較高，在過去8個(gè)月前，石油價(jià)格在90-100美元/桶才有回報(bào)，現(xiàn)在國際信貸緊縮后，勘探成本下降了20%左右，但原油價(jià)格也要在80美元左右才有回報(bào)。

　　“環(huán)球能源基金”的另一位基金經(jīng)理Ben Stanton向理財(cái)周報(bào)記者表示，“目前石油上游公司的股票價(jià)格處于低估狀態(tài)。”以每桶油當(dāng)量的企業(yè)價(jià)值來看，目前股票估價(jià)相當(dāng)于10-12美元/桶，這一水平相當(dāng)于2004年40美元/桶的水平。而去年石油價(jià)格達(dá)140美元高峰時(shí)，這些上游股票的估價(jià)相當(dāng)于18美元/桶。

　　這也意味著這些股票還有60%左右的上漲空間，Ben Stanton表示，在華爾街買入這些公司股票比直接收購物理資產(chǎn)更有吸引力。

　　15款QDII跑贏上證指數(shù)

　　原油價(jià)格的上漲，不僅會(huì)帶動(dòng)“環(huán)球能源基金”的表現(xiàn)，也會(huì)直接帶動(dòng)大宗商品市場(chǎng)、新興市場(chǎng)等QDII的表現(xiàn)。

　　今年以來，上證指數(shù)有70%的上漲。但是，能夠跑贏指數(shù)的A股基金寥寥。如果放眼全球市場(chǎng)，卻有15款QDII優(yōu)于上證指數(shù)。這15款QDII中表現(xiàn)最好當(dāng)屬世界礦業(yè)基金，收益已經(jīng)翻番。

　　除此之外，還有金磚四國基金、貴金屬基金、世界黃金基金等。

　　“我們一共有95款QDII產(chǎn)品，但并不是所有投資于股票，除了上述基金表現(xiàn)不錯(cuò)外，新興市場(chǎng)債券、股債優(yōu)勢(shì)等基金表現(xiàn)同樣令人滿意。過去一年，新興市場(chǎng)股債優(yōu)勢(shì)基金也有60%左右的回報(bào)”，梁展霖向記者表示道，“回過頭來說，許多投資者往往在低點(diǎn)的時(shí)候不會(huì)去購買相關(guān)的產(chǎn)品。”

　　經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇逐步得到確定對(duì)于相關(guān)領(lǐng)域的QDII來說，是個(gè)值得關(guān)注的機(jī)會(huì)。

　　“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后，原油的結(jié)構(gòu)性問題還是存在，尤其是2年后，價(jià)格上漲會(huì)碰到相當(dāng)大壓力，很多國家會(huì)發(fā)生石油公司之間的并購，對(duì)能源板塊的股票回報(bào)相當(dāng)有吸引力。”John Coyle表示。(作者：時(shí)曄)